最新公布证券交易印花税数据，再度成为刷屏点。据财政部7月19日消息，今年上半年证券交易印花税为1108亿元，同比下降30.7%，持续下滑成为最鲜明特征。
梳理来看，今年上半年的证券交易印花税呈现出两大特点：
一是上半年证券交易印花税累计总额持续呈大幅度下降趋势，并随着月份的推移逐渐放缓，前两月下降幅度尤其明显。
二是证券交易印花税与A股成交额之间呈现持续性的分道扬镳。虽然变化趋势有相似之处，但变幅差异大。上半年证券交易印花税同比下滑30.7%，同期A股成交额仅微降2.55%。
成交额与印花税数据对比的大相径庭，再度引发行业不解。一方面，不少坊间观点认为，印花税的大幅下降理应是股民今年集体躺平的真实写照。另一方面，行业人士也试图给出了两种可能性解释，一是计算口径上，证券交易印花税采取的是收付实现制，而非权责发生制，并不与交易量完全相关；二是今年数据的大幅下滑是受2022年高基数影响，即去年1-2月存在大额证券交易印花税入库，筑高了基数。
印花税、成交额总体趋势下降，但变化幅度差别大
据财政部官网数据，与去年同期相比，今年证券交易印花税下滑幅度较大。其中1-2月的下滑幅度最明显，1-2月证券交易印花税累计为282亿元，同比下滑61.70%。3月为504亿元（-52.80%）、4月为716亿元（-42.70%）、5月为891亿元（-36.90%）、6月为1108亿元（-30.70%）。虽然一直同比下降，但降幅随着月份的推移逐渐放缓。
反观2022年同期，证券交易印花税呈同比上升之势，1-2月为737亿元（10.70%）、3月为1067亿元（21.30%）、4月1250亿元（21.90%）、5月1413亿元（15%）、6月1599亿元（11.30%），同比增长率均超过10%。
由于财政部官网证券交易印花税1-2月为合并统计数据，故在表格中合并统计
拉长时间来看，可以发现在2020至2023年这段期间，只有今年上半年的证券交易印花税同比变动为负，下降了30.70%。
与此同时，今年上半年A股累计成交金额同比波动较大，且大部分月份属于同比下降状态。值得留意的是，虽然变化幅度差异较大，但A股的变化趋势和证券交易印花税有相似之处，下降幅度都随着月份的推移逐渐放缓。5月，A股累计成交金额为923134.65亿元，甚至同比增加了1.12%。
数据口径：Wind市场规模统计（交易所公布）
具体来看，今年1-2月证券交易印花税同比下降61.7%，而A股成交额同比下滑仅12.97%；一季度证券交易印花税同比下降52.8%，而A股成交额仅同比下滑11.19%，两时段成交额的缩水幅度均远远小于证券交易印花税。再就是半年度的数据，上半年证券交易印花税同比下滑30.7%，同期A股成交额微降2.55%。
成交额vs印花税，分道扬镳两大因素
除了整体低迷外，今年证券交易印花税与A股成交额之间持续性的分道扬镳也屡屡被关注。
通常而言，证券交易印花税与A股成交金额直接挂钩，且二者为正相关。对于导致今年两组数据走出迥异画风的因素，行业普遍认为有两点。
一是在计算口径上，证券交易印花税这一税种采取的是收付实现制，而非权责发生制，即财政部门每月公布的税款数是入库数，而非当月形成的应缴税款数，并不与交易量完全相关。
二是受2022年的高基数影响。去年1-2月存在大额证券交易印花税入库，筑高了基数，而财政部公布的证券交易印花税数据为累进值，前期的数据扰动会持续影响后续数据的计算。这也带来了今年证券交易印花税呈现同比大幅下降的态势。
这一说法在2023年一季度财政收支情况新闻发布会得到了证实，彼时，财政部国库支付中心副主任薛虓乾曾透露影响一季度财政收入增长的特殊因素，“部分2021年末的税费收入在2022年初入库，抬高了基数，影响到今年相关数据的表现。”
证券交易印花税15年未调整，行业呼声高涨
伴随半年度数据一起刷屏的，还有股民对于降低证券交易印花税的强烈期盼，尤其在注册制下A股新股数量不断扩容而行情又持续震荡的当下。
证券交易印花税是在证券交易过程中征收的印花税，按照卖出时成交金额单边0.1%收取。相比之下，而券商佣金和交易所规费一般为合计0.025%，这就是说，证券交易印花税大约占到投资者交易成本的2/3，某种程度上，证券交易印花税的存在提高了投资者的交易成本。
事实上，自1990年至今23年，证券交易印花税前后经历了10次调整，且呈现逐年下调的趋势，最近一次是在2008年，但这也意味着，证券交易印花税税率已经长达15年未调整。
有行业人士认为，在当下时点，印花税的下调主要能向投资者表达一种政策呵护股市的态度，有利于提振股民信心。南开大学金融发展研究院院长田利辉同样呼吁，证券交易印花税应该考虑适时下调，“下调证券交易印花税可以展现政府推动资本市场发展的意愿，也是让利于民的手段，能够成为当前证券市场重要的利好消息，进而服务新发展格局的构建。”
编辑/范辉
