A股打新生态在悄然生变。

近日，达梦数据在科创板上市，该股中一签可赚超10万，引发关注。券商中国记者梳理发现，龙年以来，新股涨幅普遍较好，平均涨幅接近200%，且无一例破发。新股的赚钱效应开始回归，投资者中签必赚，“闭眼打新”再现。

“出现这种变化的原因较多，一方面新股发行量明显少了，物以稀为贵；另一方面，监管层在从严监管高定价超募现象。”有券商分析师向记者表示。数据显示，龙年新股的平均定价市盈率约为22倍，同比腰斩。

新股0破发

今年2月9日是农历除夕，随后正式进入龙年。券商中国记者梳理发现，截至6月15日，龙年以来一共有22只新股上市，无一例破发，上市首日收盘涨幅最小的也超过60%。

具体而言，龙年新股涨幅最高的是6月5日上市的汇成真空，上市首日收盘上涨了752.95%，其次是6月7日上市的利安科技，首日收盘上涨348.76%。22只新股中，上市首日收盘上涨超过200%的有5家，超过100%的有16家，有2家涨幅介于90%到100%之间。整体而言，22只新股平均上涨了186.78%。

也就是说，龙年以来，参与打新的投资者，只要能够中签，就一定会赚钱。这表明A股的打新生态已经发生了巨变，此前两年新股破发的现象比较明显。

券商中国记者统计数据发现，2020年新股破发概率是5.03%，2021年是4.2%。2022年新股破发概率28.27%，接近三分之一。当时的投资者打新有“中签如接飞刀”的说法，打新一度吓退了不少投资者。

到2023年，新股破发概率有所下降，但也仍在高位。数据显示，2023年有313只新股上市，破发52只，破发概率16.61%。再到今年龙年，新股无一破发。打新生态一直在变化。

此外，从所有新股的平均涨幅来看，这一数据也在回升。龙年的22只新股首日收盘平均涨幅达186.78%，也就是平均涨幅接近2倍。2023年新股平均涨幅66.45%，2022年的数据是30.53%，2021年是157.06%，2020年是113.29%。

定价市盈率腰斩

从龙年新股发行定价的市盈率来看，22只新股平均市盈率是21.78，最高是中创股份49.01倍，最低是戈碧迦的11.28，此前超百倍市盈率的新股未再出现。

与此对比，2023年全年新股的平均市盈率是43.2，2022年是51.7。可以说，龙年新股定价的平均市盈率已经腰斩。

除了定价市盈率的变化之外，新股大幅超募的现象也已经难觅踪迹。龙年22只新股，有17只出现了募资不足的情况，超募最多的一只新股是超募了0.07亿元。22只新股，实际募资额比预计募资额少了60亿元。

2023年的313只新股，平均每只超募1.98亿元，一共超募618亿元。2022年424只新股，平均每只超募2.62亿元，一共超募1110亿元。

“此前一些超募比较严重的新股，一般都是定价比较高的，现在新股定价下来了，超募现象自然就少了”，有券商分析师向记者表示。

从严监管高定价超募

龙年以来，监管持续加强对新股的一系列监管措施。

3月6日，证监会主席吴清在发布会上表示，不管一级市场还是二级市场，都需要进一步完善定价制度、定价机制，通过各参与方有序地、公平地、充分地参与博弈，更好地发现价格，更好地配置资源。

3月15日，中国证监会发布的《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》强调，优化发行承销制度，强化新股发行询价定价配售各环节监管，从严监管高定价超募，提升中小投资者获得感。

4月12日，新国九条发布，称“加大发行承销监管力度。强化新股发行询价定价配售各环节监管，整治高价超募、抱团压价等市场乱象”。

交易所也在行动。3月22日，上交所针对2家机构存在的询价违规问题予以监管警示。相关监管措施决定书显示，上述2家机构均存在内部研究报告撰写不规范，未体现出在充分研究基础上理性报价，以及询价流程不规范、相关内部控制存在缺失等问题。深交所在2024年第2期发行上市审核动态中称，2024年2月，深交所对2家创业板首发项目承销商采取出具《问询函》的工作措施，问询发行定价过程及审慎合理性。

编辑/田野