新华财经上海1月6日电 经过三年多的调整后过渡期结束，进入2022年，资管新规正式实施，新资管时代开启。对于28万亿规模的银行理财市场而言，意味着保本理财产品退出历史舞台，真正打破刚性兑付，进入全面净值时代。业界认为，未来银行理财子公司将与基金、保险、券商等资管机构同台竞技，银行理财产品净值波动将成为常态。群雄逐鹿，“破旧立新”，银行理财子公司需要针对不同客户群推出多元化产品。

2018年4月，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局四大部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，又称“大资管新规”，过渡期至2021年年底。过去一年，银行理财转型稳步推进，净值化整改已经接近尾声。中国理财网数据显示，截至2021年9月末，银行理财市场存续规模达27.95万亿元，其中净值型理财产品存续规模24.19万亿元，占比86.56%，较上一年同期提高26.08个百分点。

平安证券分析师袁喆奇表示，银行在2021年四季度进一步加快了转型步伐，从个体来看，城农商行净值化转型已基本完成，大行和股份行仍有一定压力，预计将按照规定纳入个案专项处置。资管新规出台后，对银行理财带来了巨大的冲击，理财规模的增长一度承压，但2021年2季度以来，理财规模重回正增长。

2022年是银行理财产品新旧模式转换完成后的首年，如何把握净值化新趋势，是银行理财机构需要深入思考的重要课题。袁喆奇认为，长期看，我国财富管理需求广阔，国内居民金融资产配置比例较发达国家依然存在较大差距，而银行相比于其他财富管理机构在负债端渠道的竞争优势依然稳固。后资管新规时代，随着政策环境的持续优化、居民理财需求的高速增长、银行理财转型有序推进，考虑到银行在渠道端的竞争力，银行理财业务有望重回发展快轨。

理财子公司作为市场新主力军将扛起大旗，目前已有29家银行理财子公司获批筹建，已开业22家，不过理财子公司的产品力量尚待进一步提升。相比于其他资管机构，银行理财客群大多数风险偏好较低，因此收益稳健的固收类产品一直是银行理财最具“吸引力”的产品。2022年银行理财市场在产品端将有何种变化？

平安理财首席量化投资官唐沪军认为，未来一年，长期限理财产品接受度会更高，“固收+”等含权益类产品品类会更丰富，此外，ESG、养老、双碳等主题型产品会继续增加。

提升权益类资产投研能力势在必行。“居民资产加速向泛权益类资产倾斜的趋势不可逆转，特别对于银行理财资金这样大体量的买方来讲，在权益上的配置一定是重点方向。”交银理财研究部副总经理夏鹏飞表示说。

普益标准认为，在资管行业统一监管下，银行理财产品与其他产品的监管标准逐渐统一，各类产品的竞争也将进一步加大；此外由于不同机构间的客户群体、投研能力、风控能力等方面的差异性，各类理财产品也各具特色，因此也将形成差异化竞争格局。不同机构之间的良性竞争也将助力探索创新产品，更好地满足不同类型投资者的需求和风险偏好，促进我国银行理财的良性发展。（记者王淑娟）

编辑/田野