7月26日，两市股指低开低走，盘中大幅下挫，沪指一度跌逾3%，深成指跌幅超4%，创业板指跌幅超5%失守3300点；临近尾盘，三大股指跌幅均有所收窄；板块方面，酿酒、教育、医药等板块遭遇重挫，军工、半导体、特高压板块等逆市上扬；两市成交量再度放大，全日成交超1.4万亿元，北向资金净流出超128亿元。

截至收盘，沪指跌2.34%报3467.44点，深成指跌2.65%报14630.85点，创业板指跌2.84%报3371.23点；两市合计成交14190亿元，北向资金净流出128.02亿元。

盘面上看，酒类股遭遇重挫，海南椰岛、酒鬼酒、重庆啤酒、水井坊等跌停，山西汾酒逼近跌停，五粮液跌逾8%，贵州茅台跌逾5%；教育概念亦大幅走低，豆神教育跌停，全通教育、方直科技跌约15%，中公教育、学大教育、昂立教育等跌停；医美概念大幅回落，华熙生物跌逾18%，爱美客跌逾15%；保险、旅游、医药、券商、地产、物流、银行、食品饮料、汽车等板块大幅下探；军工、半导体、特高压、氟概念等逆市拉升。

渤海证券指出，上周市场先是缩量回踩震荡区间下沿，而后逐步放量反弹，最后一个交易日大幅放量下跌，显示在当前位置资金分歧较大。短期来看，流动性稳中趋松且板块之间业绩分化明显，预计市场仍将维持震荡行情，且以结构性机会为主。对于高景气度板块而言，考虑到短期累计涨幅较大，将面临资金阶段性兑收而带来的波动风险。基金持仓方面，二季度公募基金减配主板而增配创业板和科创板；行业方面，增配电气设备、医药生物、电子等行业，而减配非银金融、休闲服务、家用电器、银行等行业，高景气度赛道机构定价权明显增强。行业配置方面，可关注抱团品种中业绩有支撑的板块，以及周期领域中供需格局良好的化工子板块。主题性机会方面，可关注今年涨幅不大且PEG估值相对较低的板块，主要包括军工以及包括5G、智能驾驶在内的科技板块。

兴业证券表示，展望后市，中期维持“下半年宏观有惊无险、A股不是熊市、行情先抑后扬”的基本判断，市场整体上没有系统性风险，平淡中寻找新奇，结构性机会精彩纷呈，科创长牛方兴未艾。但是，短期，A股市场面临海外市场波动风险、国内化解存量风险过程中的阵痛，以及教育、互联网等监管政策变化带来的负面影响，所以，短期内市场进入颠簸期，科创等前期热点的赚钱难度提升，甚至有调整风险。投资策略，建议趁机调整优化持仓组合，逢低耐心布局优质成长股，不建议因为短期悲观情绪而盲目降低仓位。（吴永芳）

编辑/田野