近日，多家机构统计显示，8月末-9月1日当周，银行理财规模存续规模环比下降3000亿左右。

9月6日，天风证券报告显示，按中国理财网口径折算，银行理财存续规模达到296120.57亿元，周度环比变化-3300.29亿元；

另据中信证券测算，2024年8月末银行理财产品存续规模约30.1万亿元，较8月峰值下降约0.3万亿元；华西证券测算，8月26-30日存续规模环比降3036亿元至30.09万亿元。

这意味着银行理财规模可能再次跌破30万亿关口。

上述机构认为，8月银行规模下降的主因为8月下旬信用债大幅度调整导致收益率下跌影响新发产品吸引力，同时，月末银行理财资金惯性回归母行，造成理财规模缩水。

不过，中信证券分析师肖斐斐认为，考虑到2024年8月收益率降幅小于2023年9月；同时当前市场环境下，银行理财产品仍是稳利低波倾向的较优选择，银行理财规模下降幅度整体可控，债市企稳后市场仍有望恢复扩张趋势。

债市震荡影响：银行理财业绩基准下降、期限趋短

华西证券监测到，8月以来，银行理财产品破净率连续抬升，8月26日-30日市场调整下，破净率上升1pct至3%，为二季度以来高点。不达标率环比上升2pct至17.9%。

中国理财网口径固收类降幅最大，截至9月1日，按产品类型划分，9月理财产品规模变化：现金管理型+110.9亿元，固收类-435.63亿元，混合类-11.39亿元，权益类-1.01亿元，商品及金融衍生品类-0.06亿元；

据中信证券测算，2024年8月新发行产品中，固定收益类理财产品的平均业绩基准较上月下降0.07pct；虽然固收类产品收益率维持正增长，但是8月现金类理财产品平均年化收益率约为1.79%，较2024年7月下降0.06pct。

同时，受到8月12日、8月26日两次债市波动影响，8月新发产品的期限趋于短期。

数据显示，2024年8月3个月以内期限（含T+0）产品310只，占比14.2%，较7月上升3.1pcts。

理财子发行数量升至历史新高

值得关注是，普益标准数据显示，8月份银行理财子产品发行数量占比提升。2024年8月新发行产品中，理财子公司发行产品1,262只，占比57.8%；农商行发行产品427只，占比19.6%；城商行发行产品432只，占比19.8%。

天风证券报告也显示，9月1日当周，新发理财规模银行理财子继续占优势，在共计170.22亿元规模中，城商行18.83亿元，农村金融机构4.80亿元，理财公司141.12亿元。

对此，肖斐斐认为，2024年8月银行理财子产品发行数量提升至历史新高，主要由于非理财公司理财业务监管趋严下，部分城农商行产品发行数量明显下降。

据万德统计，截至9月6日，存续规模前三位为招银理财、兴银理财和信银理财，存续规模分别为1.97万亿、1.91万亿和1.68万亿。而银行机构中排名最靠前为杭州联合农商行，存续规模8143亿，总体排名12位。

华西证券肖金川认为，信用债调整行情或告一段落，相信银行理财产品净值水平会开始回升。

对于下一步走势，招商证券银行业分析师廖志明预测，由于存款不再补息，信用债收益率处于历史低位，理财收益率或显著下降，银行理财规模增长预计会放缓，预计2024年末理财规模为30万亿元左右。

编辑/范辉