6月赚钱效应回升 私募后市研判更趋积极
中国证券报 2023-06-22 09:21

第三方机构数据显示,6月上中旬国内股票私募机构投资业绩显著回暖。受业绩面回升的加持,不少股票私募机构对于A股大势及市场结构性机会的最新研判,较前期明显更为积极。

有私募机构认为,市场在指数层面可能有接近两位数反弹幅度机会(相较于5月末的低点)。

业绩显著回暖

“上周(6月12日至16日)我们公司产品业绩是今年以来表现最好的一周,净值涨幅普遍超过5%”。上海某券商从业团队背景的百亿私募负责人向中国证券报记者表示,受前期市场赚钱效应“二八分化”、更多集中于AI与“中特估”等因素影响,其所在私募上半年业绩最大回撤一度超10%。而自6月中旬以来,尽管AI赛道依然人气高涨,但市场各重点板块的表现也明显趋于均衡。

上海某私募人士表示,6月以来是今年该机构投研团队“压力最小的一段时间”。第一季度公司业绩受消费股和新能源拖累较大,但6月以来已经逐步“跟上市场”,上周高仓位产品的净值反弹幅度基本均达到6%左右。

朝阳永续数据显示,截至6月20日,按照6月15日之后有最新净值公布的私募管理人业绩统计,6月以来该机构监测到的逾4000家股票私募,自6月以来的平均收益率已达到2.57%。纵向对比来看,4、5两月国内股票私募行业均为单月“负收益”。而在整个上半年,6月份也有望成为年初以来赚钱效应最突出的两个月份之一,即仅次于1月份(当月股票私募平均盈利5.23%)。

大势研判更积极

明泽投资董事总经理马科伟称,就当前的经济基本面来看,进口作为出口的先行指标,在5月之后有望出现改善,而国内需求整体也在持续回暖。考虑到7月之后有关方面可能有更多针对经济的支持性措施推出,第二季度有望成为全年中国经济的底部,并会逐步吸引外资对A股进行更多配置。而从流动性方面看,国内降息利好股票市场;海外美债收益率在“筑顶”之后,美元可能出现一轮趋势性走软,A股可能获益。

世诚投资市场部总经理彭希曦称,目前利多A股的主要积极因素包括:一是经济持续复苏方向确定,决策层政策工具丰富,在此背景下该机构对后续A股的预期比市场更积极乐观;二是外部形势正在边际改善。针对5月末以来的本轮市场探底回升,指数层面或有接近两位数幅度的反弹机会。

把握结构性机会

在具体策略应对和结构性机会的把握上,至正投资的投资总监王维诚认为,现阶段及未来一段时间,A股在运行基调上可能会呈现“权重震荡、重在结构”的行情特征。就投资机会而言,目前由AIGC引发的人工智能浪潮正加速在海内外蔓延;除此以外,围绕居民刚性需求的泛消费、医药等行业也存在较为明显的绝对收益机会,但这类机会可能更多需要以时间换空间。

彭希曦表示,在个股分化可能延续的背景下,后续组合结构的把握可能继续会对投资业绩起到决定性作用。当前该机构重点聚焦的投资方向可以总结为“三支箭”和“三个盾”。分别是:以人工智能为代表的数字经济、“中特估”和黄金股,以及偏防守的泛消费、以创新药为代表的医药服务和以新能源为代表的高端制造。

马科伟表示,该机构下一阶段将密切关注三方面机会。一是关注AI领域中需求强劲的算力,及落地较快的应用端;二是具有估值优势、盈利改善预期的央企和国企;三是新能源等高端制造,以及业绩有望改善的券商行业。

编辑/范辉

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