6月28日，市值近5000亿元的五粮液(000858)正式召开2023年度股东大会，五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦，股份公司党委副书记、副董事长、总经理蒋文格等高管出席，并吸引了私募林园、前海开源基金首席经济学家杨德龙等超过上千名投资者和机构研究员参与现场会议。

五粮液供图

在大会上，曾从钦表示，五粮液要稳中求进、以进促稳，公司高管层是打工人，要以企业长期稳健的发展和实实在在的更好业绩回报投资者的信任和支持。2024年，五粮液将继续稳步提升现金分红，持续加大投资者回报。此外，针对五粮液对白酒行业的预判和营销策略等焦点话题，五粮液多位高管也都给予正面回应。

用更好业绩和分红回报投资者

由于报名参会股东人数众多，远超原定会议召开地点会场容量，五粮液临时将2023年度股东大会现场会议召开地点调整为上市公司多功能厅。

据证券时报·e公司记者现场了解到，此次五粮液股东大会参会人数是原定预估的400人规模一倍以上，总人数超过1000人。

唐强供图

2023年，五粮液顺利完成去年初制定的经营目标，即营业总收入实现两位数增长。根据2023年年报显示，五粮液实现营业收入832.72亿元，同比增长12.58%；实现净利润302.11亿元，同比增长13.19%。

其中，“五粮液”产品实现营业收入628.04亿元，同比增长13.5%；其他酒类产品营业收入为136.43亿元，同比增长11.58%。在产能上，“五粮液”产品全年生产40135吨，同比增长18.77%，名酒产量创历史最好水平，10万吨生态酿酒项目一期投窖生产。

在股东大会上，曾从钦表示，高管层是打工人，要以企业长期稳健的发展和实实在在的更好业绩回报投资者的信任和支持。2024年，五粮液将坚持系统治理，统筹兼顾体系建设和效能提升，持续以现代管理水平保障企业高质量发展；同时，继续稳步提升现金分红，持续加大投资者回报。

曾从钦指出，2023年以来，五粮液保持稳健发展的战略定力，真抓实干、善作善成，总体延续稳中有进、进中提质的发展态势，“稳”的基础更加牢固、“进”的动能不断蓄积、“好”的效应持续显现。五粮液在较高基数上持续实现稳健增长，各项主要经营指标再创新高，可以概括为 “双8”“双4”“双3”。

具体来看，“双8”是指2023年销售收入达到833亿元，连续8年销售收入、利润总额保持两位数稳健增长；“双4”是指销售收入连续4年每年迈上一个百亿台阶，现金分红已连续4年每年超过100亿元，其中2023年度拟分红181亿元，分红规模深市第三，连续9年深市白酒上市公司第一。需要指出的是，五粮液2023年度分红率60%，同比增长5个百分点，年度增幅为高端白酒中最高。此外，“双3”是指2023年归母净利润突破300亿元、上缴税金达到316亿元。

聚焦“树品牌”，曾从钦希望五粮液的品牌声量再上新台阶，聚焦品牌美誉度和影响力提升，纵深推进品牌建设和打造，出圈又出彩。

此外，五粮液将继续深度参与央视春晚、秋晚。值得一提的是，在2024年龙年春晚上，央视主持人尼格买提手持五粮液logo牌的魔术表演环节频登热搜，五粮液火爆出圈，成为龙年春晚的“流量担当”。

白酒是长周期行业

当前，我国白酒行业挤压式存量竞争态势正在持续演进，行业竞争的格局正在加快重塑。

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“实际上，中国白酒是长周期、重资产的行业，对这个产业要有基本的定位。”曾从钦如是表示，近年来，白酒行业规上企业，已经从1600余家降到900多家，这就说明白酒行业不是谁来做都行。

中国酒业协会数据显示，2023年全国白酒行业实现总产量629万千升，同比下降5.1%。目前，白酒主力消费群体呈现出明显的代际交替特征，30岁～40岁人群占比34%，“95后”职场新人占比18%，他们将逐步成为新的白酒消费主力。

对于行业的变化，曾从钦认为，市场对白酒的需求还在，五粮液要识变应变、谋时取势，坚定不移推动企业稳健发展。总体来看，白酒长周期时间产业的价值属性和螺旋式上升趋势的产业发展底层逻辑没有改变，酒业发展的市场需求没有改变，酒业创意美好生活的表达没有改变。

