中国银行、农业银行、工商银行、建设银行2021年“成绩单”近日亮相：四大行营业收入合计超3万亿元，利润实现双位数增长，均在10%以上。其中，工商银行2021年实现净利润3502亿元，同比增长10.2%，营业收入8609亿元，同比增长7.6%，业绩指标最为亮眼。

透过四大行年报可见，2021年，净息差承压收窄，非息收入增速回升，财富管理业务持续发力支撑收入。资产质量整体向好，房地产变局之下对公不良率出现阶段性上升。贷款投放有收有放，绿色、普惠小微、制造业等领域仍被各路资金青睐。分红总额再创新高，分红力度与业务增长幅度基本保持同步。

非息收入增速回升 净息差仍承压收窄

从收入结构上看，非息收入保持高速增长，且在总收入的占比均较2020年有不同程度增长。2021年，工商银行非息收入为2520.82亿元，占比26.7%；建设银行非息收入也突破2000亿元大关，达2188.26亿元，占比26.55%；中国银行非息收入1804.17亿元，占比29.79%；农业银行非息收入1419.28亿元，占比19.71%。

从变动幅度来看，农业银行非息收入同比增幅最大，达25.7%。建设银行和中国银行增幅以21.60%、20.59%，位列二三。工商银行增幅为6.9%，排名第四。

经新华财经梳理发现，四大行非息收入的增加主要源于净手续费及佣金收入。其中，包含代理基金、代客理财、托管、互联网支付等业务收入实现较快增长。另外，四大行私人银行客户数量及资产规模均较2020年末实现两位数增长。可见，财富管理业务收入已然成为带动中间业务收入增长的主力因素。

在非息收入增速回升的背景下，银行净息差仍面临日趋收窄的挑战。从净利息收益率由高到低依次排列，2021年，建设银行净息差减少6BP，达2.13%；农业银行净息差为2.12%，同比下降8BP；工商银行净息差为2.11%，同比减少4BP；中国银行净息差下降10BP，达1.75%。

光大银行金融市场部宏观分析师周茂华认为，预计后续银行净息差整体仍有小幅下降空间。一方面，国内经济内需恢复进度不够理想，部分企业经营压力依然不小，需要继续引导金融机构合理让利实体经济；另一方面，人民银行协同多部门继续维护存款市场正常秩序，总量与结构工具协同配合，保持流动性合理充裕，支持中小企业多渠道融资等，维护存款负债成本基本稳定。

仅工行实现不良“双降” 对公房地产不良率全线走升

资产质量方面，四大行总体呈现向好态势。数据显示，中国银行不良贷款余额和不良贷款率处于四大行最低位，为2087.92亿元，不良贷款率1.33%，比上年末下降0.13个百分点；仅工商银行实现不良贷款余额、不良率“双降”，分别较上年末减少5.49亿元、下降0.16个百分点。

“经济回暖带动银行资产质量整体改善，其中工业企业利润增速的回暖有助于修复前期受损的资产负债表，改善不良生成水平。同时，经过加大拨备计提和不良处置，银行业整体不良存量包袱进一步减轻。”光大证券金融业首席分析师王一峰表示。

拨备覆盖率方面，农业银行以299.73%位列四大行之首，比上年增加33.53个百分点；建行、工行拨备覆盖率也超过200%，达39.96%和205.84%；中行拨备覆盖率则增长9.21个百分点至187.05%。

值得注意的是，受房地产企业债务风险影响，四大行对公房地产贷款余额均提升，占比均下降，不良全线上升。截至2021年末，工商银行对公房地产不良率为4.79%，较上年末提高2.47个百分点；农业银行、中国银行对公房地产不良率均为3.39%，比上年末分别提升1.58、0.37个百分点；建设银行对公房地产不良率为1.85%。

“2021年，工行房地产业贷款不良率出现了阶段性上升，主要是少数风险大户贷款劣变导致的。房地产业贷款占比较低，房地产业风险贷款总量可控，不会对全行资产质量产生较大影响；不良贷款认定标准较为审慎，房地产不良情况已经得到了全面、真实的反映，同时对这些风险贷款都计提了充足的拨备，能够充分覆盖损失和风险。”工商银行副行长张文武说。

信贷投放增量创新高 投向领域各具亮点

2021年，四大行信贷投放增量创新高。其中，工商银行境内人民币贷款新增2.12万亿元；农业银行、建设银行贷款比上年末新增2万亿元；中国银行境内人民币贷款比年初新增1.38万亿元。不过在投向领域方面，有收有放，各有亮点。

