沪市主板、科创板2023年上半年成绩单出炉。
2023年上半年，沪市主板公司合计实现营业收入24.93万亿元，同比增长2%；净利润2.32万亿元、扣非后净利润2.23万亿元，同比分别微降2%、1%。1427家公司保持盈利，258家公司亏损。
科创板公司方面，上半年共计实现营业收入6271.73亿元，同比增长5%，其中六成公司实现营业收入增长；实现归母净利润405.93亿元，同比下滑39%，其中近五成公司归母净利润实现增长。上交所认为，板块整体净利润下滑主要由于行业相对集中，受行业周期性波动、下游市场需求变化等影响较大。
行业呈现分化态势，在消费持续复苏和大宗商品价格回落影响下，沪市主板上下游盈利结构有所调整，高技术产业增势较好；科创板新能源、高端装备公司业绩领先，但芯片设计、制造、封装测试等环节由于下游消费市场疲软、去库存压力较大，整体业绩出现阶段性下滑。
二级市场方面，今年以来，沪市主板优质蓝筹公司估值提升，“炒小炒差”现象有所遏制，市场交易额向龙头企业、科技创新企业进一步汇聚；科创板投资者结构进一步优化，截至2023年6月底，专业机构投资者活跃账户数超过6万户，同比增长10%；专业机构投资者持仓占比约四成，上半年交易额占比近半。
沪市主板亏损面收窄，上下游盈利分化收敛
截至2023年8月31日，沪市主板1685家上市公司全部完成2023年半年度报告披露。
其中，2023年上半年，1427家公司保持盈利，占比近九成，其中746家公司实现净利润同比增长，116家公司扭亏为盈，较上年同期合计增加80家，净利润同比下滑公司较上年同期减少69家。
亏损公司方面，258家公司上半年亏损，相较上年同期、2023年一季度分别减少6家、22家，合计亏损额较上年同期大幅收窄约50%，亏损公司家数、金额均有所好转，亏损面收窄。
146家公司业绩下滑超50%。钢铁、化工行业净利润同比下降80%、52%，且二季度降幅相较一季度进一步扩大，半导体、消费电子净利润同比下滑67%、4%。近600家披露海外收入的公司，上半年合计海外收入降幅达10%，农化制品、玻璃玻纤、纺织服装降幅较大。
实体公司上半年实现营业收入20.32万亿元，同比增长2%；净利润1.08万亿元、扣非后净利润0.99万亿元，同比均下滑7%；实体公司合计研发支出约3124亿元，同比增长6%。
具体从行业来看，随着线下消费场景加快恢复，接触性、聚集性消费回暖，酒店餐饮、旅游景区、电影院线行业净利润同比均实现大幅扭亏，已接近2019年同期水平；线下百货商超净利润同比增长46%。出行方面，航空机场亏损大幅收窄8成，且二季度收入、净利润环比增速分别为20%、38%；铁路公路净利润同比增长73%。终端消费品端，食品饮料、美容护理、家用电器净利润同比分别增长15%、59%、14%，汽车行业上半年同比增长3%，二季度同比增速41%，环比增长40%。
在消费持续复苏和大宗商品价格回落影响下，上下游盈利结构有所调整。上游采掘行业周期轮动，煤炭、有色、石油等行业经营业绩由增转降，净利润分别同比下滑29%、24%、7%。在原材料价格下行推动下，火电行业业绩回升，带动以发电为主的公用事业行业净利润整体增长近30%。中下游行业方面，随着上游价格逐步传导，造纸、化纤、橡胶及塑料行业上半年净利润虽出现同比下降，但二季度环比已有所改善，较一季度分别增长近6倍、3倍和51%。
此外，值得关注的是，房地产上半年增速转正，收入、净利润同比分别增长4%、2%，其中二季度增速明显，带动建筑材料二季度净利润降幅环比有所收窄。
作为稳定产业链、供应链的核心行业，机械设备、电力设备、国防军工等行业净利润同比分别增长8%、13%、24%。其中，轨交设备、航空装备、通信设备等行业净利润同比分别增长10%、29%、15%。随着数字化发展持续深入，信息服务需求不断扩大，信息传输、软件和信息技术服务业净利润同比增长10%，三大运营商上半年合计收入超9812亿元、净利润超1017亿元，同比分别增长7%、9%。此外，科学研究和技术服务业净利润同比增长9%。
科创板业绩承压，行业分化进一步显现
受国内外复杂多变形势影响，上半年部分科创板公司经营业绩出现分化，板块整体业绩承压。
其中，六成公司实现营业收入增长，72家公司增幅超过50%，两成公司营业收入超过10亿元；近五成公司归母净利润实现增长，115家公司增幅超过50%。剔除上市时未盈利企业，科创板110家公司出现亏损，139家公司归母净利润下滑幅度超过50%。
