6月18日，中国首个国际化期权产品——棕榈油期权在大连商品交易所（简称“大商所”）挂牌上市。该品种也是中国首个引入境外交易者的期权品种。

此外，原油期权将于6月21日在上海国际能源交易中心挂牌交易并引入境外交易者。棕榈油期权和原油期权均为中国首批以人民币计价对外开放的期权品种，这也标志着我国金融领域对外开放更进一步。

棕榈油期权上市首日共推出了10个系列的360个合约，统计数据显示，当日棕榈油期权成交量3.7万手（单边，下同），成交额1.0亿元，持仓量2.0万手。其中，看涨期权与看跌期权的成交比为1.35，持仓比为1.20。当日棕榈油期权成交、持仓量最大的系列为P2109，成交量、持仓量占棕榈油期权比分别为76.8%和71.7%。

从当日棕榈油期权的运行情况看，看涨平值期权合约P2109-C-6700开盘价340.5元/吨，收盘价355.5元/吨，全天涨幅4.4%；看跌平值期权合约P2109-P-6700开盘价300元/吨，收盘价355元/吨，全天涨幅18.3%。

方正中期期权研究员冯世佃表示，棕榈油期权当日的交易情况表现优异，在全天交易中，各期权合约的隐含波动率均处于合理范围。其中，成交量最大的2109系列平值期权隐含波动率基本处在35%至40%的水平，略高于历史波动率，全天基本保持稳定，并且各期权系列的价格序列完全满足单调性和其他价格关系，期权合约定价合理，波动率曲面较为平滑，无明显套利机会。

“另外，当日棕榈油期权成交量PCR（看跌看涨比率）为0.7，持仓量PCR为0.8，说明今日棕榈油期货价格虽然下跌，但投资者并未集中在看跌期权交易，表明投资者未出现明显追涨杀跌行为。” 冯世佃进一步表示。

据大商所理事长冉华介绍，棕榈油期货2007年正式上市，目前国内70%的棕榈油现货贸易采用大商所期货价格作为定价基准、国内外粮油龙头企业广泛利用期货市场进行风险管理。大商所在棕榈油这个全进口商品上实现期货期权、场内场外和国内国际全覆盖，目前已形成了期货现货结合、场内场外协同、境内境外连通的衍生品工具体系。

从首日市场参与情况来看，境内外企业都积极关注和参与棕榈油期权交易。

境外产业企业中商外贸（新加坡）有限公司在当日便通过时瑞金融服务有限公司委托新湖期货参与了棕榈油期权交易。同时，境内产业企业北京合益荣投资集团目前参与期货套保比例占进口棕榈油贸易的90%。

合益荣投资公司总裁周世勇告诉澎湃新闻记者，棕榈油贸易基本上以基差交易模式开展，此外近年还参与了棕榈油场外期权的交易。棕榈油期权上市有助于促进含权贸易模式在油脂行业的进一步发展，为油脂企业提供更多的交易机会，也将为场外业务提供价格参考体系。

国内最大的棕榈油贸易加工企业中粮油脂在2020年经营棕榈油业务量超过160万吨，公司套保交易部副总经理谢祁表示，中粮油脂棕榈油业务期现结合紧密，特别是远期原料进口业务，均在大商所参与套期保值操作，待现货销售后进行点价，以防范价格波动的风险。棕榈油期权上市后，丰富了企业的风险管理工具，也为下游客户提供了更多的定价模式，将进一步促进期货市场的长期、稳定发展。

来源/澎湃新闻

编辑/樊宏伟