今年以来，场内迷你基金炒作风再起，机构频发风险提示函。在业内人士看来，在强监管政策下，这种“击鼓传花”的游戏玩不下去了。

近日，中国证监会披露了多件行政处罚决定书，其中有通过操纵基金产品牟利被处罚的案件。据介绍，2021年1月1日至2022年12月31日，张某控制使用“郭某”等账户（下称“账户组”）操纵“国富恒利债券”等31只（沪市11只、深市20只）LOF基金产品。

从操作手法看，张某主要利用资金优势连续买卖，对基金二级市场价格产生较大影响，其操纵的LOF基金规模往往较小，目前多只基金已因规模太小退市。

例如，账户组2021年3月26日至3月31日利用资金优势大量竞价买入汇添富睿丰混合（LOF）C，从基金场内价格波动看，3月26日至3月29日，汇添富睿丰混合（LOF）C基金二级市场价格涨幅为13.72%，同期基金净值涨幅为1.54%,偏离度达12.18%。

法网恢恢，疏而不漏。依据证券法第192条的规定，中国证监会决定没收张某违法所得153.59万元，并处以307.18万元罚款。

今年以来，多只场内基金二级市场价格波动剧烈，资金炒作迹象明显。以易方达黄金主题LOF为例，3月29日至4月22日，短短十几个交易日时间，涨幅近50%。面对资金炒作，易方达基金连发十多条溢价风险提示公告，并采取临时停牌操作。

“击鼓传花”的游戏终究难以为继。在经历暴涨以后，易方达黄金主题LOF连续两个交易日跌停。

除了迷你LOF基金，炒作资金还将目光投向迷你ETF产品。以华夏黄金股ETF为例，3月28日至4月3日，短短5个交易日，华夏黄金股ETF涨幅高达47.32%，溢价超过30%。对此，深交所发出提醒，对该基金进行重点监控，对频繁大量参与该基金交易、存在异常交易行为的投资者从严监管。

当前公募基金产品超过1.1万只，不少场内基金规模较小沦为迷你基金，容易遭遇资金操纵。以ETF为例，据Choice估算，截至5月15日，152只ETF规模低于5000万元，其中约30只ETF规模低于2000万元。

业内人士提醒，部分规模过小的基金，几十万元资金即可大幅拉升市价，投机者在二级市场爆炒，当投资者被吸引进来，很可能高位接盘。

在业内人士看来，当基金公司旗下基金遭遇炒作时，除了发布相关公告提示溢价风险，应及时在官网、官方微信公众号、互联网平台等提示风险，解释相关市场机制，让更多投资者看到，避免盲目入局遭遇损失。

编辑/樊宏伟