上交所分析原因称，一是全球经济增速延续下行，经济、科技等领域逆全球化趋势抬头，对于科创板部分行业及公司经营产生较大影响；二是科创板公司行业相对集中，公司体量整体较小，受行业性因素及龙头公司业绩变化影响更大；三是科技创新型企业普遍具有业务模式新、经营规模小、研发投入大等特点，业绩对于原材料价格波动、股份支付费用增加等情形较为敏感，更容易发生波动。
不过，第二季度以来，科创板公司业绩环比改善，共计实现营业收入3454.91亿元，环比增长23%，实现归母净利润237.85亿元，环比增长42%。超八成公司营业收入环比增长，近七成公司归母净利润环比增长，超四成公司归母净利润环比增长超过50%。
行业方面，新能源和高端装备制造行业增幅领先，归母净利润分别同比增长19%、8%。从细分领域看，数控机床、工业激光器等领域的先进制造公司归母净利润分别同比增长13%、64%。
此外，部分行业的结构性分化进一步显现。新能源领域，硅料市场新增产能陆续释放，影响多晶硅价格大幅下跌，硅料企业上半年营业收入和净利润下滑明显。
集成电路领域上市公司超过100家，其中，半导体设备环节在手订单充沛，合计归母净利润同比增长72%；而芯片设计、制造、封装测试等环节由于下游消费市场疲软、去库存压力较大，整体业绩出现阶段性下滑。
生物医药行业方面，化学药、生物制品、医疗器械、CRO等细分领域均实现营业收入同比增长。而随着新冠疫情有效控制，体外诊断领域整体归母净利润同比下滑达92%。
研发投入强度高、硬科技特色突出，已成为科创板的鲜明特征。2023年上半年，科创板公司研发投入金额合计达到706亿元，同比增长19%；研发投入占营业收入比例中位数为12%，102家公司研发投入强度在30%以上；合计新增发明专利超7600项，平均每家公司拥有发明专利数量达到168项。
主板蓝筹股、科技股交易额提升，科创板“机构市”初步形成
从二级市场情况来看，今年以来，沪市主板公司市场估值结构进一步改善，蓝筹股、科技股交易额提升；科创板公司机构股东数量和持股比例持续上升，投资者结构进一步优化。
其中，2023年以来，沪市主板公司市场估值结构改善有两方面原因：一是，优质蓝筹公司估值提升，千亿级公司较年初净增加3家，百亿级公司净增加12家，增加公司主要分布在传媒、医药生物、计算机等行业。央企估值显著修复，沪市270余家央企累计涨幅平均数为10%，中位数为8%，分别跑赢大盘8.7、6.5个百分点；传媒、通信、计算机等行业央企涨幅居前，分别达89%、26%、25%。二是“炒小炒差”现象有所遏制，年初至今沪市风险警示板块下跌4%，板块内七成以上股票股价下跌，风险警示股票平均跌幅9%。
与此同时，市场交易额向龙头企业、科技创新企业进一步汇聚。年初以来，市值千亿以上、500亿以上公司成交额占比分别为24%和38%，相较去年同期分别增长2个、3个百分点。研发投入占营业收入比重超过10%、5%的公司，年初至今的成交额占比分别达到10%和22%，相较去年同期分别增长4个、5个百分点，计算机、通信、国防军工、电子等行业成交额占比均呈现上升趋势。
科创板方面，截至2023年6月底，专业机构投资者活跃账户数超过6万户，同比增长10%；专业机构投资者持仓占比约4成，上半年交易额占比近半。绝大部分科创板公司流通股东包含基金股东，近两成科创板公司被社保基金持股。科创板指数体系及产品持续丰富，科创50指数ETF规模已突破1300亿，仅3年多时间即成为A股市场第二大宽基指数ETF。
另外，今年以来，上市公司通过回购、增持、分红等方式传递信号，提振投资者信心。2023年以来，沪市主板公司新增披露回购计划74家次，拟回购金额上限合计逾400亿元，新增计划实施金额合计约83亿元。增持方面，新增重要股东增持计划55家次，拟增持金额上限合计超105亿元。此外，近期20余家公司大股东、董事、监事和高级管理人员提前终止减持计划或披露承诺不减持公告；沪市主板合计61家公司推出中期分红方案，现金分红总额达1846亿元。
2023年以来，科创板共93家公司发布回购计划，回购金额上限119.15亿元。特别是8月份，67家科创板公司发布回购计划，回购金额上限71.89亿元。其中，科创50成份股公司计划回购金额占比超5成。今年以来共有16家公司的51个股东发布增持计划。开板以来，科创板累计现金分红达到945亿元，2019-2022年板块整体现金分红比例均高于30%。近期，12家科创板公司股东自愿延长锁定期或承诺不减持公司股份，展现出对公司长期发展的信心。
编辑/樊宏伟
