绩优基金经理的强大号召力和拳头产品的吸金力，在互联网时代正体现得淋漓尽致。

为获取更多中心化流量及其带来的转化率，基金代销渠道竞相打出精品化策略。支付宝、招商银行等各大重量级基金销售平台相继上线精品基金栏目，为用户提供优选基金推荐。这正成为一种潮流。

受访人士认为，伴随着财富管理行业的良性发展，未来传统渠道与互联网平台的对基金产品的筛选标准会越来越清晰、专业和严格。而少部分基金获得代销平台的展示和推荐将成为一种趋势，但在行业不断演化的过程中未来基金经理群体也会百花齐放，规模暂时并不领先的中小公募也有突围机会。

多个代销渠道推精品基金

自去年蚂蚁财富推出的“金选基金”栏目外，其他多家基金代销渠道也逐渐推出类似栏目，成为市场较为重要的一个趋势。

中基协日前公布的一季度代销机构的公募基金保有量规模，其中招商银行的股票+混合型保有规模6711亿，位居所有机构首位。近期官宣推出“招阳计划”，目前已有34家基金公司的百余位基金经理首批入围“招阳计划”，部分优质合作机构的基金经理入围人数甚至高达10人，其专业方向覆盖权益、固收等投资方向。其中既有管理规模超500亿元的头部基金经理，也有许多管理规模中等、管理年限三年以内的年轻面孔。

民生银行APP上也在公募基金投资栏目推出”磐石专区”。据介绍，该专区是民生银行为满足客户资产配置和投资需求，联合18家头部公司甄选绩优股管理人、定制专属产品，全新打造的投资平台。磐石系列由30只中低风险的基金产品组成，一方面为民生银行全市场筛选而出，另一方面则是向头部公司独家定制，最终选出符合准入标准的系列基金。

此外，6月17日，平安银行联合易方达、汇添富、中欧、银华、广发、平安基金等多家基金公司打造“银基开放平台”。

而据记者了解 ，目前不少银行或者券商都有类似精选基金或者基金经理等项目，核心是通过定量或者定性等方式精选优秀的管理人来重点推荐，而不是过往“无差别”代销，这样做是为了提高客户的投资基金体验，增强客户粘性等。

互联网平台方面，支付宝旗下金选基金和金选金牌经理为大众所熟知。据沪上一位公募电商部人士介绍，金选基金的标准主要为成立满三年，基金经理管理满两年等，主要看基金经理的投资风格和业绩表现。

“支付宝有一套比较量化的指标，筛选之后再去看产品归在哪个类别。也就是说，很多金选基金有自己明确的赛道，比如有一只基金是全市场选股的，它可能会被归到价值投资赛道，比如广发傅友兴，中欧周应波的代表作，在这个赛道里，再选择三到四只，通过观察一段时间的业绩表现，再做线下一对一的调研，再以季度的方式做准入，再对外公布。”他对记者表示。

上述人士进一步表示，除这种综合类赛道外，也有一些主题属性相对明显的产品比如消费、医药、科技、新能源车等热门赛道。蚂蚁会在每个赛道都选出两只左右的产品，给平台用户比较直观的推荐。事实上，选择的这些基金并不一定是绝对业绩最好的，而是拉长时间后做业绩归因，整体的风格表现、回撤控制以及风格一致性、仓位管理等均为考虑因素。

此外，百度旗下小满理财进阶理财板块最底部有一个“紧跟大咖”栏目，共提供11位基金经理。京东金融基金板块有19位明星经理，包括华安基金崔莹、广发基金刘格崧、泓德基金王克玉、中欧基金王培、易方达基金张清华等。

不难发现，尽管这些平台公开的量化筛选指标及具体调研路径略有差异，不同代销渠道推荐的基金产品和基金经理仍有相当大一部分的重合。

“精品”策略的流量效应

基金销售平台相继打出精品牌的背后，是基金“出圈”后带来的巨大流量效应和财富效应。占据流量入口的销售渠道，一方面旨在为客户提供更优质的理财服务，另一方面则试图通过这一手段获取更多的中心化流量。

在创金合信基金副总经理黄越岷看来，代销机构进行“金选”池的遴选符合大趋势，是财富管理行业良性发展的重要标志。代销机构帮助客户优选基金，可以让客户获得更好的投资体验。“在为客户提供优秀的基金、策略和财富管理方面，我相信未来传统渠道与互联网平台的标准会越来越清晰、专业和严格。”黄越岷称。

