《关于开展养老理财产品试点的通知》发布以来，养老理财产品试点工作开展已满一周年。当前，养老理财产品发行步入常态化阶段，产品数量48只，产品表现稳健。业内人士认为，养老理财产品试点机构有望进一步扩容。

步入常态化发行阶段

中国理财网数据显示，截至9月23日，11家试点机构中，已有9家公司发行养老理财产品，合计发行数量达48只。从产品类型来看，固定收益类产品共计36只，占比75%；混合类产品共计12只，占比25%。

从各机构发行数量来看，工银理财、建信理财和光大理财发行数量相对领先，分别为11只、11只和10只。交银理财和中银理财作为第二批试点机构也在追赶，发行数量均达3只。

养老理财产品的“吸金”能力不容小觑。据了解，农银理财第一期、第二期养老理财产品均在募集期内提前售罄，额度分别为80亿元和20亿元。截至9月23日，招银理财虽仅发行了5只养老理财产品，但合计募集规模高达265.9亿元。

业绩比较基准较高是养老理财产品销售火爆的重要原因。中国证券报记者梳理已披露的理财产品业绩比较基准发现，目前已发行的养老理财产品业绩比较基准下限为4%，上限为10%，多数产品业绩比较基准在5.5%至8%区间，对投资者而言具有较强的吸引力。

今年以来，养老理财产品已进入常态化发行阶段，试点机构对养老理财产品也进行了多方面创新。运作模式方面，相较此前发行的封闭式养老理财产品，建信理财某只产品可按月定期开放申购，支持智能定投。代销渠道方面，部分产品选择了由母行外的其他银行代销。投资期限方面，贝莱德建信理财推出了业内第一只10年期封闭式的养老理财产品。

产品运作稳健

中国理财网数据显示，截至9月23日，已有47只养老理财产品披露净值，其中46只产品成立以来实现正收益，在今年资本市场波动的背景下充分体现了稳健特征。

记者查阅多只养老理财产品公告发现，已有多只产品在运作期内支取平滑基金回补至理财产品，保障投资人利益。此外，颐享阳光养老理财产品橙2027第1期于9月发布了分红公告。

需要注意的是，虽然销售火爆、运作稳健，但业内人士提示，养老理财产品“闭眼入”并不可取，需投资者根据养老需求，结合自身年龄、收支情况、资金流动性等因素综合决策。此外，养老理财产品为净值化管理，业绩比较基准并不代表实际投资收益。

“养老理财产品具有5年甚至10年的封闭期。封闭期间，除投资者因罹患重大疾病、购房等需要时，提交相关材料申请才可以提前赎回理财产品，因而建议考虑中长期投资的客户购买。”一位国有行理财经理提示，投资者购买之前还需确认自己是否符合购买条件。

银保监会副主席梁涛表示，养老理财产品试点工作总体开局良好、进展顺利。下一步，将在充分总结评估的基础上，研究适时进一步扩大养老理财试点范围。展望未来，将有更多银行理财子公司加入布局。北京银行行长杨书剑日前表示，北京银行旗下理财公司已正式获批筹建，将积极申请养老理财产品发行资质，打造养老理财产品金字招牌。

编辑/范辉