筹划1年8个月后，工程机械龙头中联重科分拆事项止步。

9月13日晚，中联重科公告称，公司拟终止分拆控股子公司湖南中联重科智能高空作业机械有限公司（下称“中联高机”）与路畅科技进行重组的方式重组上市。路畅科技亦披露，公司决定终止发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。

而就在前一日，深圳华强公告显示，子公司深圳华强电子网集团股份有限公司IPO注册批复到期失效，这也意味着公司拟分拆子公司至创业板上市失利。

“A拆A”纷纷止步，“A拆H”却有所升温。13日晚间，歌尔股份再次启动分拆事项，拟将子公司歌尔微电子股份有限公司（下称“歌尔微”）分拆至港交所主板上市，而事实上，歌尔股份刚于今年5月份终止了分拆计划。

中联重科终止分拆中联高机

中联重科筹划分拆事宜要从2023年1月说起。

2023年1月16日，中联重科披露，公司与路畅科技签署了《深圳市路畅科技股份有限公司重大资产重组意向协议》，路畅科技拟以发行股份的方式购买公司控股子公司中联高机100%股权并募集配套资金。公司拟分拆中联高机，通过与路畅科技进行重组的方式，实现在深交所重组上市。

中联高机主营业务为智能高空作业平台的研发、生产、销售和服务，是我国高空作业平台行业的领先企业。路畅科技是中联重科控股的A股上市公司，主要从事汽车信息化、智能化及智能出行相关产品的开发、生产、销售及服务，主要产品为智能座舱、智能辅助驾驶及车联网相关产品。

彼时，中联重科表示，本次交易，将实现中联高机与资本市场的直接对接，进而发挥上市平台优势，加大对高空作业平台产品的进一步投入与研发。同时，提升高空作业平台板块公司治理水平，促进资本市场对公司不同业务进行合理估值，实现全体股东利益的最大化，实现高质量发展。

对于此次拟终止分拆，中联重科在公告中直言，自筹划分拆上市以来，公司积极推进相关工作，但因市场环境较本次分拆上市事项筹划之初发生较大变化，为了切实维护上市公司和广大投资者利益，经与相关各方充分考虑及审慎论证后，公司拟终止分拆中联高机上市事项。

同时，中联重科表示，终止分拆不会对公司现有业务及财务状况产生重大不利影响，也不影响公司未来战略规划。终止分拆需提交董事会、股东大会审议，公司将根据进展及时履行信息披露义务。

路畅科技亦在当晚的公告中表示，终止交易不会对公司现有生产经营活动和战略发展造成重大不利影响。同时，公司公告称，为加强与投资者的沟通与交流，根据深交所的相关规定，公司决定于9月20日（星期五）召开关于终止发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的投资者说明会，就终止本次重组的相关情况与投资者进行沟通与交流。

歌尔微拟转战港交所主板

“A拆A”降温，“A拆H”趋热。9月13日晚，消费电子龙头歌尔股份披露，公司拟将控股子公司歌尔微分拆至香港联交所主板上市。本次分拆完成后，歌尔股份股权结构不会发生重大变化，且仍将维持对歌尔微的控制权。

事实上，歌尔股份筹划分拆歌尔微已久，且最初拟送至创业板上市。查阅公告可见，歌尔股份2020年就开始筹划歌尔微分拆上市事项；2022年10月19日，深交所发布上市委审议结果显示，歌尔微（首发）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。但此后歌尔微的IPO却再无进展，公司迟迟未提交注册。

直至2024年5月，歌尔股份披露，终止分拆歌尔微至深交所创业板上市并撤回相关上市申请文件。

此次，歌尔股份拟分拆歌尔微“转战”港交所主板。公司直言，本次分拆歌尔微上市是综合考虑消费电子行业发展趋势、资本市场发展形势以及国家支持符合条件的内地行业龙头企业赴港上市融资的政策导向等多方面因素，结合上市公司和歌尔微的未来发展规划所做出的审慎决策。

歌尔股份表示，通过本次分拆，歌尔微（含其控股子公司）作为公司体系内唯一从事MEMS器件及微系统模组研发、生产与销售的企业，将通过香港资本市场融资搭建国际资本运作平台，有助于继续保持在MEMS器件及微系统模组等相关产品领域的领先地位，并提高其国际影响力，进而增强歌尔股份的综合竞争力。

公告显示，歌尔微是一家以MEMS器件及微系统模组研发、生产与销售为主的公司，业务涵盖芯片设计、产品开发、封装测试和系统应用等产业链关键环节，通过垂直整合，为客户提供“芯片+器件+模组+系统”的一站式产品解决方案。

歌尔股份拟分拆歌尔微，或意在为抢抓行业新一轮发展浪潮机遇做准备。

公司在公告中指出，近年来，AI大模型技术快速发展，新产品、新应用层出不穷。AI与智能硬件产品的融合，有望在未来几年中为全球科技和消费电子行业带来新一轮的发展契机，也为歌尔微带来新的发展机遇。

一方面，语音交互是AI智能硬件的核心交互方式之一，高质量的声音信号采集是语音交互的前提基础，高端MEMS声学传感器作为语音交互所必需的核心元器件，市场前景广阔。同时，运用AI技术赋能的AI智能眼镜、AR增强现实等产品有望迎来爆发，这类产品在小型化、轻量化方面具有较高要求，SIP微系统模组将在上述产品中迎来广泛应用。

歌尔股份直言，预计本次分拆完成后，歌尔微有望通过独立上市引入资本市场资源，积极大规模投入，实现跨越式发展，抢抓未来数年中AI智能硬件发展的行业机遇，为歌尔股份和歌尔微的全体股东创造更大价值。（张问之）

编辑/田野