“蓄水池”资金流向哪里?基金机构这么说
中国证券报 2023-06-11 09:00

6月以来,在基金新发市场遇冷的情况下,富国安益货币等多只货币基金密集宣布增设基金份额。

中国证券报记者采访多方人士了解到,部分基民会选择将货币基金作为自有资金的“蓄水池”,根据市场冷暖情况相应地调配资金。

不过业内人士认为,中长期来看,货币基金的收益率相对较低,有一定收益率要求的资金可能会有更多选择,所以其“蓄水池”作用可能会逐渐降低。

密集增设基金份额

在近期基金发行市场遇冷的环境下,部分货币基金开始行动。

Wind数据显示,6月以来,富国安益货币、国投瑞银货币、光大保德信耀钱包货币、易方达保证金货币、德邦如意货币等货币基金密集宣布增设基金份额。

数据来源:Wind 截至6月8日

其中,规模最大的货币基金为富国安益货币,该基金最早的A类份额成立于2014年5月,一季度末的合并规模为563.31亿元。近期富国基金宣布,为更好地满足广大投资者的理财需求,更好地服务于投资者,决定自6月6日起对该基金增加E类份额。

另一只规模超百亿的货币基金——光大保德信耀钱包货币也于近日宣布,自6月5日起增设C类份额,该份额不参与基金份额的升降和降级,并且该份额的年销售服务费率与B类份额一致,均为0.01%,但是没有首次单笔认(申)购最低金额500万元的限制。

自6月5日起,同样增设基金份额的货币基金还有国投瑞银货币、易方达保证金货币。易方达保证金货币的A类、B类份额为场内份额,此次增设的C类、D类份额为场外份额,并且D类份额首次申购最低金额为100万元。6月8日宣布增设E类份额的德邦如意货币,则是自2016年2月成立以来首次增设基金份额。

“进可攻,退可守”

沪上某公募人士向中国证券报记者表示,相比机构投资者,持有货币基金的个人投资者,特别是通过互联网平台持有的,更倾向于将货币基金作为自有资金的“蓄水池”,在市场遇冷的情况下持有,等待市场转暖之后再将转向投资权益基金。

“现在货币基金最起码每天的收益率还算可以,买其他基金说不定哪天就亏成什么样了,放到货基里面就比较省心,也不会每天去看”、“最近很多银行都在降息,所以还不如放到货基里,等到行情好了,再转去买点股票基金,毕竟不买就等于亏钱”,多位基民纷纷表示。

某互联网平台基金“大V”则更倾向于“逆势加仓”:每次市场跌得多了,尤其在没有任何热点的时候,会用增量资金买一点自己持仓的基金,“捡便宜”的同时,也顺便也给自己“压压惊”;凡是持续上涨的月份,就把当月的增量资金放入货币基金,暂时不买,积累起来等下跌的月份再买。

基煜基金认为,由于市场对于经济保持偏谨慎态度,权益资产走弱,导致权益基金发行不及预期。同时,消费未呈现出强有力的复苏态势,居民储蓄率上升,叠加今年银行下调存款利率,使得货币基金成为相对更好的资金去向,所以今年的规模也增加较多。

“蓄水”流向何处

对于后续货币基金的资金流向,基煜基金认为,或取决于包括当前宏观经济形势、货币政策走向以及投资者的风险偏好等在内的多方因素:

第一,当前国内经济增长放缓,全球经济不确定性增加,可能会导致投资者对风险资产的投资信心下降,更倾向于保守型的投资选择,因此货币基金资金流入可能会增加;

第二,如果资金面保持宽松,利率继续下行,货币基金收益率也随之降低,投资者可能会重新考虑其他的资金配置;

第三,如果投资者风险承受能力有所提升,可能会转向选择其他进攻性更强的基金产品。

上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平表示,在当前权益市场波动性大、投资主线不明朗趋势可能持续的背景下,随着近期货基收益率走低,对闲置资金具有一定收益率要求的资金,未来不排除从货币基金中流出。并且,随着债券市场走出去年底调整“阴霾”,在趋向企稳的背景下,资金可能更多流向收益率更高的银行理财或者短债基金等产品上面。

“中长期来看,毕竟货基收益率相对较低,有收益率要求的资金可能有更多选择,所以货基资金‘蓄水池’作用可能会降低。”孙桂平表示。

编辑/范辉

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