6月15日，梅西在北京新工体攻入个人职业生涯中最快的一次进球；次日，他所代言的物流公司极兔速递环球有限公司(下称极兔速递)开始冲刺港交所。26日，极兔速递更新整体协调人公告，进一步委任UBS AG Hong Kong Branch为其财务顾问及整体协调人，建银国际金融有限公司、招银国际融资有限公司为其整体协调人。

公开资料显示，极兔速递是一家加盟制快递品牌，2015年在印度尼西亚成立，2018年和2019年将业务拓展至越南、菲律宾、泰国等东南亚国家，2020年进军中国和新加坡，2022年又将业务拓展到了部分中东和南美市场。

在中国市场平均单票收入低于东南亚

根据弗若斯特沙利文的资料，2022年，极兔速递在东南亚占据了22.5%的市场份额，在中国占据了10.9%的市场份额。

和中国消费者可自由选择快递公司不同，在东南亚，电商平台对平台销售物品的运输方式有着重大影响，而靠着和电商平台签约，2020年至2022年，极兔速递在东南亚分别盈利2.67亿美元、4.27亿美元和3.34亿美元。

招股书显示，极兔速递最大的客户就是一个电商平台，2020年至2022年间，该电商平台为极兔速递贡献了5.43亿美元、17.15亿美元和12.21亿美元的收入。

随着来自上述电商平台收入的减少，极兔速递2022年在东南亚地区收入23.82亿美元，较上年增长0.04亿美元，其中16.9%的收入来自上述电商平台，较上年减少了8.5个百分点。而在2020年和2021年，上述电商平台均贡献了35.4%的收入。

和东南亚市场乏力的增长形成鲜明对比的是钟爱“买买买”的中国市场。招股书显示，中国在2022年超越东南亚，成为了极兔速递最大的市场。自2020年进军中国市场，到2022年，极兔速递来自中国的收入由4.79亿美元增长至了40.96亿美元，增长超过800%。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年的包裹量计，中国是全球最大的快递市场，预计到2027年，中国快递市场的包裹量将增长至1889亿件，年复合增长率10.7%。

不过数据表明，中国市场的快递钱并不好赚。

受益于充分竞争的环境，极兔速递在中国的平均单票成本远低于东南亚。2020年至2022年，中国市场的平均单票成本分别为0.51美元、0.41美元和0.40美元。而同期东南亚的平均单票成本分别为0.64美元、0.79美元、0.76美元。

尽管单票成本远低于东南亚，但极兔速递在东南亚赚到的钱，却近乎双倍地“亏”在了中国。

招股书显示，2020年至2022年间，极兔速递在东南亚共计盈利约10.26亿美元，而仅2021年，极兔速递在中国就亏损了9.40亿美元，三年内累计亏损约18.91亿美元。

虽然中国人钟爱“买买买”，但运费却并不好赚。极兔速递中国市场的平均单票收入远低于东南亚市场，在东南亚送1件包裹赚到的钱，在中国市场要送约2.8件。招股书显示，2022年，中国市场的平均单票收入为0.34美元，同期，东南亚市场的平均单票收入为0.95美元。

在过去三年里，虽然极兔速递在东南亚一直保持盈利，但在报告期内仍尚未将毛利率转正。招股书显示，2020年至2022年，极兔速递分别收入15.25亿美元、48.52亿美元和72.67亿美元，同期经调整净亏损分别为4.76亿美元、9.11亿美元和7.99亿美元，同期毛利率分别为负的17.0%、11.2%和3.7%。

极兔速递从2022年开始将目光放在了5个新市场，分别是沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西和埃及。2022年，极兔速递从除东南亚和中国以外地区获得的收入为7.90亿美元，而在未进军上述市场的2020年和2021年，这一数字是0.10亿美元和2.93亿美元。

不过，虽然上述市场处于发展的早期阶段，与较发达的市场相比快递服务定价相对较高，但目前仍处在亏损之中，2022年亏损约0.32亿美元。

IPO前共经历8轮融资

股权结构方面，极兔速递共有59位股东，均为公司持股，有6位股东持股在4%以上，其中最大的股东为Jumping Summit Limited，持股11.54%。

招股书显示，极兔速递在递交招股书之前共经历8轮融资，融资金额约为55.73亿美元。最近的一轮融资是于2023年5月12日完成的D轮融资，金额约为2亿美元，系向顺丰旗下天海投资发行D轮优先股。

截至D轮融资及创始人奖励股份发行完成，极兔速递创始人、执行董事、董事会主席兼首席执行官李杰透过一家公司持有极兔速递11.54%的股份，并行使72.29%的投票权。

公开资料显示，李杰今年48岁，为北京科技大学市场营销学学士，曾在1999年1月至2008年2月担任江苏百胜电子有限公司的部门经理；在2008年2月至2013年2月担任南京百胜欧珀通讯设备有限公司总经理，负责OPPO产品在江苏及安徽的分销；在2013年2月至2015年6月担任OPPO首家海外独家销售代理PT. Indonesia OPPO Electronics的创始人兼首席执行官。

在未来计划中，极兔速递表示，募集资金将用来拓宽物流网络、升级基础设施、强化在东南亚和现有市场的分拣及仓储能力及容量、开拓新市场、扩大服务范围、研发新技术，以及用于一般企业用途和营运资金需求。

编辑/樊宏伟