“您好，牛市要来了，股票账户需要配资吗？我们可以提供1-10倍额度。”近日，北京青年报记者在时隔多年之后，又接到了来自上海一家股市配资公司的营销电话。被认为是2015年“股灾”罪魁祸首的场外配资一直是牵动A股市场最敏感的神经。证监会及各地证监局一直对股市场外配资报以严厉打击之态势。北京青年报记者调查发现，随着A股成交额连续9天成交量突破万亿元，A股场外配资活动有卷土重来的迹象。

配资公司精准掌握股民账户信息

作为资深股民的刘明近期也接到了好多配资公司的电话。“我都不知道信息是哪里泄露的，可能是证券公司，也可能是第三方交易平台。”刘明对北青报记者表示，配资公司的不仅知道他的电话和开户信息，还知道他是个大户。近期像刘明这样接到配资公司电话的股民不在少数。作为资深股民的王源以前从未接触过配资公司，但最近频繁接到电话让他有些动摇。“今年春节过后，我就收到很多很多场外配资的短信，对方信誓旦旦手续合法，并保证资金安全。“最近的AI行情太好了，股市又是天天万亿成交量，我在考虑要不要博弈一把。”

实际上，配资公司非法获取公民个人信息的案件屡有发生。根据证监会曾经通报的案例，2018年5月至12月，被告人郑某为推广配资业务，从微信好友处购买公民个人手机号码104800余条。之后，郑某组织公司业务员拨打8万余条手机号码推销业务，发展多名客户进行股票配资并从中谋取利益。最终，法院认定，被告人郑某违反国家有关规定，非法获取公民个人信息，情节特别严重，其行为已构成侵犯公民个人信息罪。

所谓场外配资，就是在证券市场外面的配资行为，说白了就是很多非法机构借钱给股民炒股，收取一笔利息，并控制客户的证券账号，在炒股人的本金亏损接近安全线时强制平仓。据北青报记者调查发现，近期很多高杠杆的场外配资公司开始通过电话、短信、朋友圈、自媒体等各种渠道向普通投资者介绍配资业务，而且配资的杠杆最高达10倍，而且有的门槛还低于1000元。配资的方式也是多种多样，有按天计算的，也有按月计算的。年化利率分别为6%-20%不等。

配资公司客户经理：

亏损本金80%强制平仓 实行穿仓免责机制

4月12日，北青报记者以欲开通账户为由与上海一家配资公司取得联系。该公司客户经理赵婷对北青报记者介绍，她所在的配资公司持有私募基金牌照，客户只要在他们公司的APP里开通账户即可一站式操作。该客户经理还向北青报记者提供了工商局营业执照的副本和私募投资基金管理人登记证书。北青报记者就配资相关问题与该客户经理进行了交流。

北青报记者：现在股市配资证监会都在严厉打击，你们是合法的吗？

配资客户经理：我们是正规的配资公司，给你发的两个证书可以证明。我们不是虚假的配资公司。我们和各大券商都有合作，有私募基金的牌照，在工商局有备案，你大可放心投资。

北青报记者：我怎么保证资金的安全？

配资客户经理：银行确认是本人操作，才会放款，确保我们与客户的资金都是流入股市做实盘交易的。我们和客户的资金都是由第三方银行进行监管的。

北青报：需要新开户吗？还是用老账户就行？

配资公司客户经理：需要在我们提供的APP里注册一个账号，并在合作券商里重新开一个证券账户。我们和很多证券公司都有合作。

北青报记者：亏损的话平仓机制如何？

配资公司客户经理：平仓线是亏损到你本金的80%的还是券商后台就会帮你强制平仓。

北青报记者：有可能出现本金亏完倒欠的情况吗？

配资公司客户经理：这种情况会出现。但是我们公司会在协议中给你兜底，实行穿仓免责机制，你只要负责你本金范围内的亏损就行了。以配资10倍为例，就是相当于借给你10万元，我们只收取按月的一个利息，一个月600元利息。

随后，该客户经理给北青报记者发来一个复杂的下载APP的方式。在该APP上用户绑定银行卡充入资金，就可以选择1-10倍的配资选项。一位曾通过这家配资公司参与股票配资的股民对北青报记者表示，他投入了10万元资金，目前是配资5倍，相当于加了5倍杠杆50万资金在操盘，如果亏损20%，配资公司就会强制平仓，压力很大。

客户证券账户受配资公司操控

稍有跌幅就会被强制平仓

北青报记者通过采访中信证券的一名客户经理获悉，所谓配资公司与证券公司的合作并不是很多股民想的那样。而是配资公司在证券公司开设一个主账户，利用“行情精灵”等股票分仓交易软件将主账户拆分为若干个子账户，客户开通的只是主账户下的一个子账户，这个账户本身受配资公司控制。当客户需要配资炒股时，配资公司就会与客户签订配资协议，客户交纳一定比例的保证金，即可获得1-10倍的配资资金，配资公司从中赚取高额交易佣金及配资利息。

一位多年前曾从事配资的股民王海告别北青报记者，配资公司其实是激发你人性中的贪婪。股民一旦进场，往往都不会有好的下场。身边很有股民朋友都在配资公司交了昂贵的学费。在股市快速上涨期间，大量场外配资的中小客户涌入股市，风险被无视。但实际上，由于配资公司提供的杠杆极大，股票稍有波动就会被强制平仓，即使在牛市也很难赚到钱。“我当时用20万元配资了100万元，刚开始很快赚了50多万元，但后面一个小小的波动就账户被配资公司强制平仓归零了。至今心有余悸。”王海对北青报记者表示。

上海浦东新区检察院金融检察官徐弘艳曾经办理多起涉股票配资案件。据徐弘艳总结，场外配资的核心问题突出表现在非实名、高杠杆、散户化、标的差，发展到最后一般都有4个核心特征：变相突破股票投资一人一户、实名开户的限制，游离于监管视野之外，无法统计监控和监管；配资公司提供1：3到1：10的杠杆，并设置非常严格的预警线和平仓线，买入的股票出现较小跌幅就会触发强制平仓，保证配资公司自身利益不受损失；融资方多是中小投资者，单笔配资金额大多在千元至数十万元之间；大多数客户买入的都是中小市值、高市盈率的高风险股票，风险防范和承受能力差。

最高法：场外配资合同属于无效合同

投资者面临巨大风险

北京京师律师事务所律师雷国亚在接受北青报记者采访时表示，场外配资活动属于只有证券公司才能依法开展的证券融资融券业务，相关机构或个人未取得相应证券业务经营资质从事场外配资活动的，构成非法证券业务活动，属于违法行为，将被依法追究法律责任。股民朋友千万不能听信配资公司合法的虚假声明。

北青报记者获悉，2019年11月最高人民法院发布《全国法院民商事审判工作会议纪要》，在强调场外配资违法性的基础上，明确了场外配资合同属于无效合同，场外配资参与者将自行承担相关风险和责任。

据北青报记者了解，各地证监局对场外配资始终保持高压态势，“露头就打”是市场对此较为突出的感受。去年6月8日，证监会在“非法证券期货风险警示”专题专栏条目上公布一份《场外配资典型案例》，证监会郑重提醒广大投资者，场外配资是违法活动，参与场外配资可能会血本无归。

证监会曾指出，场外配资、股市黑嘴、非法荐股等违法活动是资本市场的“毒瘤”，严重扰乱证券市场秩序，损害投资者合法权益，对此始终保持“零容忍”态度，坚决持续予以打击。

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文/北京青年报记者 朱开云
编辑/樊宏伟