继国有六大行和中信银行、光大银行、浙商银行等多家股份制银行与房地产企业进行交流后，五家全国性金融资产管理公司（AMC）之一的中国东方资产管理股份有限公司（以下简称“中国东方”）也于近日举办了房地产企业债券风险化解研讨会。

中指研究院企业研究总监刘水对《证券日报》记者表示，近期，不同类型金融机构积极行动，若相关政策和措施落地，将很大程度改善当前民营房企面临的融资难，有助于防止房地产风险蔓延和促进房地产市场风险化解，推动行业健康发展。

AMC积极参与

12月7日晚间，中国东方发布消息称，该公司于12月1日举办房地产企业债券风险化解研讨会。会议邀请中国银行间市场交易商协会、多家发行人、证券公司、律所、评级机构代表参会。

据悉，研讨会上，多家房企发行人代表围绕市场形势、经营现状、困难挑战以及企业应对策略等进行分享，并就改善房企融资环境、重塑行业发展信心、防范化解行业突出风险等提出了相关建议和诉求。

中国东方在上述研讨会上表示，将充分发挥逆周期金融调节功能和专业化处置能力，对风险早识别、早预警、早暴露、早处置，进一步关注直接融资市场风险，着力化解信用类债券风险暴露前或违约后的处置难问题，积极争取有利外部环境，丰富处置方式，提高处置效率，阻断风险传导，服务实体经济特别是民营企业的造血功能再生，促进债券市场恢复正常秩序。

“预计AMC将进一步关注债券市场风险，如果债券风险有效化解，将提振投资人对房地产企业债券的信心，改善房企发债环境。”刘水称。

58安居客研究院院长张波对《证券日报》记者表示，国有大行、股份行等在内的多家银行已与房企进行交流，重点解决房企融资侧的问题，解决房企中短期资金压力，对于防范房地产行业系统性风险有重要意义。而AMC则主要定向关注房企信用类债券风险暴露前或违约后的处置难问题，通过AMC介入可引入更多处置方式，达到提高处置效率，阻断风险传导的直接效果。

AMC作为化解风险的专业机构，在房地产项目风险化解、企业重组纾困、危机救助等方面积累了丰富经验，在资源整合、资金支持和价值修复等方面具有其他机构不具备的优势。

中国信达首席不动产研究员谢海生表示，具有央企背景的AMC，品牌和专业能力受到业界认可，其积极参与将传递房地产业风险可控、各方联袂化解房地产业风险的积极信号，通过剥离和处置不良资产融入资金，让企业和市场恢复正常运作。从当下的保交楼案例看，部分出险房企项目以央企品牌重新推向市场，项目交付信心重新建立，项目融资逐渐恢复，并受到消费者认可，取得较好效果。

12月8日，记者从中国信达获悉，该公司通过召开专题会议、业务政策宣导等多种形式，部署房地产风险化解专项工作。截至10月底，公司年内共投放房地产风险化解项目38个，规模188亿元，保障30642套商品房按期交付，带动1187亿元项目复工复产。

出险房企应尽快完成债务重组

从中国人民银行等三部门联合召开金融机构座谈会，到商业银行、AMC等机构有效跟进，张波认为，房企侧风险将会得到有效控制，一系列举措对于房企尤其是民营房企当下纾困会起到积极作用。

不过，当前部分房企偿债压力仍较大。据刘水介绍，仍有不少出险房企债务重组未取得显著进展，“部分房企将在明年上半年迎来偿债小高峰，企业仍需提前做好资金筹划，避免公开债务违约。”

张波认为，房地产市场回稳是后续整体房企债务问题有效解决的基础，包括成交量、价稳定和土地市场的稳定。

在刘水看来，房企仍需从销售端和融资端入手增加现金流入，提高偿债能力。一方面，加快销售促进回款，增强偿债能力；另一方面，抓住融资窗口期。当前支持房企融资政策正加快落地，房企可与金融机构加强沟通，多渠道争取资金。同时，做优产品、做好服务，打造适销对路的优质产品。此外，出险房企还应尽快完成债务重组。

展望2024年，刘水表示，房地产市场恢复仍依赖于购房者预期能否修复，供求两端政策仍有发力空间，“三大工程”（保障性住房、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设）将是政策发力主要方向，预计将对明年稳投资起到重要作用，同时也会对房市恢复、稳定预期起到积极作用。

编辑/樊宏伟