北交所热火朝天。

在过去3年（2020年~2022年），A股IPO排队企业数量一直在900家左右徘徊，而今年，在IPO收紧以后，新受理申报企业数量大幅下滑，再加上年内已有210多家企业终止审核，导致目前排队企业数量骤降至700家区间，为近4年来的新低。

深圳大象投资顾问有限公司首席咨询专家谭格非对第一财经表示，尽管目前还有不少企业在积极准备申报科创板或创业板的，但排队总体数量在未来一年多的时间里大概率会继续减少。

排队数量降至4年新低

今年2月份，全面注册制正式落地实施，3月份，一波核准制企业轰轰烈烈地平移到了沪深交易所，由此开启了A股市场沪深京三大交易所“并联”审核新时代。

第一财经根据Wind数据统计发现，截至最新，三大交易所合计共有766家企业在排队IPO，预计发行2008.7亿股，拟募集资金8030亿元。其中，注册制下企业586家、平移企业180家。

事实上，在过去3年（2020年~2022年），A股排队IPO企业一直在900家左右徘徊，今年，在IPO收紧以后，新受理申报企业数量大幅下滑，导致目前排队企业数量降至700家区间，为近4年来的新低。

从板块来看，目前创业板排队企业最多，为277家，同样是创业板注册制改革以来的新低，而在过去，创业板排队数量通常在300家~400家左右。

其余板块均在百余家左右，其中，北交所达到了114家，是近年来的新高。今年10月份以来，北交所热火朝天，不仅申报数量创新高，同时，在二级市场，近日已连续多个交易日成交额刷新历史高点，11月22日，北证50指数甚至大涨8.43%。

“由于上交所、深交所IPO政策收集，一些原来在白名单上的医药行业、新能源行业内企业不得不调整方案，转向北交所。”谭格非说。

“目前还是有不少企业在积极准备申报科创板或创业板，但排队总体数量在未来一年多的时间里会继续减少，当然也不排除政策的调整影响，促使排队企业数量保持相对的稳定。”谭格非表示。

半数企业已中止审核

从审核环节来看，绝大部分企业处于中止审核、问询以及过会后尚待提交注册状态。其中，有半数企业处于中止审核状态，达到364家，缘由是因IPO注册申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交。

不过，除了财务资料过期外，部分中止企业也存在其它考虑，“由于经济环境影响，一些专业技术服务业企业的订单未能得到有效释放，出现业绩下滑，所以只能暂时中止IPO进程。” 谭格非说。

而处于新受理阶段的企业目前仅剩18家，其中，北交所7家，主板11家，科创板、创业板均为0家。

今年下半年以来，双创板仅在9月份集中受理了7家新申报企业，目前都已开始问询，其余月份均未受理新申报企业。主板的11家新受理企业，均为全面注册制后平移过来的企业，包括8家银行、1家证券公司以及明泰股份、认养一头牛。

3月份，沪深交易所合计接收了10家平移过来的银行。目前已过去近9个月，仅湖州银行于11月初进入问询环节，其余9家银行均仍处于新受理状态，其中，1家银行因财报更新而中止审核。

另外，值得注意的是，在全面注册制之后，仍有十余家企业未平移至交易所，同时，也未终止审核，诸如重庆三峡银行、蜜雪冰城等，这些公司的去留尚待抉择。

IPO“钉子户”排队近3年半

上述排队的766家企业，七成为今年新受理的企业，达到529家，其中，上半年受理的企业为489家，而下半年新受理的企业主要来自于北交所。

另外，还包括2022年受理的企业191家、2021年受理的企业39家，以及早在2020年受理的6家企业亦在排队之中，分别为华卓精科、一通密封、影石创新、晶奇网络、海诺尔、菲鹏生物，均为双创板申报企业。排队时间最长的华卓精科自2020年6月受理以来已耗时3.4年，期间七度中止审核。

从审核进度来看，这6家企业清一色卡在了注册环节。其中，华卓精科、海诺尔在2021年上市委会议通过后一直未提交注册，而一通密封、影石创新、晶奇网络、菲鹏生物则是在提交注册后迟迟拿不到注册批文。

从今年三大交易所已首发上市的289家企业来看，其从受理到上市平均仅耗时1.23年，一般来说，双创板企业上市耗时多在1~2年左右，耗时越长，意味着上市进程将会变得越加不确定。

从区域分布来看，766家企业主要集中在3大省份、5个城市，是上市公司的“主产地”。其中，广东省的上市后备军规模最庞大，达到138家，其次是江苏省，为130家；再次为浙江省的120家。

在城市方面，深圳的排队企业最多，为63家，并以深市主板和创业板为主要申报板块；其次为上海、北京，分别为59家、53家。苏杭紧随其后，苏州为43家、杭州为37家，两个城市在各自省份中起到了带头引领的作用。

编辑/范辉