8月30日，碧桂园（02007.HK）召开2022年中期业绩沟通会，该公司执行董事兼总裁莫斌、常务副总裁程光煜、首席财务官兼副总裁伍碧君出席。

会议开始，莫斌即表示，“市场调整作为管理层我们预判到了，但剧烈程度超出了预期。”“对于业绩下滑，我和我的管理层对投资者表示深深歉意，我和我的管理层也在做深刻的检讨和反思。”

莫斌介绍，公司做了极度现金流压力测试，确保安全。同时，也在主营业务和新业务之间做了平衡，主营业务上主要是地产开发和代管代建；新业务方面，博智林机器人业务是唯一的重点业务，其他新业务都已经暂缓。未来三年，公司建筑机器人会进入比较好的盈利阶段。

“目前市场还在底部盘整”

碧桂园发布2022年中期业绩，期内，公司实现权益销售额1815亿元，权益销售面积2348万平方米，回款率约92%。

莫斌介绍，公司按照以销定产进行闭环管理，在不考虑新增投资的情况下，预计2022年全年权益可售货量将不低于5300亿元，且该部分货量预计全年的去化率不低于68%。该公司将根据市场情况及时调整供货及销售铺排，更好应对市场的不确定性。

莫斌表示，去年下半年以来房地产市场处于下行阶段，目前市场还在底部盘整，盘整的时间可能相对长，信心也在恢复，恢复的时间可能会慢点。

对于未来，莫斌表示，中国房地产市场每年有超过10万亿元的规模，这样的规模水平至少还有10年。相信所有地产企业都会检讨和反思，提升竞争力的同时，做好有质量的发展。

莫斌称，未来现房销售是大势所趋，建筑机器人会对资金安排和降成本有直观的影响。未来的市场，碧桂园会有更大的空间。

“现在不能说利润是不是到底了”

期内，该公司实现收入约为1623.63亿元。由于新冠疫情的影响减缓了项目竣工结算进度，来自房地产开发的收入1563.73亿元，同比下降31.38%。

利润方面，上半年，碧桂园毛利约为172.1亿元，毛利率为10.6%；净利润约为19.07亿元，净利率1.18%；归母净利润6.12亿元，非控制性权益为12.94亿元；公司股东应占核心净利润约为49.1亿元。

对于目前的利润率，伍碧君称，由几个原因共同导致的，2017年、2018年和2019年房地产市场形势比较好，当时拿地的地价回头看是高的，目前这些项目进入了交付期；同时，公司处置了部分沉淀资产。

伍碧君称，现在不能说利润是不是到底了，因为销售和行业出清还没完全见底。如果市场还有同行在出清过程中，利润可能还会承压，但公司也相信底部已经开始凸显。

公告显示，期内，碧桂园录得对冲后的净汇兑亏损约44.82元，同比增加439.35%；利息收入约9.14亿元，同比下降32.3%。期内，碧桂园回购优先票据的收益约2700万元，利息费用88.77亿元。

对于派息等问题，伍碧君介绍，公司希望股东的利益最大化，可能把资金用在最合适的地方，同时公司也会做一些债券回购。

年内50亿元中票会完成发行

截至6月30日，碧桂园的银行及其他借款、优先票据、公司债券和可换股债券分别约1812亿元、730.86亿元、339.55亿元和54.36亿元。

现金方面，截至6月底，碧桂园拥有可动用现金余额（现金及现金等价物与受限制现金之和）约1479.76亿元，同比下降18.38%。其中现金及现金等价物约为1234.83亿元，受限制现金约为244.93亿元。

期末，碧桂园借贷规模约为2936.77亿元，期初该数值为3179.22亿元。

银行及其他借款当中，约529.73亿元、1239.81亿元和42.46亿元分别须在一年内、一年至五年内和五年后偿还。

对于融资计划，伍碧君介绍，目前公开市场上境内外融资都处于停滞状态。得益于监管层的支持，今年9月公司会对之前获批的50亿元中票进行首期发行，金额约15亿元至16亿元，剩余的也会在今年完成发行；同时，15亿元中债信用增进投资股份有限公司全额担保的中期票据也在推进中。

澎湃新闻注意到，今年3月1日，碧桂园披露，公司全资拥有的碧桂园地产集团有限公司在中国发行本金总额为人民币50亿元的中期票据已获准注册，该中票募集资金用途可用于公司项目建设。

哪里有确定性，资金就向哪里去配置

公告显示，上半年，碧桂园分别在广东省佛山、河北省张家口、甘肃省兰州等地新获取9个项目，权益地价约61亿元。

截至6月30日，碧桂园已签约或已摘牌的中国内地项目总数为3179个，业务遍布中国内地31个省/自治区/直辖市、298个地级行政区划、1412个县/镇区，权益可售资源共计约12161亿元。

程光煜表示，去年下半年开始，公司调整了投资的策略和强度。在布局上，转向确定性的市场，期内公司参与了上海、浙江杭州等一二线城市的土地竞买；向可控的方式转变，上半年公司获取的9块地中，2块是收并购方式获得，其他为一二级联动方式获取；在市场端，向人口流入、市场能级较高的方向去调节。

下半年，公司会根据两个情况进行判断，一个是，机会出现的情况和能否把握这些机会；另一个是现金流，在市场下行的环境里，现金流主要是来保障公司的经营和生产安全的，这个前提下，有富余的资金会拿来投资，不设置明确的投资金额。

对于城市结构调整，程光煜介绍称，公司一向强调一线到五线城市均衡布局的宏观策略；微观策略则是，哪里有市场，哪里的市场在当期有确定性，资金就向哪里去配置。

编辑/刘洋-广厦