过去一年，结构性存款持续压降。今年5月份，结构性存款规模不仅首次低于2020年年末水平，更是创47个月新低。继银保监会2019年多次发文规范结构性存款后，银行存款利率定价改革于近日全面开启。

那么，现阶段结构性存款产品规模如何?各家银行在销售过程中是否仍存在高息揽储的乱象?未来结构性存款收益率走向如何?带着这些问题，记者近日采访了业内专家和多位银行工作人员。

结构性存款规模创47个月新低

步入2021年，银行结构性存款在经历了1月份的上涨后，随后又连续4个月下降。根据央行最新数据显示，截至5月末，结构性存款规模不仅首次低于2020年年末水平，甚至还创下2017年7月以来的最低水平。具体而言，截至2021年5月末，中资全国性银行结构性存款余额为6.35万亿元，环比下降3.07%，同比下降46.35%，相对于2020年4月的最高峰下降47.68%。

与此同时，结构性存款收益率震荡下行。据融360大数据研究院不完全统计，6月份发行的人民币结构性存款平均预期最高收益率为3.59%，同比下降34BP。

实际上，结构性存款整治一直是监管层关注的重点。此前，市场利率定价自律机制并非对所有存款产品进行约束，结构性存款因其收益性、安全性、流动性等多种优势，成为商业银行“高息揽储”的产品，但这扰乱了存款市场利率定价，不利于降低商业银行的负债成本。部分结构性存款产品中，通过设计“假结构”将具有风险的浮动收益变为固定收益，违背了结构性存款产品的设计原则。随着监管部门进一步规范，结构性存款产品不再是“揽储利器”。

随着新的存款利率自律上限实施，业内对未来结构性存款利率的表现较为关注。中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受记者采访时表示，结构性存款的平均利率将随市场利率波动，但具体的利率波动需要视其嵌入的衍生品来看。唯一确定的是未来结构性存款同质化属性会打破。随着长期存款利率上限的调降，实际上，结构性存款的利率水平在下降，这会影响结构性存款衍生品的投资规模，从这个角度看，结构性存款的利率收益相对来说是下降的。

投资者热情减退揽储越来越难

记者近日从多家银行客户经理提供的结构性存款产品截图信息来看，结构性存款利率实在是“不够亮眼”。例如，以某股份制银行“挂钩指数看涨三层区间”产品为例，该款产品收益区间为0.3%或3.29%或3.39%。对于产品是否能实现最高收益，上述银行客户经理表示，真正的结构性存款产品存在收益的不确定性，此前有部分结构性存款产品将浮动收益率的波动区间设计较窄，以此来“保证”投资者的收益率，但现在多是设置三档收益率或宽幅收益区间，收益是不确定性的。

结构性存款规模的持续压降以及收益率的下降，不仅影响了银行网点工作人员推销的热情，还影响产品对投资者的吸引力。

记者注意到，与以往火热程度形成鲜明对比的是，银行客户经理开启“佛系”销售模式，不再用“高息”等字眼揽客拉新。“目前结构性存款利率不高，可以考虑预期收益率较高的理财产品或者基金以及保险产品。”某银行客户经理对记者表示：“不管怎么样，先把客户留住。”

“对结构性存款规模的压降以及收益率下降将减少高息揽存行为，这也就不难理解投资者对结构性存款的热度减退。”某股份行支行一位理财经理感觉到今年揽储越来越难。

某银行工作人员表示，随着新的存款利率自律上限实施，未来结构性存款收益率仍将下行。

编辑/范辉