美股在今天迎来历史性时刻。从当地时间2024年5月28日开始，美股交易结算周期将由T+2缩短至T+1。即投资者当天卖出的股票，在交易后一个工作日就能收到结算的资金。有分析表示，美股交易结算周期将由T+2缩短至T+1，意味着股票将与债券、期权和ETF保持一致步伐，T+1在美国金融市场的应用正在不断扩大。

当前，美股实行T+0交易制度，但实行T+2结算交割制度。投资者买入一只股票，当天可以卖出该股票，但是交易的结算并不是立即完成的。对于投资者而言，星期一卖股票，星期三才能提现。去年2月，美国证券交易委员会（SEC）通过了规则修正案，将大多数经纪交易商交易的标准结算周期从T+2缩短为T+1，但某些例外情况除外。规则修订的合规日期为2024年5月28日。

美国存管信托和清算公司（DTCC）曾表示，结算时间相当于交易对手风险，而旨在降低这些风险的保证金要求，对会员来说就是成本。转向T+1结算周期的直接好处是可能节省成本、降低市场风险和保证金要求。

美国股票交易结算方式的改变，给全球外汇市场带来深远的影响。包括银行、经纪商和投资公司在内的主要金融机构的货币部门，正在做好相关准备。缩短的结算周期将要求所有市场参与者改变行为，他们将被迫适应更严格的窗口期。对于在不同时区运营的欧洲和亚洲市场参与者来说，时间将会更短。

分析人士指出，由于交易日的结构，结算时间减半将对外汇市场产生奇怪的放大效应。美国股市的收盘时间是在纽约下午4点，而一年内的大部分时候，对应伦敦的时间则是晚上9点，这使得欧洲投资者几乎没有时间在当天开始新的外汇交易。欧洲金融市场协会估计，按照新规，从交易窗口结束到结算窗口开始，结算团队只有两个核心工作小时，而目前有12个小时。

欧洲基金和资产管理协会（EFAMA）本月早些时候表示，美国更快的结算速度对欧洲构成了“系统性风险”，并指出非美国金融机构的融资窗口非常有限。市场参与者将必须进入全球最大的外汇交易多币种结算系统CLS。

近日，彭博资讯的一份报告认为，美国监管机构加快证券市场结算时间的计划，将以全球投资者的损失为代价，每年损失300亿美元。T+1结算之下，将给用于卖空的股票借贷和召回业务带来压力，需要融资以确保能够满足最后期限，并且在此过程中，有可能向押注股价下跌的人传递即将出售股票的信息。报告估计，由此可能增加约240亿美元的证券借贷成本。外汇市场的投资者还可能面临62亿美元的额外成本。

【版权声明】本文著作权（含信息网络传播权）归属北京青年报社所有，未经授权不得转载

文/北京青年报记者 朱开云
编辑/樊宏伟