下周一，11月15日，北交所开市时间已经确定了。

首批上市公司数量达到81家

11月10日晚，大地电气等10家公司披露《向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市提示性公告》，均表示经北交所同意，公司股票将于11月15日在北交所上市。

稍早前，中国证监会及北交所陆续发布一大批部门规章、规范性文件及配套的自律规则。这些规章、规范性文件将于2021年11月15日起施行。当时市场便猜测，北交所将于11月15日正式开市。

换句话说，上述10家公司将直接登陆北交所。除大地电气外，其余公告的9家公司为：汉鑫科技、中设咨询、志晟信息、中寰股份、广道高新、同心传动、晶赛科技、科达自控和恒合股份。

同时，现有精选层71家公司将在开市时整体平移到北交所。不出意外的话，首批北交所上市公司数量将达到81家。

冻结资金量比较大

北交所即将开市，那么在北交所上市的股票，其打新、交易包括如何选股，与科创板及创业板有哪些不同呢？

这也是希望成为北交所第一批投资者所关注的话题。

首先，从打新角度看，创业板，科创板都是采取市值配售的方式，也就是说，打新前必须持有一定的股票市值才能打新。股票市值越高，中签率也越高。

北交所不需要，只要账户里面有足够的资金就可以参与申购新股。

现在创业板，科创板都是根据账户内股票市值进行配售，打新成功之后再冻结相应的资金。对于普通投资者来说，一般中签就是中1手，冻结资金量都不大。但是北交所要求提前冻结资金，比如你想拿100万来打新，那这100万都必须冻结，但是实际中签的可能只有1万块。然后，1万块会被划走，剩下的99万解冻。预计资金只会冻结1~2个交易日。总的来说，要想多打新股，需要准备冻结的资金也会非常多。

创业板、科创板打新一般来说看概率，有运气的成分在里面。但是北交所的打新是按比例配售、时间优先的原则。 

最初5个交易日波动幅度小于科创板

从交易规则上看，北交所的股票也与科创板和创业板的股票有所不同。

科创板和创业板股票涨跌幅限制保持一致，涨跌幅比例为20%，股票上市后前5个交易日均不设价格涨跌幅限制。

考虑到中小企业股票估值特点，为了有效促进价格发现，北交所竞价交易涨跌幅限制比例为前收盘价的30%，上市首日不设涨跌幅限制。

这意味着，上市后的前5个交易日，北交所的股票波动幅度小于科创板和创业板。但之后其波动幅度要大于后者。

北交所上市公司多数缺乏研究覆盖

开源证券总裁助理兼研究所所长孙金钜表示，首批上市公司虽然在体量上较科创板及创业板公司要略小，但在盈利能力上和科创板及创业板公司基本相近。

从毛利率看，首批上市公司2020年毛利率平均值为27.67%，略低于科创板的33.76%，高于创业板的21.14%。从净利率看，首批上市公司2020年净利率平均值为11.27%，接近科创板的12.02%，低于创业板的17.29%。ROE方面，北交所首批上市公司2020年ROE平均值为11.49%，高于科创板的8.61%，低于创业板的16.11%。

新三板公司数量众多，质地分化也较大。在孙金钜看来，目前对于北交所及新三板公司的研究相对薄弱，除个别重点公司外基本缺乏研究覆盖。

对于中小盘股的投资，孙金钜表示，中小盘股研究的精髓是用策略思维选股，即从众多上市股票中寻找合适标的，框定一个股票池，再根据公司研究和行业研究框架，挑选出个股。“中小市值研究的任务就是如何在海量公司中找到值得研究的标的。”

文/北京青年报记者 刘慎良
编辑/田野