中国金茂在2015年更名后便进入快速发展通道，2020年上半年行业受疫情影响下，该公司依然保持高增长态势。

8月25日，中国金茂（00817.HK）发布2020年中期业绩报告。期内，实现合同销售金额1028.7亿元，同比增长31%，行业排名升至12名；住宅销售均价在2万元/平方米以上，在Top12房企中位居前列。

根据中国金茂2020年中期业绩报告，有九个关键指标呈现“七升两降”状态，其中行业排名、毛利率、归母净利润、城市运营项目销售贡献率、产业签约导入数量、客户满意度、一二线土储比例七个核心数据均上升，资金杠杆率和融资成本两个关键数据则出现下降。

展望未来发展，中国金茂总裁李从瑞表示，公司坚持“双轮两翼”的发展战略，预计在未来三年每年保持20%-30%左右的稳定增长率，并于2022年实现年度签约额3000亿元，持有面积200万平方米，年度持有物业收入50亿元。在城市运营上，2020年-2022年，中国金茂计划实现城市运营对于60%的新增土地储备贡献率，并在2023年后成为品质城市引领者。

销售增长强劲 多项财务指标逆势飘红

尽管疫情对整个房地产行业造成了较大冲击，但金茂在营销方面采取积极的创新措施，采用了线上销售，移动案场、总裁直播等带货方式，努力克服疫情影响，销售实现迅速恢复并逆势增长。

2020年上半年金茂实现合同销售金额1028.7亿元，同比增长31%，增速在Top20房企中位居前列；实现销售面积548万平方米，同比增加53%。

截止到7月底，金茂在四个城市签约销售额超过百亿元，四城分别是北京、上海、杭州以及长沙。

华菁证券研究报告指出，金茂今年全年可售货值为3190亿，全年2000亿销售目标对应63%的去化率，目标实现具备保障。

“金茂将维持2000亿签约额目标不变，下半年货值充足，公司2021年、2022年也将会保持强劲的增长动力。”李从瑞在业绩会上表示。

在销售额上涨的同时，金茂还实现了毛利率、核心净利润等多项财务指标的提升。

报告期内，金茂实现核心净利润33.49亿元，同比增长2%；毛利率为35%，较2019年末上升3个百分点。

而在主要经营指标保持增长、资产规模持续增厚的过程中，金茂延续一直以来的加强销售回款以及低成本融资等稳健的财务手段。

截至2020年7月19日，金茂的回款金额已超过1000亿元。净负债率为69%，较2019年末下降5个百分点，持续位于行业安全稳健范围内。

背靠中化集团，中国金茂一直保持低成本融资优势，2019年至今发债利率在2.90-3.65%，2020年上半年继续扩大这一优势，平均借贷成本已低至4.68%。

其中，上半年发行25亿人民币中期票据3年期利率仅为3.1%，发行22亿人民币中华大厦CMBS3年期利率仅为2.65%。

截至报告期末，金茂未提取贷款余额为1052亿元。

对此，资本市场机构一致看好金茂今年的业绩达成，以及未来的持续增长。统计显示，截至2020年8月26日，总计32家券商覆盖中国金茂，其中中金、花旗、高盛、兴业、海通、华创等券商给予中国金茂买入建议。

土储资源丰富 城市运营项目为业绩“护航”

