最新行业数据显示，2026年上半年国内量化股票多头策略规模迎来跨越式增长。截至6月末，量化股票多头总规模达到1.83万亿元，相较年初大幅增长1.1万亿元，增量突破万亿大关。作为权益私募赛道增长核心引擎，量化资金持续入场，正在深刻改变A股市场交易结构，行业格局也迎来全新分水岭。

市场百亿私募总数升至142家

规模快速扩张背后，行业梯队发生显著变化。私募统计数据显示，截至二季度末，全市场百亿私募总数升至142家，其中百亿量化私募达到71家，数量占比过半，首次与主观多头私募形成势均力敌的格局。5月、6月新晋百亿梯队的多家机构均为量化管理人，头部集聚效应持续凸显。幻方量化、九坤投资、明汯投资、衍复投资等头部机构持续站稳800亿元以上规模梯队，国内量化私募正式迈入千亿时代。

上半年上千只量化指数增强产品平均收益16.25%

本轮量化私募资金涌入，首要驱动力来自持续兑现的业绩赚钱效应。2025年不少量化多头产品收益突破50%，优异表现吸引大量个人投资者与机构资金布局。2026年一季度新基金发行热度达到顶峰，多家头部量化私募单季度新增募资超50亿元。第三方平台统计，上半年上千只量化指数增强产品平均收益16.25%，在市场结构性震荡行情中，分散持仓、纪律化交易的量化策略展现出较强韧性，成为资金对冲波动的重要选择。

资金持续涌向量化赛道，也与当前市场环境高度契合。年内A股板块轮动加快、个股波动放大，主观投资择股难度提升。依托AI算法、海量因子模型，量化策略能够同时覆盖数千只标的，捕捉多元化交易机会。叠加低利率环境之下，居民理财资金持续寻找替代渠道，银行理财子、保险资金等机构资金加大对量化产品的配置力度，多重因素推动行业规模持续走高。

头部量化机构主动开启限额申购

高速扩张的同时，行业隐忧逐步显现。值得关注的是，虽然指数增强产品绝对收益表现亮眼，但超额收益水平明显回落。数据显示，上半年量化指增产品平均超额收益仅3.11%，较去年同期大幅下滑。业内人士分析，随着大量资金涌入，赛道交易拥挤度上升，Alpha收益不断被稀释。不少头部量化机构已经主动开启限额申购，平衡规模扩张与策略容量，避免规模持续膨胀侵蚀长期收益。

对于二级市场而言，万亿级量化资金持续入场带来多重影响。量化交易提升市场流动性，助力价格发现，但高频、批量交易也加大部分时段个股波动。市场各方持续呼吁完善交易监管，引导量化交易规范运行，推动行业健康发展。

机构预判，下半年量化行业将告别单纯“规模竞速”，进入优胜劣汰阶段。算力储备、模型迭代、风控能力将拉开机构业绩差距。普通投资者应当理性看待量化产品历史收益，不能简单复制过往业绩预期，充分认清策略容量收缩、市场风格切换等潜在风险，审慎开展投资布局。

文/北京青年报记者 朱开云
摄影/北京青年报记者 朱开云
编辑/王鹏