差距!有的“顶格”,有的“0元”
上海证券报 2024-06-14 08:20

用业绩说话!

近日,多只浮动费率基金发布公告,公示下一区间段适用的管理费率。其中,有的产品因业绩不佳,连续两季“零”管理费;有的产品则凭借高于业绩比较基准的表现,得以“顶格”收费。

业内人士认为,浮动费率机制可以在一定程度上激励基金管理人提高业绩,让基金管理人的努力和回报更匹配,对提高投资者体验有积极作用。

管理费率分化显现

近日,东方红产业升级灵活配置混合的公告显示,由于2023年6月6日(含)至2024年6月6日(不含)的收益率为-16.39%,按合同规定,2024年6月6日起(含)至2024年9月6日(不含)适用的管理费率为0%。

这意味着该基金因为亏损“超标”,后续3个月内将得不到管理费。而这并非该基金首次区间管理费为零,2024年3月6日起(含)至2024年6月6日(不含)该基金的管理费也为零。

与之相反,另一些基金却因前期业绩达标而得以“顶格”收费。

中欧成长优选回报灵活配置混合的公告显示,由于规定区间内基金份额累计净值增长率高于同期业绩比较基准,依据合同约定,2024年5月21日至2024年8月20日,该基金所适用的年管理费率可采用合同规定的最高管理费率1.60%。

有助于提升投资者体验

浮动费率基金并非只有按业绩分类收费的产品。除了前些年成立的浮动费率基金,去年7月公募基金费率改革启动后,20只浮动费率基金产品相继获批,首募规模合计超过76亿元,包括与业绩、持有时间、规模挂钩三种类型。

Choice数据显示,这些浮动费率的创新型基金,成立以来的业绩表现总体不俗。截至6月11日,在市场震荡之下,上述20只基金平均收益率为正。其中,有9只产品收益率超过5%,4只产品收益率超过10%。

在业绩领先的产品中,截至6月11日,成立于2023年11月28日的中欧时代共赢发起式A1,成立以来的净值涨幅接近25%;成立于2023年12月1日的富国核心优势发起式A,净值上涨15.35%;景顺长城价值发现A1、交银瑞元三年定期开放净值涨幅也在12%以上。

排排网财富理财师夏盛尹认为,在当前市场环境中,采用浮动费率等方式,有利于降低投资者的投资成本,提升其对管理人的信任度和长期持有的意愿。同时,一定程度上这也会让市场更加公平,即基金管理人的努力和回报更匹配,对提升投资者体验有积极作用。

不过,夏盛尹同时提示,浮动费率机制或许能激励基金管理人提高业绩,但并不能解决所有问题。投资者在选择基金产品时,除了关注产品的费率结构,更重要的是深入理解基金的投资策略和底层资产的表现,此外还需关注基金的风险控制、规模、流动性,以及市场环境等方面。(朱妍)

编辑/田野

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