销售业绩快速增长的背后，是金茂丰富的土地储备及日益增多的城市运营项目。

金茂在当前土地储备充足的情况下，2020年上半年放缓了招拍挂拿地，降低杠杆水平增厚安全垫，同时通过城市运营及时补充土储，土地成本亦具备显著优势。

报告期内，金茂新增项目21个，85%位于一二线核心城市；拿地总金额为468亿元；新增土储计容面积为583万平方米，其中城市运营贡献比例为39%。

业绩会上，中国金茂金茂坚持聚焦一二线城市，深耕现有城市投资策略，目前全国布局49座城市，总共超过200个开发项目，50座金茂府分布于26个一二线核心城市。

“我们在短中期之内希望能够控制城市的扩张，以深耕为主，所以我们会选择产业基础比较好、未来人口导入比较快的核心城市。”李从瑞指出。

截至2020年6月30日，金茂的总土地储备为9069万平方米，较2019年末增长5.6%；未竣工总建面7809万平方米，其中一、二级分别占比28%和72%。

“金茂在过去通过城市运营和招拍挂的补充，拥有充足的资源来满足未来两年发展的需要。”李从瑞表示。

作为助力金茂发展的第二曲线，其城市运营的规模也在不断扩大。

2020年上半年，中国金茂在武汉、天津、苏州常熟新增三个城市运营项目，目前总计管理着23个城市运营项目，为公司的可持续发展提供稳定的优势土地。

“目前城市运营项目在谈城市囊括各个活跃城市群，总体量超过1000万方。”李从瑞表示。

其进一步表示，未来招拍挂只会是拿地的补充，而城市运营逐渐会成为获取土地的主流，到2022年城市运营项目获取的土地储备要占到新增土储的60%。而对于招拍挂的土地，中国金茂将按照市场节奏在市场低点获取优质土地。

事实上，该公司城市运营项目在发展几年后，已经开始贡献销售业绩。

据中国金茂副总裁宋镠毅介绍，2019年金茂城市运营项目销售贡献占比是14%，今年上半年城市运营项目销售占比已经提升到21%。

下半年，金茂在三亚、福州、杭州等地，仍将陆续推出城市运营新产品，为公司带来进一步的业绩增长。

“我们很多城市运营项目已经进入复制期，去年拿地今年就能够入市，在节奏变快的同时，城市运营能力也在持续提升，产业也会随之导入。”上述李从瑞表示。

上半年，金茂城市运营项目新签约产业合作商135家、产业库数量达近千家。

产品不断完善 服务品质稳步提升

中国金茂长期深耕优质城市，以优质项目赢得更高的市场引领地位。其不仅持续保持在产品能力上的创新与引领，服务品质也在稳步提升，在产品规划设计理念和客户服务理念上均在行业处于领跑位置。

2020年上半年，中国金茂物业服务客户满意度达到87分，服务更受业主赞誉。

“中国金茂产品定位是与时俱进，根据市场变化发展，尤其是年轻客户的喜好，在一些新的产品内涵上在不断进行迭代和升级，我们也会根据收集到市场数据和客户反馈一些信息再做进一步的归纳推广和延伸。”宋镠毅表示。

正是对产品的不懈钻研，金茂系产品广受市场欢迎，推出的多个项目均受到热捧。

今年上半年，金茂府系产品代表深圳龙华金茂府热销35.9亿元，南京河西金茂府四开四罄；城市运营项目苏州张家港智慧科学城半年完成43.5亿元销售额，无锡江阴霞客岛生态城首开600套售罄，创当地2020年首开套数最多且售罄的纪录；此外青岛中欧国际城、国际社区等优质产品，均实现开盘热销，在所在城市引领市场。

“北京国际社区在产品定位上做了一些新的尝试，在悦系产品线基础之上更加面向青年客户，面向90后客户，首次开盘效果非常好，现在其中第一个地块现在已经接近清盘了。”宋镠毅表示。

据悉，作为中国金茂的“王牌”产品，金茂府系今年下半年将有三大新品陆续入市，分别是北京颐和金茂府、太原龙城金茂府、青岛大云谷崂山金茂府。

“颐和金茂府在金茂府产品线做了一些新的探索，包括科技性用到更新一代的技术，目前展示环节示范区开放之后还是受到了市场的追捧，反响非常不错。”宋镠毅如是说。

其进一步表示，颐和金茂府和国际社区这两个产品线的变化，一方面坚守中国金茂长期比较擅长的高端精品定位，在金茂府基础上再增加新元素来丰富产品线的内涵；另一方面国际社区是面向青年客户打造新产品线。“目前我们客研体系正在对国际社区进行归纳和总结，准备向全国相关一些项目进行推广。”

不过，李从瑞强调称，中国金茂未来还是会坚持高端定位精品路线，即使像国际社区这样的小户型产品，其配置、品质以及社区的服务都会按照改善型标准打造。

下半年，中国金茂还将在全国多个核心城市逐步入市全新府系项目、全新城市运营项目，将持续给金茂带来稳健增长的销售和回款。

（原标题——中国金茂上半年销售逆势大涨逾30% 中报呈现“七升两降”优势曲线）

编辑/宋欣