近日，银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场年度报告(2021)》(以下简称《报告》)显示，截至2021年底，银行理财市场规模达到29万亿元，同比增长12.14%；我国银行理财市场持有理财产品的投资者数量为8130万个，创历史新高，同比增长95.31%。理财投资者队伍在迅速壮大的同时，银行理财投资收益显著提升，全年为投资者创造收益近1万亿元。

净值型理财产品大幅增加

截至2021年底，银行理财市场规模达到29万亿元，同比增长12.14%；全年累计新发理财产品4.76万只，募集资金122.19万亿元。其中，净值型产品比例大幅增加。随着老产品的持续压降和新产品的不断发行，产品净值化转型进程显著。截至2021年底，净值型理财产品余额26.96万亿元，占比92.97%，较资管新规发布前增加23.89万亿元；非净值型产品余额为2.04 万亿元，较资管新规发布前大幅减少16.39万亿元。

截至2021年底，全市场持有理财产品的个人投资者数量为8067.23万人，占比 99.23%；机构投资者数量为62.67万个，占比0.77%。

理财产品受众群体仍偏好风险较低的产品类型。截至2021年底，持有理财产品的投资者中，风险偏好为二级(稳健型)的投资者数量最多，占比为34.89%。与去年同期相比，风险偏好为一级(保守型)和二级(稳健型)的投资者数量占比均有所增加，分别增加3.08个百分点和2.59个百分点。

资管新规以来，理财产品净值化转型颇见成效，持有净值型产品的投资者数量也不断攀升。截至2021年底，净值型理财产品投资者数量占比达到99.06%，较去年同期增加约10个百分点。其中，持有开放式净值型产品的投资者数量最多，占比为86.16%。

苏宁金融研究院副院长薛洪言对《证券日报》记者表示，银行理财市场投资者数量的不断增长主要有三方面原因：一是宏观层面，居民财富从房地产向金融资产转移的趋势在加速，尤其是2021年房地产调控加速了这一进程；二是行业结构层面，随着互联网理财逐步式微，以银行和公募基金为代表的正规军更加受到投资者青睐；三是对银行自身来说，在发力资管大风口的预期下，近两年银行普遍加大了对资管业务的投入和重视力度，加速活期属性理财产品的创新，在流动性和收益性上取得了更好的平衡，赢得了投资者的青睐。

理财投资收益显著提升

《报告》显示，在资管行业打破刚兑的背景下，银行理财借助其长期稳健的资金供给渠道、专业优质的资产管理能力、丰富多元的创新产品设计等优势，实现较为平稳的产品收益。

在投资者队伍迅速壮大的同时，银行理财投资收益显著提升。资管新规发布以来，理财产品已累计为投资者创造收益3.61万亿元。其中，2021年创造收益近1万亿元。2021年各月度，理财产品加权平均年化收益率最高为3.97%、最低为2.29%，收益率波动相对平稳。

在服务投资者的同时，银行理财服务实体经济质效大幅提升。截至2021年末，银行理财产品通过投资债券、非标准化债权、未上市股权等资产，支持实体经济资金规模约25万亿元，相当于同期社会融资规模存量的8%。同时，投资资产标准化程度提升，服务实体经济质效增强。截至2021年底，理财资金投资债券类资产21.33万亿元，占比68.39%，较资管新规发布时增加19.43个百分点。2021年，理财资金投向绿色债券规模超2200亿元，投向疫情防控、乡村振兴、扶贫等专项债券规模超1200亿元，为中小微企业发展提供资金支持超3万亿元，累计募集ESG主题理财产品超600亿元，募集乡村振兴、公益慈善等社会责任主题理财产品超600亿元，有效促进共同富裕目标实现。

薛洪言认为，随着银行理财产品规模占比的提升，银行理财对实体经济的支持作用也随之提升。同时，相比存款资金，银行理财资金通常会更多配置债券、股权等直接融资资产，有助于加速我国融资结构从间接融资向直接融资的转型速度，而相比间接融资，以股权为代表的直接融资有助于降低实体经济杠杆率，在特定领域能够更有效地发挥融资支持作用。

银行理财机遇与挑战共存

展望2022年银行理财市场的发展，有关专家表示，银行理财发展机遇与挑战共存。

“从行业发展趋势来看，中长期看居民资产从地产向金融资产转移的趋势不变，但就2022年来看，受地产调控边际放松以及金融市场自身波动性增加等因素影响，短期来看，净值化的银行理财产品对客户的吸引力下降，对银行的产品管理能力提出更高要求。”薛洪言表示。

《报告》同时提出，理财市场机构将主动作为，充分发挥汇集中长期资金、灵活配资资产、穿越周期波动的功能作用，抓住广大居民对财富保值增值的巨大刚需，满足理财投资者平衡风险与收益的需求，积极帮助居民在整个生命周期管理财富，提升抵御风险能力。进一步做好客户画像，针对不同年龄、风险偏好客户群体，强化养老资金转化，丰富养老产品供给。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对《证券日报》记者表示，从产品投资方向来看，2022年银行理财市场中，预期权益类产品会逐渐增多，但固定收益类产品的投资收益率预期在下半年会有所回升；尤其是在美联储预期加息的情况下，全球央行紧缩可能导致固收收益率回升，但银行权益类产品并不会因此消沉，中国理财产品市场需求依然旺盛，依然会有很多资本进入理财市场购买理财产品。

文/证券日报记者 彭妍

编辑/范辉