在市场主线尚不够清晰，且行业轮动加快的当下，机构加大了对上市公司的调研力度，努力寻找个股的“阿尔法”。数据显示，近一个月来（4月24日至5月24日），机构调研数量52575次，环比增加3491次。具体来看，“硬科技”成为近阶段机构关注的重点方向。

共1332家上市公司接受机构调研

Choice数据显示，近一个月来，共1332家上市公司接受机构调研，环比增加549家。

其中，148家上市公司接受机构调研次数过百。安克创新、九号公司、迈瑞医疗、爱美客等公司受调研次数超400次。

从调研内容来看，机构对公司盈利能力、未来发展等尤为关注，期待在市场波动中，捕捉能带来超额收益的“阿尔法”。比如最受机构关注的安克创新，就被调研机构问及毛利率为何显著提升、在端侧AI和大模型方面的布局等。

硬科技备受关注

“硬科技”是近期机构关心的核心方向之一。近一个月来，计算机、半导体、医疗器械是最受关注的三大行业，分别接受机构调研逾7900次、7800次、6800次。

这与近期机构布局方向、市场资金动向也较为一致。比如近期多只“硬科技”相关的基金即将开始发售，包括鹏华科技驱动混合发起式、南方上证科创板100ETF联接、万家中证软件服务ETF等。

今年二季度以来，截至5月24日，国联安中证全指半导体产品与设备ETF的净申购份额最高，达到21.28亿份；华夏上证科创板50成份ETF净申购份额为18.95亿份；华宝中证医疗ETF、广发上证科创板50成份ETF等净申购份额也超10亿份。

对于后续“硬科技”的配置，农银先进制造混合拟任基金经理高晗认为，可将“全球竞争+产业安全”作为配置主线。全球竞争方面，我国新能源汽车、造船、机器人零部件及光伏、风力发电等产业链已进入全球配套阶段，可成为高端制造领域的“基石”资产。产业安全方面，在先进半导体芯片制造及设备、高档数控机床、创新生物医药等行业，目前仍与世界先进水平存在一定差距。未来产业升级空间大，具备潜在高成长特征，适合作为进攻性配置选择。

以近一个月机构调研较多的医疗器械为例，鑫元基金表示看好其内外需共振的机会。在国内市场，医疗器械整体受益设备更新政策以及招投标的陆续恢复，对国产设备的支持也给部分医疗器械企业带来发展机遇；在医疗器械出海方面，国产体外诊断、低值耗材、医疗设备等在海外的销售多呈现稳健增长的态势，未来有望进一步提升全球份额。

总体来看，公募基金对后市仍持偏乐观态度。汇丰晋信基金认为，权益资产风险溢价率连续三年上行，当前依然处于历史较高水平，对后市可保持乐观。目前，市场已进入政策支持阶段，叠加降息因素影响，风险溢价有望在市场风险偏好恢复中呈现下行，带动权益类资产的估值扩张。

编辑/田野