继“蔚小理”之后，国产新势力造车企业威马也迈开了港股上市的步伐。

6月1日，港交所官网披露了威马控股有限公司（简称“威马”）的招股说明书，威马拟在港股主板上市。

此前在2021年1月，上海证监局官网显示威马已完成上市辅导，上交所即将受理该公司递交的申报材料。随着此次递表，威马也正式换道港交所。

起步算早，逐渐掉队

威马的历史可追溯至2015年10月，创始人沈晖通过所控制的杭州阿米巴晖瀚创业投资合伙企业（有限合伙），自执行董事杜立刚和独立第三方王海贞收购威马汽车科技集团有限公司的全部股权。

招股书显示，沈晖现年52岁，在工程、汽车零部件及汽车行业拥有超过20年经验，曾任Volvo Cars Group的全球控股公司上海吉利兆圆国际投资有限公司董事长兼首席执行官、浙江吉利控股集团有限公司副总裁及董事会成员。

自成立以来，威马一直专注于主流市场，即制造商建议零售价15万元至30万元的电动汽车细分市场。招股书援引灼识谘询资料指出，主流市场为中国电动汽车行业规模最大、增长最快的细分市场，威马是将创新智能电动汽车技术引入到中国主流市场的先驱。

2018年9月，威马推出首款大批量量产的智能电动汽车SUV车型EX5，后在2019年11月推出第二款智能电动汽车SUV车型EX6、在2021年4月推出W6。依据招股书，W6是首款也是唯一一款具备通过其AVP功能实现L4级功能及凭藉SOA赋能用户自定义场景及加速软件开发的大批量量产车型。除了EX5、EX6和W6这三款SUV车型，威马也开发了E5和M7等轿车。

威马在招股书中表示，预计于未来几年每年推出一款新电动汽车车型，包括自2023年开始推出配置Caesar的SUV、轿车及MPV新车型。

值得注意的是，威马首款车量产时间2018年，与蔚来汽车、理想汽车和小鹏汽车，目前中国造车新势力三强相比，几乎处于同一起跑线，但“蔚小理”一路狂奔的时候，威马汽车早已掉出第一梯队。

招股书显示，威马汽车交付数据从2019年的12799辆增至2020年的21937辆、2021年的44152辆。2022年一季度，威马交付7476辆。

可以对比的是，2021年，小鹏汽车累计交付98155辆，蔚来汽车累计交付91429辆，理想汽车累计交付90491辆。。2022年一季度，小鹏汽车交付34561辆，理想汽车交付31716辆，蔚来汽车交付25768辆。

这意味着，威马前三年交付总量，都不及“蔚小理”中去年一年。今年一季度的交付数据，更是不足“蔚小理”的单月交付数据。

D轮融资后估值70亿美元

自成立以来，威马在境内外进行了多轮融资。

 招股书显示，威马在2017年2月至2020年9月期间进行了8轮境内股权融资。在2022年3月，威马完成D轮融资（包括发行2022年可换股票据），共筹集5.957亿美元。完成D轮融资后，威马的估值也水涨船高至70.4亿美元。

其中，百度、腾讯、SIG、国资委旗下的中央企业乡村产业投资基金股份有限公司都意图通过持股方式“分一杯羹”。此外，威马的投资者还包括红杉旗下的上海誉芩企业管理谘询合伙企业（有限合伙）等财务投资方、上海汽车工业（集团）有限公司等“国家队”，以及李嘉诚家族等港资财团。

依据招股书，在IPO前，创始人、董事长兼首席执行官沈晖及其妻子王蕾共计持有威马30.82%股权，共同构成控股股东。此外，雅居乐集团持股6.46%，百度持股5.96%。

董事成员方面，沈晖、联合创始人兼执行副主席杜立刚、联合创始人兼首席运营官侯海靖、首席财务官毕仕宇为执行董事，百度在线网络技术（北京）有限公司高级副总裁兼智慧驾驶群总经理李震宇、华南理工大学副教授彭说龙、上海成为常青股权投资管理有限公司执行董事蒋劭清为非执行董事。

去年亏损82亿

在2019年至2021年，威马的总收入由2019年的17.62亿元增长51.6%至2020年的26.72亿元，并进一步增长77.5%至2021年的47.425亿元。

自成立以来，威马尚未盈利。在巨额毛损、经营亏损的拖累下，2019年、2020年、2021年威马分别亏损41.45亿元、50.84亿元、82.06亿元。

相比之前，蔚来2021年营收361.4亿元，同比增长122.3%，净亏损40.2亿元，同比收窄24.3%；小鹏2021年总营收为209.9亿元，同比增长259.1%，净亏损48.6亿元，同比扩大78%；理想营收270.1亿元，同比增长185.6%，净亏损3.215亿元，同比扩大112%。

与威马交付数量处于同一水平的零跑汽车，2021年营收31.32亿元，亏损28.46亿元。零跑汽车在3月也向港交所提交了上市申请。

在2019年、2020年及2021年，威马的研发开支分别为8.93亿元、9.92亿元及9.81亿元，分别占同期总收入的50.7%、37.1%及20.7%。

另值一提的是，招股书显示，截至2021年12月31日，威马汽车的现金及现金等价物约为41.56亿元。在2022年3月末，该数值降至36.78亿元。

威马则在招股书中表示，该公司已于2022年初调整生产线并控制电动汽车销量，从而为提高制造商建议零售价作准备。

IPO所募资金主要用于研发、销售

在研发方面，招股书显示，截至2021年年末，威马的研发团队共由1141名研发人员组成。另外，截至2022年5月23日，威马在成都、上海和温州拥有自己的研发中心，并与一家领先的中国科技公司设有AD/ADAS相关的联合研发中心。

在销售方面，招股书显示，截至2021年年末，威马已建成由621家合作伙伴门店组成的销售与服务网络，包括中国211个城市的397个威马体验馆（提供车辆展示）、180个威马用户中心及44个威马星创中心（提供车辆展示及销售）。其中，逾六成的合作伙伴门店仅提供车辆展示，而不提供车辆销售。

威马在招股书中表示，IPO募集所得资金将用于研发汽车开发平台及下一代智能电动汽车、扩大销售及服务网络、用于品牌推广活动等。

其中，在扩大销售及服务网络方面，威马预计将自2023年开始于中国一线至三线城市开设各类直营店，包括威马体验馆、威马用户中心及威马星创中心。

来源/澎湃新闻

编辑/樊宏伟