自北交所引入做市商机制以来，券商积极申请做市业务资格，为市场提供流动性。近期，财信证券、首创证券的北交所股票做市业务资格申请均收到证监会的反馈意见。

中国金融智库特邀研究员余丰慧对《证券日报》记者表示：“随着北交所市场的不断发展壮大，券商看到了更多的业务机会和盈利空间，因此积极申请做市业务资格。不过，随着北交所市场的竞争加剧，券商需要不断提升自身的业务能力和服务质量，才能保持竞争优势。”

北交所做市商

持续扩容至16家

做市商制度是指特许的交易商不断地向投资者双向报出特定证券的买卖价格，并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易，而投资者的买卖请求并不直接配对成交。做市商通过双向交易来维持市场的流动性，同时通过买卖报价的价差获取利润。

做市业务前景广阔，近年来，券商积极谋求申请各项做市业务资格。从北交所做市商的情况来看，已有16家券商陆续获得北交所做市商资格，截至4月15日记者发稿，做市数量位于前三名的券商分别是国金证券、中信证券、国投证券，做市数量分别为50只、46只、43只。

不少未入场的券商也在积极申请资格。4月12日，证监会对财信证券、首创证券的北交所股票做市业务资格申请给出了反馈意见。证监会要求首创证券进一步说明做市业务部各岗位职责内容、从事北交所股票做市交易业务团队人员是否均为北交所做市业务专岗；并补充说明拟开展北交所做市业务规模、2023年度新三板做市业务情况。

对于财信证券，证监会要求其说明与做市业务相关的多项内容，包括厘清分公司与风险管理部的职责边界，说明分公司的业务范围以及公司总裁同时分管上市证券做市业务与分公司是否存在利益冲突，是否符合业务隔离要求，并提供2022年新三板做市业务排名的佐证材料及排名情况等信息。

“做市商可以为市场提供更加稳定和高效的流动性，降低市场的波动性。同时，做市商可以为券商带来更多的业务收入来源，有助于提高券商的盈利能力和市场竞争力，增强品牌知名度和市场影响力。然而，要做好做市服务，做市商需要对市场风险进行有效的管理和控制，以确保市场的稳定高效运行，要求券商具备更加专业和精细的风险管理能力和技术手段。”余丰慧向记者补充表示。

紧抓新业务机遇

券商积极申请“入场”

在北交所1月份召开的做市商工作座谈会上，北交所相关负责人表示，北交所做市业务上线以来，各做市商积极履行报价义务、展业规模持续拓展、业务模式逐步丰富，切实发挥了提供流动性、平抑波动性的效用。“深改19条”发布以来，北交所持续推进做市商扩容工作，做市商队伍将进一步扩大。

北交所的高质量建设扩容为券商带来了业务新机遇，尤其是为战略聚焦北交所业务的中小券商提供了特色化、差异化发展的新动能。近期，多家券商相继披露了北交所做市业务的布局进展以及未来发展规划。

其中，已获得北交所做市业务资质的券商正不断完善业务的相关保障。比如，华泰证券表示，2023年公司新增北交所股票做市业务。公司根据具体业务风险特征，深入研究业务风险实质，识别评估业务潜在风险，建立业务管理办法，制定各类策略级和公司级风险控制指标，并进一步完善做市业务配套的人员设置、系统建设以及管控机制，保证新业务有序、稳健开展。

而尚未获得北交所做市业务资质的券商也在加快布局步伐。比如，3月29日，西南证券董事会通过了《关于申请开展北京证券交易所股票做市交易业务的议案》。红塔证券也表示，随着北交所持续深化改革以及北交所二级市场流动性进一步活跃，北交所已经成为我国专精特新企业发展的主阵地，未来市场容量和质量将持续提升。公司将把握机遇，积极申请北交所做市业务资格，未来公司做市业务的发展重心也将向北交所倾斜。

首创证券表示，公司在投行业务方面，依托区位优势，深化北京根据地战略，以北交所业务为发力点，聚焦国家级专精特新“小巨人”企业，强化“投研+投资+投行”的协同策略，推动业务实现革新突破。在做市方面，将以高质量建设北交所为契机，持续发力新三板做市交易业务，同时推进北交所做市业务资格申请工作，提升做市交易服务能力。

西南证券也表示，将积极申请北交所做市业务资格，全方位持续提升服务中小企业的质量水平。东方证券将继续拓展北交所与科创板做市业务，筛选优质企业成为做市标的，创造稳定收益。

编辑/樊宏伟