4月14日，*ST拉夏公告称，上交所决定终止公司A股股票上市。自上交所公告该决定之日后5个交易日届满的次一交易日（4月22日）起，公司股票进入退市整理期交易。 退市整理期届满后5个交易日内，对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。

北京青年报记者了解到，拉夏贝尔此前在披露的提示公告中多次表示，经公司财务部门初步核算，预计2021年年末归属于上市公司股东的净资产为-12亿元到-16亿元。若公司2021年末经审计的净资产仍为负数，根据《上海证券交易所股票上市规则》相关规定，公司A股股票可能将被终止上市。

2021年度公司实现营业收入4.30亿元，较上年同期营业收入18.19亿元减少13.89亿元，同比下降76.36%。此外，2021年度，公司实现归属于上市公司股东的净利润约-8.21亿元。

作为曾经的女装巨头，拉夏贝尔已连续亏损多年。2020年，其亏损数额达18.40亿元。不过，对比来看，2021年，拉夏贝尔已经较上年度减亏10.2亿元。

拉夏贝尔，曾经被誉为国产女装之光。拉夏贝尔的创始人名叫邢加兴，邢加兴在早年间从事时装分销业务，对女装板块比较熟悉。经过在市场中两年多的摸爬滚打后，邢加兴在1998年创立了拉夏贝尔。创立之初，邢加兴对于拉夏贝尔的定位其实并不清晰明朗，但是在合伙时装设计师的帮助下，邢加兴确定了拉夏贝尔的发展方向，那就是将拉夏贝尔打造成中国的“ZARA”，参照ZARA的生产模式来经营。

在设计上拉夏贝尔的风格也一直紧跟潮流，其价格与质量成正比。很快拉夏贝尔在中国火了起来，在年轻女性消费者群体中更是大放异彩，一时间成为众多女性青睐的品牌。在2009年时，拉夏贝尔的年销售额就突破了5亿元，成为国产女装品牌之光。

在短时间内，拉夏贝尔就凭借其在女装行业的影响力，成功将门店数量扩充到近一万家。也正是由于其大张旗鼓地扩张引来了众多资本的注意，在2009年的年底，拉夏贝尔成功获得投资机构的4500万投资金。消息已经扩散，拉夏贝尔再创业绩巅峰，销售额同步扩张到20亿的高水准。

公司登陆A股当年，即2017年，全年营业收入近90亿元，净利润近5亿元。9448个门店(含商场专柜)遍布全国，且全部直营。

扩张简单经营难，尽管拉夏贝尔在2017年时成功登陆A股，但是旗下的门店经营压力也随之而来。

首当其冲的就是难以解决的库存压力问题。在2015年时，拉夏贝尔全国的库存货物价值就已经达到了17亿元，经营危机若隐若现。2018年国际局势变换，市场动荡，竞争者越来越多，再加上电商平台的分流，实体式微。庞大的门店数让拉夏贝尔在人工及租金方面的运营成本飙升。2018年，拉夏贝尔销售额整体下降了20%，净利润首次亏损了1.56亿元。

危机之下，拉夏贝尔开始“收缩聚焦、降本增效”，大量关闭运营不佳的门店。2019年前后，拉夏贝尔线下门店从九千多家降为六千多家，关闭了数千家线下的实体零售店。截至2021年末，拉夏贝尔实体门店只剩下300家，四年时间里减少96.8%。因连年亏损，拉夏贝尔被实施退市风险警示。

据公告，因公司2020年度期末归属于上市公司股东的净资产为负值，公司股票自2021年4月30日起被继续实施退市风险警示。2022年3月31日，公司披露了2021年年度报告，2021年度期末归属于上市公司股东的净资产为-14.31亿元，大华会计师事务所(特殊普通合伙)对公司2021年度财务会计报告出具了保留意见的审计报告。根据《股票上市规则》第9.3.14条的规定，经上交所上市委员会审核，上交所决定终止公司股票上市。

文/北京青年报记者 张鑫
编辑/田野