近日，中国酒业协会发表文章称，白酒产业未来将从中国经济的新增长引擎中寻找机会，从国内大循环中发现白酒消费新机遇，并以此来迎接即将到来的高质量发展新阶段。白酒产业是一个永远创造和满足消费者对“美好”追求的“朝阳产业”，未来发展充满信心，更值得期待。

对五粮液而言，要用五粮液的确定性来应对行业的不确定性，五粮液部分产品还是供不应求。曾从钦表示，五粮液不追求高增长，五粮液要不忘初心、稳健增长。五粮液将始终秉承“为消费者创造美好，为投资者创造良好回报，为员工创造幸福 ”的初心使命。

不盲目求增

在股东大会上，曾从钦表示，今年核心产品第八代五粮液遵循量价平衡原则，持续优化投放节奏和商家结构，投放计划量不盲目求增。新增投放量将向其他主要产品倾斜，主要包括1618五粮液、39度五粮液、45度五粮液和68度五粮液，加强市场布局。

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同时，公司坚持经典五粮液的核心战略产品地位不动摇，近期将推出经典五粮液10、20、30、50，不断满足人们对美好生活需求；目前，公司已组建成立经典五粮液品牌专营公司，统一开展品牌推广、渠道建设、产品销售、消费培育等工作；以团购销售为重点，构建经典五粮液品牌高端团购销售网络。

近年来，五粮液产品结构不断完善，陆续上新紫气东来五粮液、45度五粮液、68度五粮液，持续完善代际系列产品体系。此外，五粮液还不断上新龙年生肖酒、五福熊猫五粮液、万寿坛、乘龙宝船、祝君马到成功等18款文化酒；推出和美江苏、山东、湖北、香港等14款和美中国系列产品。

五粮液高管透露，五粮液主品牌传统渠道新开发经销商81家、新增核心终端2.6万家，终端累计扫码进货增长35%；新兴渠道加速布局抖音、快手、微信视频号三大平台，拓展美团、饿了么等社区电商，导入五粮液文创、专属礼盒等产品。

在直营渠道方面，五粮液将加快推进“三店一家”建设，2024年完成所有专卖店第五代门头的升级建设，并对5年以上的老店进行整店翻新；同时，持续加强核心商圈、高端商场专卖店布局力度；新增投放500家“五粮浓香·和美万家”集合店资源，进一步强化品牌露出；“十四五”末，再新增1000家“三店一家”，并通过场景化打造市场形象升级和终端销售赋能等措施，提升消费者的体验感，仪式感、参与感、价值感和尊贵感。

从销售模式来看，2023年，五粮液经销模式实现营业收入459.85亿元，同比增长13.56%；直销模式营业收入为304.62亿元，同比增长12.53%。截至2023年末，五粮液经销商数量为2570家，较上年度净增加81家；五粮浓香经销商数量为814家，净增加159家；总体来看，五粮液上市公司全国经销商数量为3384家，净增加240家。（注：五粮液经销商和五粮浓香经销商存在部分重叠）

此外，在五粮液市场培育方面，市场建设多维发力。2023年，五粮液拜访开发大企业共8000家次，开展五粮和美回厂行815场，2.4万余人次。老酒运营平台落地运转，开展八场巡演、三场拍卖。国际市场方面，启动实施“五粮液和美全球行”，跨越三洲五城，先后走进法国、新西兰、智利、巴西、土耳其；海外渠道已实现中免集团主要门店全覆盖。

第八代五粮液的价格在千元价位段比较稳定，全年有望保持稳中有升的态势。对此，五粮液股份公司副总经理蒋佳表示，得益于公司对市场节奏的科学把握以及一系列市场动销活动的开展：“在第八代五粮液的产品投放上，我们让市场合理投放，保持一定的产品稀缺性。目前，五粮液也在积极谋划中秋、国庆营销战略，积极拓展培育消费圈层，组织回厂游、体育活动，增强消费者黏性。”

6月28日，记者了解到，泸州老窖也在控制核心大单品投放量。日前，国窖酒类销售股份有限公司发布《关于停止接收国窖38度经典装订单及货物发运的通知》称，即日起停止接收38度国窖1573经典装订单及货物发运。据行业人士分析，此次泸州老窖对38度国窖1573经典装停止接单，可能是淡季控货挺价的举措，也有助于经销商去库存。（唐强）

编辑/田野