4月新基金发行市场保持热度，基金发行数量超百只，发行份额再次超过千亿关口。与3月相比，新基金发行总份额小幅下降，不过平均发行份额仍保持上升态势；债券型基金爆款频现，有6只基金触及80亿元的募集规模上限。

进入5月，多家公募机构表示，后续A股指数或将保持窄幅震荡，需把握结构性机会。从细分领域看，受到新“国九条”提振，红利策略及扩散行情或值得继续关注。

债券型基金挑起大梁

Wind统计显示，以基金成立日计算，今年4月份共有120只基金成立，基金发行份额1410.89亿份，平均发行份额11.76亿份。相较于3月份，4月份基金发行总份额减少近6%，但是平均发行份额较3月份的11亿元有所增长。不难发现，今年以来新基金平均发行份额已连续多月回升。

分类型来看，4月新成立基金中，债券型基金挑大梁，发行份额1179.16亿份，占比83.58%。权益类新基金发行数量有所降低，其中混合型基金占比由6.25%降至5.53%，股票型基金占比则由16.37%降低至8.59%。

从单个基金来看，4月基金成立份额均没有超过100亿元，大部分主动权益类基金成立份额为不足10亿元。发行规模居前的全部被债券型基金包揽，爆款产品不断。

事实上，今年以来，债券型基金一直为新基金发行的主力。数据显示，今年以来，债券型基金发行131只，合计发行份额近3000亿份，占基金发行总份额的77.95%；今年以来首募规模超20亿元的全部为债券型基金。

节前，市场再次上演“股债跷跷板”行情，股市迎来小反弹，债市却连续回调。对于近期债券市场的调整，有机构认为，近期债券调整的直接原因是央行连续提示长期限利率风险，这与此前利率快速下行积累的止盈需求集中释放，以及美国一季度数据加剧“滞胀”担忧人民币汇率压力共振，加剧了市场的波动。

中加基金认为，从10年和30年国债波动幅度看，基本已与3月初的跌幅相近，地产周期仍在探底、通胀偏弱的基本面状态并不支持利率持续走高，配置资金仍有欠配需求，债券中期趋势未发生改变，适度调整反而带来更好的投资机会。

8只中证A50联接基金宣布成立

除债券型基金外，ETF（交易所交易基金）也是市场关注的一大方向。从今年新成立ETF来看，科技和红利主题成为ETF扎堆发行的热门赛道，其中科技主题包含芯片、半导体、机器人和计算机等多个细分领域。

以4月新成立的ETF来看，科技主题方面的有嘉实中证全指集成电路ETF、博时中证半导体产业ETF、海富通中证汽车零部件主题ETF、嘉实中证机器人ETF等，红利主题方面的有大成中证红利低波动100ETF、国泰上证国有企业红利ETF等。

近年来，公募基金不断加大对ETF基金的布局力度。今年以来，新发ETF总数已达55只，发行总份额达348.14亿份，平均发行份额为6.33亿份。其中，股票型ETF共48只，发行份额285亿份，平均发行份额为5.94亿份，占比约82%；债券型ETF虽然仅1只，但其发行份额达到48.12亿份，占比近13%；QDII ETF共6只，发行份额为15.02亿份，占比4.79%，平均发行份额为2.5亿份。

从场内到场外，4月新发基金中，中证A50联接基金也成为新基金发行市场一大亮点。4月30日，嘉实中证A50联接基金公告成立，首发募集规模近3.66亿元。截至目前，10只中证A50ETF联接基金已有8只宣告成立，银华中证A50ETF联接基金、工银中证A50ETF联接基金正在发行中。

近期新“国九条”明确提出，大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比。建立ETF快速审批通道，推动指数化投资发展等也有望推动更多增量资金加大布局A股力度。

摩根资产管理认为，未来随着ETF审批速度的提高，产品供给丰富，将进一步促进ETF的长期健康发展，也有利于中国资本市场继续高质量发展。

高股息及资源类板块获关注

对于5月市场的走势判断，不少基金经理认为，后续A股指数或将保持窄幅震荡，需把握结构性机会。细分领域来看，受到新“国九条”提振，红利策略及扩散行情或值得继续关注，同时，上游资源板块仍值得关注。

中信保诚基金基金经理孙惠成表示，市场在消化了一季报后预计将选出全年的主线，考虑到前期资源品种、红利，以及出海方向均涨幅较大，二季度又是传统经济的淡季，将继续以高分红上游资源品种为重点关注方向。

金鹰基金表示，展望2024年5月，预计A股有望呈现震荡上行，重点关注结构层面机会，密切跟踪经济预期和重要产业的变化。进入5月，短期政策端虽难有增量政策加码，但也并不意味着政策端会快速进入收缩。一季度超预期部分主要来自制造业和出口对应方向，地产、基建等内需方向依然偏弱。

在行业配置上，金鹰基金表示，市场轮动过程中，短期低位成长补涨品种有阶段机会，但价值方向依然可为。指数震荡期，市场风偏或有反复，而低风偏更利于高股息资产，高股息行业在市场风偏较低和政策鼓励提高分红下具有相对配置价值。

编辑/范辉