近日，美国最大的23家银行通过了今年美联储的压力测试。不过，中型银行和“超级区域性”银行仍存在一些弱点，投资者和政策制定者的担忧仍难消散。

全部通过压力测试

自3月以来硅谷银行、签名银行、第一共和银行相继倒闭后，今年的年度压力测试结果受到市场密切关注，市场对美国银行机构承受极端压力的能力充满怀疑。

美联社报道称，美联储于当地时间6月28日发布的报告显示，参加压力测试的23家银行全部通过测试，但是其中的中型银行和“超级区域性”银行仍存在一些弱点，一些银行虽然通过了压力测试，但缓冲空间较以往有所缩小。这仍可能会引起投资者和政策制定者的担忧。

2008年金融危机后，美联储开始对大型银行进行压力测试。每年测试都有所不同，但通常都是假设失业率飙升和经济活动严重收缩，并推断在这些情况下银行业的损失。

在今年的测试中，美联储假设全球出现严重经济衰退，导致商业房地产价格下跌40%，住宅价格下跌38%。在美联储假设的最糟情况下，失业率将上升到10%，而目前为3.7%。

此次压力测试的重点之一是商业房地产。一段时间以来，商业房地产一直是投资者和银行监管机构的担忧焦点。疫情期间出现的居家办公趋势令企业的办公空间需求减少，大量投资商业房地产的中小型银行今年持续面临压力。

在美联储假设的最糟情况下，23家最大的银行将集体亏损5410亿美元，其资本比率将从12.4%降至10.1%。在测试中，银行必须具有至少4.5%的资本比率才能通过测试。美联社的报道称，在测试中，资本比率最低的银行是中型银行。

分析指出，虽然投资者不像担心更小型银行那样担心这些银行，但这确实显示出那些并非“大而不能倒”的中型银行在高利率和高通胀的压力下艰难挣扎。

美联储测试结果还表明，八家最大型银行能够承受通胀飙升和利率上升造成的市场冲击。

今年接受测试的银行数量低于2022年的34家。美联储决策者暗示，由于今年早些时候发生的银行业危机，未来可能会加大测试难度。

监管调整方向存争议

据法新社报道，近期有美联储高级官员批评了提高银行资本要求的提议，并呼吁对美国银行业今年早些时候出现的危机进行“独立公正”的调查。

美联储负责监管金融事务的副主席迈克尔·巴尔在最近整理的一份关于银行业倒闭事件的报告中呼吁加强银行业监管，同时承认美联储在硅谷银行的监管方面存在失误。美联储理事米歇尔·鲍曼25日表示，这份报告“在发布之前未经公开市场委员会其他成员审查”，是否能对所发生的事情进行充分解释还存在疑问。

鲍曼的评论突显了美联储高层在近期银行业出现危机后，对银行监管最佳发展方向的分歧。

近期有报道称，监管机构正在考虑将一些美国银行的资本要求提高多达20%。对此，美联储主席鲍威尔22日在国会听证会上发表讲话时称，提高资本要求将主要针对八家最大型银行，但对其他银行也可能有一些增资要求。他强调资产在1000亿美元以下的银行将不会受到影响。

鲍曼25日表示，对大型银行的监管还有改善空间，但应该对导致银行倒闭的原因进行公正和独立的审查后再推进改革。鲍曼说，必须谨慎地查明问题在哪儿，审慎思考补救方案，并研判可能出现的后果。对银行倒闭根本原因的误判可能会“对银行及其客户、金融体系和更广泛的经济造成真正的伤害”。

鲍曼认为，对此事进行独立审查将帮助改善监管，对流动性要求进行修订或改善银行在获得流动性方面的准备工作，这将比提高银行资本要求更有效。

“很明显，监管改革正在进行中。”鲍曼说，“但我们应该确保改革将最终促进安全和健全的银行体系。”

金融业面临裁员潮

美国金融行业目前正面临裁员潮。据外媒报道，美国华尔街几家大型银行今年裁员人数预计总共将超过1.1万人。

美联储启动加息周期前，美国市场并购和交易活跃，促使华尔街各大行大量招人。英国《金融时报》报道说，今年一季度末，摩根士丹利、摩根大通等华尔街五大银行在全球员工总计88.2万人，与2020年同期相比增加10万多人。

然而，随着美联储去年启动加息进程，并购活动开始放缓，华尔街对今年投行业务利润的期许落空。金融信息服务提供商路孚特公司的数据显示，今年至今，全球投行业务收入已减少大约16%，至437亿美元。

此外，据外媒28日报道，在完成对瑞士信贷的收购之后，瑞银集团正计划从下个月开始将瑞信4.5万名员工裁掉一半以上。美国彭博社报道称，完成收购后，瑞银员工总数跃升至约12万人，瑞银计划最终将合并后的员工总数减少约30%，即3.5万人。

作为全球银行业监管机构认定的全球系统重要性银行之一，瑞信近年来遭受一系列丑闻冲击，股价持续下跌，投资者和客户信任度显著下滑。为避免瑞信陷入倒闭境地，瑞士联邦政府3月19日宣布，瑞信将被瑞银集团以30亿瑞士法郎收购。6月12日，瑞银称已完成对瑞信的收购。

有分析指出，美联储激进加息给银行业带来震荡，引发美国数家区域性银行关闭，且影响外溢至更广泛的金融市场。银行关闭事件让美联储加息不如此前激进。

美联储6月14日结束为期两天的货币政策会议，宣布维持5%至5.25%的联邦基金利率目标区间不变。这是美联储2022年3月以来连续10次加息后首次暂停加息。

不过，这并不代表美联储本轮加息结束。鲍威尔表示，几乎所有公开市场委员会参会成员都认为今年内进一步加息是合适的。美联储官员暗示，今年还可能加息两次。

鲍威尔28日出席一场会议时表示，今后连续加息依然是选项之一。虽然不是最有可能出现的情况，但仍很可能会出现经济衰退。鲍威尔表示，利率还没有在足够高的水平上维持足够长的时间，预计在2025年之前，美联储都将难以实现2%的通胀目标。

芝加哥商品交易所美联储观察工具28日公布的数据显示，市场认为美联储在7月议息会议上再次加息的概率为81.8%，高于前一日的76.9%。

经济参考报

编辑/范辉