7月份以来，银行理财产品存量规模持续增长。根据普益标准最新披露数据，截至7月12日，7月份以来银行理财规模累计增加1.28万亿元。

中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平对《证券日报》记者表示，7月份银行理财规模增长受到多方面因素影响。首先是跨季效应，即6月末理财资金回表，跨季之后惯性反弹。其次是由于银行存款利率持续走低，较高利息的存款产品更为稀缺，可能有一部分存款转换为理财投资。展望下半年，银行理财规模将保持稳中略升的态势。

数据显示，上周（7月8日至7月12日）各类理财产品规模基本维持增长态势。具体而言，固收+类产品规模增长最多，其中不可投股票固收+、可投股票固收+类产品规模分别较前一周增长440亿元、211亿元，至8万亿元、8.4万亿元；其次是纯固收类产品，规模较前一周增长143亿元，至4.3万亿元；现金管理类产品规模较前一周增长129亿元，规模增至8万亿元。权益及偏股混合型产品规模较前一周微降1亿元，至833亿元。

分产品运作模式看，短端理财产品为上周扩容的主力，其中，最小持有期型产品规模较前一周增长591亿元，至6.6万亿元；其次为日开型产品，规模较前一周增长308亿元，至11万亿元。上周长端产品规模变动较为分化，其中，定开型产品规模较前一周增长229亿元，至5.3万亿元；而封闭型产品规模较前一周下降110亿元，至5.6万亿元。

中国银行研究院研究员杜阳在接受《证券日报》记者采访时表示，7月份以来银行理财规模回升受到多方面因素影响。一是宏观经济运行稳步向好奠定理财行业发展基础。二是部分存款资金转移至理财市场。今年以来，监管部门对手工补息、智能通知存款等加强治理力度，帮助银行压降负债端成本，保证净息差水平位于合理区间，居民存款利率下行趋势较为明显。银行理财作为稳健型投资产品，更受投资者青睐，成为居民存款搬家的重要替代。三是季初理财规模上涨存在一定季节效应。

对于今年下半年银行理财规模变化的趋势，中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，银行净息差一季度末已经下滑至1.54%，综合银行负债与净息差压力考量，今年三季度，市场很可能再度迎来存款利率的新一轮调整，理财性价比会更加凸显，预计2024年下半年理财规模将集中冲量，或能冲击31万亿元的关口。

杜阳认为，未来理财产品规模有望继续保持增长态势，原因有以下几点：一是随着我国经济逐步复苏，市场对经济增长的预期改善，投资者风险偏好有所上升，将推动理财产品规模增长；二是货币政策将继续保持适度宽松，市场流动性较好，有利于理财产品规模的扩大；三是金融创新不断涌现，理财产品种类丰富，满足投资者多元化需求，进一步推动其规模增长。

编辑/范辉