当地时间7月19日，国际货币基金组织（IMF）发布了《对外部门报告》。报告认为，相较于发达经济体，美元走强产生的负面溢出效应对新兴市场经济体的影响更大。

报道称，对于新兴市场经济体来说，美元每升值10%，新兴市场经济体的GDP就会在一年后下降1.9%，并且这种负面影响会将持续一年到两年半的时间。相比之下，发达经济体所受到的负面影响要小得多。具体表现为，美元每升值10%，发达经济体的GDP在一个季度后最多下降0.6%，并在一年内基本消失。

“在新兴市场经济体，强势美元的影响通过贸易和金融渠道蔓延。”报告中写道，新兴市场经济体的实际贸易量下降幅度较大，其中进口下降幅度是出口下降幅度的两倍。新兴市场经济体还面临着信贷供应恶化、资本流入减少和货币政策收紧等问题。

此外，新兴经济体的经常账户差额涨幅更高，即投资者更偏向于储蓄而不是投资。IMF指出，这是因为发达经济体拥有更稳定的汇率、更灵活的货币政策。而在新兴市场经济体，由于对汇率波动更恐惧且缺乏货币政策调整，导致投资者储蓄意愿增长。

IMF建议，新兴经济体可以通过发展国内金融市场，降低借贷对汇率的敏感性，以及使用更灵活的财政货币政策，加强本国央行的独立性，从而稳定通胀预期。

编辑/樊宏伟