据建设银行副行长李运介绍，个人住房贷款一直是建设银行的优势领域，近期个人按揭的住房需求有所回升。年报显示，截至2021年末，建设银行个人住房贷款6.39万亿元，较上年增加5557.24亿元，增幅9.53%；不良率0.20%，较上年上升0.01个百分点。

中国银行普惠型小微企业贷款新增创历史新高，增速在四大行中排名第一。截至2021年末，中国银行普惠型小微企业贷款余额8815亿元，同比增长53.15%，增速在四大行中位列榜首，亦高于中行各项贷款增速。

农业银行作为乡村振兴的“领头羊”，在县域金融领域备受关注。截至2021年末，农行县域贷款余额6.2万亿元，同比增长17.2%，高于全行贷款平均增速4个百分点，贷款增量、增速、余额占比均创近十年来新高。

工商银行制造业、科创、绿色等领域信贷规模保持市场领先。截至2021年末，投向制造业贷款余额突破2万亿元，比上年增加3197亿元。国家重点支持的高新技术领域贷款余额突破1万亿元。绿色贷款增长34.4%，总量突破2.4万亿元。

总体来看，基建、制造业、乡村振兴、普惠金融、绿色发展等领域是四大行资金青睐的重点。对于2022年的信贷投放，多家银行透露贷款增速预计在10%左右，具体投向仍是小微、绿色金融、科技、住房按揭等领域。

中银理财去年净利润增速达515.5% 建信理财产品规模跃居榜首

四大行均跻身“2万亿”规模阵营，其中招行和建行的理财规模增速分别达到13.47%和6.63%。不过工商银行去年理财规模为25869亿元，同比下降1215.27亿元。从工行相关负责人获悉，该行可能是通过大量回表方式减少了部分理财规模，以此推动转型改革实现。

四家理财子公司净利润全部实现正增长，除工银理财外，其余公司净利润均超过10亿元。更为可喜的是，包括建信理财、中银理财、工银理财在内的3家公司净利润都出现了翻倍增长，中银理财、建信理财去年实现净利润26.09亿元和20.62亿元，分列第一名和第二名，同比增幅高达515.5%和473.41%。

理财产品规模方面，截至2021年末，建信理财的理财产品规模2.19万亿元，跃居所有理财公司之首，而2020年该规模不到7000亿元。工银理财的理财产品规模也已突破2万亿元大关，同比增长88.94%。

在资管新规整改任务推进下，理财产品净值化转型进程显著。《中国银行业理财市场年度报告2021》显示，截至2021年末，净值型理财产品余额26.96万亿元，占比 92.97%。年报显示，截至2021年末，工银理财、建信理财、农银理财的所有理财产品已全部为符合新规要求的净值型产品。

工商银行以1045.34亿元斩获“分红王”

市场普遍认为，2021年，银行股的股价表现并不尽如人意，但分红或许可以一定程度弥补投资者的“账面亏损”。据2021年度利润分配方案统计，四大行合计现金分红金额超3300亿元。工行以分红1045.34亿元，拔得头筹；建设银行分红910.04亿元，位居第二；农行、中行分红均超过了600亿元。而从平摊数据来看，建设银行最高，为每10股现金分红3.64元，农业银行则以2.068元垫底。

“四大行坚持以现金分红的方式进行年度利润分配，在2021年度依旧保持了30%的现金分红比例，符合相关政策要求。”招商证券银行业首席分析师廖志明表示，国有大行多年来长期推出稳定的现金分红方案，将给所有投资者特别是中小投资者稳定的收益回报，有利于投资者树立价值投资理念。

值得一提的是，在在业绩发布会上，各家银行高管将银行股息率与目前的存款利率和理财收益率进行对比，称银行股息率高于后两者，呼吁投资者关注自家股。

中国银行行长刘金表示，“2021年中国银行股息率是6.99%，比上年上升了1.21个百分点，这对机构投资者来说尽管不高，但在当前复杂的国内外形势下，也是一个稳定可靠的选择。”

工商银行董秘书官学清称，与2021年末股价对应，工行的A股股息率为6.33%，H股股息率为8.15%。对长期投资者非常具有吸引力。“未来将继续平衡好利润留存、现金分红和资本补充的关系，以此为工行股东的长期利益最大化提供有效保证。”（刘润榕）

编辑/田野