随着资管新规过渡期正式结束，历经三年多整改和转型，银行理财已迈入“真净值”时代。进入2022年，多位业内人士认为，理财市场规模料稳步增长，权益资产占比将逐步提升。

市场规模进一步增长

银行业理财登记托管中心数据显示，截至2021年三季度末，银行理财市场存续规模达27.95万亿元，同比增长9.27%。对此，中信证券固收首席分析师明明认为，主要是“固收+”产品发力，支持理财市场存续规模进一步扩张。预计2021年第四季度的存续规模数据可能继续有较好表现。未来存续规模继续增长的关键在于“固收+”产品能否持续发力。

与此同时，理财公司已经成为银行理财市场主力军。截至2021年9月底，理财公司产品存续规模达13.69万亿元，同比增长2.75倍。

理财公司队伍仍在扩容。广银理财和浦银理财分别于2021年12月和今年1月开业。截至目前，全国已有29家银行理财公司获批筹建。其中，已经获批开业的理财公司有23家。

招商证券银行业首席分析师廖志明表示，目前筹备中和申请中的银行理财公司有望加快获批。长远来看，预计理财公司的数目或超50家。

渐进配置权益类资产

理财资金入市规模一直备受关注。不过，当前理财产品整体投资风格相对保守，产品以固收类型为主。

中国理财网信息显示，截至目前，理财公司共存续18只权益类理财产品。专家预计，未来理财资金将渐进配置权益类资产。

银行业理财登记托管中心总裁成家军表示，理财公司可加强与公募基金管理人等机构合作，通过基金中基金(FOF)产品和投资顾问等多样化形式，发挥外部机构专长优势，分散权益类资产投资风险，增强产品的收益稳定性。与此同时，通过同业学习、人才交流等方式，优化理财公司在权益等领域的投研能力和布局策略，为未来的自主投资奠定基础。

展望2022年权益市场，多家理财公司表示，预计A股市场流动性较为宽裕，看好结构性行情。

汇华理财认为，2022年A股市场总体赚钱难度较大，把握结构和节奏十分关键。超额收益的主线方向包括“双碳”目标下的新能源产业链、高质量发展下的科技创新领域、美好生活共同富裕背景下的消费领域等。

兴银理财相关人士认为，2022年，上游原材料价格持续上涨的风险下降，中下游环节可能出现明显的业绩改善，考虑到估值有安全边际和涨幅相对偏低，中下游行业(尤其是新老基建相关的行业)“补涨”行情可期。

主题类产品日益丰富

随着ESG、养老等理念逐步普及，多位专家预计，未来主题类产品将日益丰富。

2021年9月，工银理财、建信理财、招银理财、光大理财获准开展养老理财产品试点，12月6日，首批试点产品正式面世，引发投资者关注。多位试点机构人士表示，接下来将持续丰富养老理财产品线，以满足投资者对于不同形态养老产品的需求。

在ESG投资方面，银行业理财登记托管中心发布的数据显示，银行理财积极践行社会责任投资，2021年前三季度新发ESG理财产品23只，募集资金181亿元。

光大证券金融业首席分析师王一峰表示，银行理财进一步参与ESG投资将是大势所趋，既有助于长期收益的增厚，也有助于公司声誉提升。预计参与维度包括但不限于绿色债券、ESG股票投资、低碳节能环保等领域企业的非标债券或长期股权投资等。

此外，随着北交所开市，“专精特新”企业获得各路资金竞相追捧。2021年11月以来，中银理财陆续发行三只“专精特新”主题产品。光大理财表示，将通过不断加强对经济基本面和上市企业的深入研究，结合产业政策导向，紧抓资本市场改革新机遇，关注产业成长空间，挖掘创新型中小企业的投资机会。

文/中国证券报记者 欧阳剑环

编辑/范辉