2026年上半年资本市场结构性行情持续演绎，居民资金入市意愿显著升温。上交所数据显示，上半年场内基金新开户数量达到183.15万户，同比增长21.73%，创下近六年同期新高。增量资金持续涌向公募基金市场，带动新基金发行热度逐月走高。站在年中节点，投资者入场节奏、行业投资主线如何演变？机构对下半年市场与基金布局给出多重判断。

开户数据持续走高

开户数据直观反映市场情绪回暖。细分数据来看，6月基金新开户23.36万户，较2025年同期20.04万户稳步提升。持续增长的开户数量背后，是居民资产配置思路发生转变。在存款收益下行背景下，越来越多普通投资者选择借助公募基金布局权益市场，公募已经成为增量资金进入A股最重要渠道。

市场热度充分体现在新基金发行市场。数据显示，新基金发行自4月起持续回暖，热度逐级抬升。4月新成立基金165只，发行规模890.94亿元；5月成立132只，募资规模突破千亿元；6月行情再进一步，当月新成立基金208只，募资总额1205.02亿元，成立数量与发行规模双双创下年内月度高点。

随着认购热情升温，爆款基金接连出现，比例配售再现市场。7月初，国海富兰克林北证50成份指数基金、南方中证REITs全收益指数基金相继公告提前结束募集，有效认购申请启动比例配售。供给端储备同样充足，截至7月5日，市场有79只基金处于发行阶段，69只基金发布发售公告等待入市，权益类产品依旧是布局主力。新基民批量入场、新发产品供需两旺，形成正向循环。

基金业绩拉开差距

2026年上半年A股走出明显结构性行情，市场呈现“硬科技领涨、部分传统板块持续调整”的分化格局。AI算力、半导体、航天军工等高景气赛道行情持续走强；海运、煤炭、保险等板块表现相对疲软。极致分化的市场环境，直接造成公募基金业绩显著分化。

赛道选择成为决定基金收益的核心因素，重仓新质生产力赛道的产品净值表现亮眼，部分主题基金收益大幅领先。与此同时，板块轮动加速、波动放大也考验投资者持有耐心。不少新入场投资者通过指数基金、均衡型主动基金分散风险，这也推动指数类公募产品发行持续火热。

资金层面，工业基本面出现积极变化。多家基金机构调研指出，二季度国内工业利润持续修复，AI算力、半导体、新能源装备领域资本开支维持高位，产业链利润向上游材料、中游设备持续扩散；传统制造业受益PPI改善实现盈利边际回暖，企业技改与设备更新需求逐步释放。基本面改善为权益市场提供支撑，也吸引长期资金持续布局公募产品。

下半年市场展望：投资聚焦业绩兑现

对于下半年资本市场与公募基金行业前景，多家公募机构形成共识：增量资金入场趋势有望延续，但市场波动有所加大，投资主线将从题材炒作转向基本面验证。

摩根资产管理提示，科技行业长期成长确定性较强，但当前市场处于相对高位区间，短期波动率或将持续放大，投资者不宜盲目追高。汇丰晋信基金预判，三季度海外流动性约束边际缓解，外部扰动有所减弱，上市公司半年报将持续验证盈利修复逻辑，市场风险偏好存在抬升空间。

东吴基金刘元海表示，可持续的投资机会来源于产业长期趋势和企业基本面持续兑现。下半年基金布局方向，将重点筛选成长空间充足、行业竞争格局优良、业绩能够持续落地的赛道。机构普遍看好AI算力、半导体设备、创新药等方向，同时关注部分超跌板块的估值修复机会。

业内人士提醒，新基民持续入场代表市场信心修复，但投资风险不容忽视。伴随大量新手投资者入市，需要树立长期投资理念，理性看待短期涨跌。普通投资者借道基金参与市场，应当匹配自身风险承受能力，避免短期频繁交易。长期来看，居民储蓄向资本市场转移的大趋势没有改变，公募基金行业有望持续承接增量资金，在服务居民财富管理、支持实体经济发展中发挥更大作用。

文/北京青年报记者 朱开云
摄影/北京青年报记者 朱开云
编辑/李涛