美联储降息的背景下，亚太股市集体狂欢。印度股市日日创新高，日经225指数再度升破38000点，新加坡、菲律宾股指也均创阶段性新高。今日中国央行一举宣布多项支持性政策后，富时中国A50指数期货午后涨幅扩大至5%，香港恒生指数、恒生中国企业指数实现十连阳。华尔街一些亿万富翁投资者近期增加了对中国股市的看多押注。
印度、日本股市强者续强
强劲基本面叠加美联储降息，印度SENSEX指数在上周五、本周一、今日连创历史新高，今日盘中触及85000点，年内累涨超17%。虽然估值偏高，但莫迪成功开启第三个任期，令投资者对政策延续性信心增强，加之美联储降息兑现，以及全球市场动荡令投资者选择不多，此前曾离开印度股市的海外投资者回归。媒体数据显示，外资在本季度净买入85亿美元的印度股票，将创下2023年年中以来最大规模，印度股指也有望录得六个季度连涨。
汇丰全球财富管理的首席投资官James Cheo称：“尽管估值较高，但相对于增长前景较弱的其他市场，印度股市仍具吸引力。同时，印度经济增长也还能持续受到强劲的企业业绩和有利的经济条件及支持性政策的支撑。”同时，美联储四年首降也引发了最新一轮板块轮动。汽车和金融等利率敏感型板块受到降息提振，快速消费品等传统行业板块也表现良好，而科技股则表现不佳。
亚洲另一个屡破纪录的主要股指——日经225指数今日也跳空高开，并自9月初以来首度再次升破38000点。自日本推出企业治理改革以来，海外投资者持续看多日股。日本央行的加息进程对日元的提振，也尚不足以危及日股涨势。同时，与印度股市类似，日股也面临板块轮动。作为此前企业治理改善计划的进一步推进，东京证券交易所最近要求企业披露提高市净率和股本回报率的计划，尤其针对市净率低于1倍且股本回报率低于8%的企业，符合这一标准的大部分为中小型企业股。投资公司GMO的投资经理Drew Edwards表示，日本监管机构正将注意力转向小盘股，敦促其实现更高回报，小盘股也加入这波治理改革将大幅提升其估值。并且，小盘股相对估值较低，能为投资者创造更有利的入场条件。
东南亚股市借降息东风
同样借到降息东风的还有东南亚股市。周一（9月23日），富时新加坡海峡时报指数盘中创2007年以来新高，年内累涨超12%。菲律宾综合指数也创2022年2月以来新高，较6月低位反弹20%，进入技术性牛市，年内累涨15%。
美联储降息开启前，全球投资者就已看涨东南亚股市。媒体数据显示，截至上周，海外资金已连续第五周流入东南亚股市，推动摩根士丹利资本国际东盟指数(MSCI Asean Index)接近2022年4月以来的最高水平。9月至今表现最好的5个亚洲主要股指中，有4个来自东南亚。资管机构Principal Asset Management投资组合经理Chun Hong Lee称:“随着美联储开启降息周期，只要未发生经济衰退，东南亚股债的涨势就能延续到明年年底。”
当地支持性政策、有吸引力的估值以及投资者持仓较低也利好东南亚股市。Nikko AM Shenton Thrift Fund投资组合经理唐（Kenneth Tang）称，印尼的财政宽松政策，泰国和马来西亚通过推出更多存款凭证（DR）和交易所交易基金（ETF）鼓励投资者持股的措施，都推动了外资对这些经济体股市的兴趣。其中，房地产、银行等对利率敏感，且能获得高收益的行业更将受益匪浅。基于此，野村上调了马来西亚和印尼，高盛上调了泰国股票的评级。
同时，摩根士丹利资本国际东盟指数(MSCI Asean index) 12个月预期市盈率仍低于五年平均值。Valverde Investment Partners的创始人John Foo称:“被忽视许久后，东南亚股市存在很多获取阿尔法收益的投资机会，比如印尼的大宗商品类股、马来西亚科技股和越南出口企业股。”
中国股市获亿万富翁投资者看多
在亚太周边市场均走牛之际，中国股市也迎来支持性政策。
最近的13F监管文件也显示，Appaloosa Management创始人泰柏(avid Tepper)和“大空头”伯里（Michael Burry）等华尔街亿万富翁投资者仍坚持看多中国市场。阿里巴巴在第二季度仍是泰珀所拥有的最大持股，他还增持了京东、KE控股以及两只中国交易所交易基金iShares China Large Cap ETF和KraneShares CSI China Internet ETF。伯里二季度也增持了阿里巴巴，该股已成为其最大持股，百度、京东等其他科技股也出现在他的投资组合中。
所谓13F文件，是由管理1亿美元以上的股权资产机构向美国证券交易委员会（SEC）披露的，该机构持有美国股权的情况以及资金的有关去向。需要提交13F文件的机构包括对冲基金、信托公司、养老金、保险公司等。
BCA Research近期将中国大陆股票评级上调至增持，该机构策略师Jing Sima预计中国大陆股市将被动跑赢全球股市。K2 Asset Management研究董事总经理George Boubouras称，“战术性、动态偏向”增持中国股票。瑞银大中华区研究主管Eric Lin坦言，“中国企业今年的盈利非常稳健，会在短期内推升中国股市，至少到今年年底是如此。”他将MSCI中国指数今年底的目标价格上调了10%。（后歆桐）
编辑/田野