上述沪上公募电商部人士介绍到，渠道的出发点是替用户规避通过热点和榜单买基金的误区，通过平台的信用背书推荐靠谱的产品。

“事实上，支付宝的金选栏目是有历史沿革的。其在2018年创推出好基工作室，所有类别加在一起选出二十几只产品，但一直收效甚微的原因是产品太少，而且很多产品不具备代表性，赛道不够清晰和丰富。另外，当时没有包装人，没有标签化；当时推广宣传的路径也没有现在直接，隐藏在一个栏目里面。”他说道。

也有观点认为，销售渠道的做法旨在获取更多流量和更高转化率。华南一家公募互金业务负责人直言，蚂蚁旨在借助明星基金经理效应引流，维护平台客户。如果让用户从一个比较大的池子里做选择并不容易。事实上，支付宝平台上销量排在前列的产品除业绩过硬外，应该还是用户比较喜欢的。蚂蚁可能会根据后台大数据筛选出客户比较认可的基金，叠加一些量化指标，最终选出一百只基金。

“一个比较明显的现象是，支付宝曾经重点打造一位基金经理，其管理基金的持有用户数最多，也是持续主推的对象，也获得效果效果。这条路走通后，支付宝才会逐渐推荐后续明星基金经理相继出现。支付宝意识到，精品店比大超市更能带来流量和转化率。”她进一步介绍道。

另一位公募市场部人士称，支付宝前两年有一个优选池，大概包括数百只产品，这些产品都有曝光的机会。但两年下来，除头部产品外其它产品没有太大曝光率。“因此他们意识到，利用本身客户的喜好推产品，也许效果更好。这些产品本身认知度很高，那么下单转化率也会很高，这是一个慢慢磨合的过程。“

中小基金公司专注自运营

谈及渠道越来越倾向于将最好的流量入口提供给少数基金带来的影响，受访人士普遍认为在行业马太效应愈演愈烈的情况下这一趋势将大概率延续。专注于流量自运营，与此同时默默加强投研实力做出业绩，或是力量相对薄弱的基金公司较好的选择。

创金合信基金副总经理黄越岷称，这种趋势肯定会持续下去。不过从专业的角度来说，业绩评价不仅仅是产品净值的高低，还包括了更多的因素，比如说现有基金经理策略和管理能力的上限、资金上限，以及基金的风格是否适合现在的市场环境。

黄越岷认为，“在行业不断演化，新兴产业、新兴模式不断呈现的过程中，不同基金经理挖掘优秀个股的能力、行业轮动能力以及择时能力等，呈现较大的差异性，因此预计未来基金经理群体也会百花齐放，这也是符合社会分工越来越精细化的大趋势。” 

对于基金公司线上营销而言，用户流量是关键。用户流量主要来自两块，一块是中心化流量，主要指销售平台核心展示位带来的流量。第二块是自运营流量，比如财富号、产品讨论区等，这些流量相较于中心化流量小很多，但是公司主动性比较大。

“因此公司都想要金选，获取中心化流量，进而能够有更好转化和交易量。目前的趋势是平台直接指定产品占据流量位，而现在主要就给到了金选的产品。”上述电商部人士介绍，“目前来看这种状况短时间不会改变。公司只能把用户基础慢慢变大，再等待和争取机会，这是长期的事情。”

上述互金负责人对记者表示，在缺乏中心化流量的情况下，小基金公司做直播、运营财富号成效明显。“我们公司从3月份起做直播、财富号，在支付宝的累计销量也已经几个亿。”她说道。

在黄越岷看来，同客户的财富管理需求千姿百态，财富管理机构对于市场的判断和客户的理解也是丰富多彩的。基于此，未来的财富管理机构在公募基金的选择上会更加多样化，这种多样化不仅仅是在基金业绩上，还包括对基金公司的投研平台等更多维度的综合考量。

他同时认为，渠道对于头部基金经理的青睐会影响基金公司人才培养机制和产品布局方向。具体背后的原因和逻辑比较复杂，因为头部基金经理，特别是过往长期业绩优异的基金经理数量是有限的，仅仅靠高价挖掘，不会是一个常态。但渠道对于优质基金经理的青睐会促使更多基金公司花大力气培养基金经理，从而能够稳定持续为客户挖掘价值。而且在产品布局方向上也会更专业、更精细。（中国基金报记者 方丽  张燕北）

编辑/田野