当地时间6月7日周五，美国劳工部盘前公布的报告显示，美国5月非农业部门新增就业人数为27.2万，失业率环比增长0.1个百分点至4%。另外，平均时薪环比上涨0.4%，同比涨幅为4.1%，分别高于市场预期的0.3%和3.9%。

强劲的非农数据的披露，导致市场对美联储降息的预期大幅下降，从而引发美元指数大幅飙涨，黄金、白银、虚拟货币纷纷上演惊魂大跳水。

比特币大跳水 

美国当地时间6月7日，在非农数据披露后，美元指数直线拉升，到当天收盘时涨幅达到0.79%，报104.9395。纽约期金和现货黄金在盘中均跌超3%，创下了两年多来的最大跌幅纪录。截至周五收盘时，COMEX黄金期货8月合约下跌65.9美元，跌幅达到2.76%，报2325美元/盎司。COMEX白银期货主力合约下跌1.927美元，跌幅高达6.14%，报29.440美元/盎司。伦敦基本金属也全线收跌，LME期铜跌3.95%报9748.5美元/吨，LME期锌跌4.74%报2772美元/吨。

虚拟货币市场更惨烈，比特币从7.19万美元/枚，最低下探至6.85万美元/枚，跌幅超过4.5%；以太坊从3840美元/枚，最低跌至3608美元/枚，跌幅超过6%。据Coinglass数据，截至北京时间8日14时的24小时内，虚拟货币市场约14.7万人爆仓，爆仓总金额为4.1亿美元，其中大多数是多单爆仓。

非农数据强劲催生变数

非农就业人数与薪资增速均暗示美国消费者支出可能仍然颇具韧性，美国通胀似乎难以回到美联储锚定的2%目标。上述强劲的就业数据发布后，市场对美联储降息的预期迅速下降。 

市场预期美联储6月维持联邦基金利率不变的可能性为97.6%；到8月维持利率不变的可能性为91.1%，而非农数据公布前为78.5%；累计降息25个基点的概率为8.8%——在非农数据公布前为22.0%；累计降息50个基点的概率为0.1%——在非农数据公布前为0.5%。这意味着，美联储在9月前降息基本无望。另外，交易员预计11月降息概率降至约80%，且预计的今年内合计降息幅度由报告前的47个基点降至约37个基点。

曾经坚持预计美联储7月会议“首降”的两家银行——花旗集团和摩根大通终于做出了让步。花旗对美联储首次降息时间的预测从7月改为9月，小摩则预计联邦基金利率区间在11月之前不会发生变化。

欧洲央行降息对美联储没有决定性影响

北京时间6月6日晚，欧洲央行如期降息25个基点，欧元区主要再融资利率、边际借贷利率、存款机制利率将分别下调至4.25%，4.5%，和3.75%，该利率水平将于本月12日起生效。这是欧央行自2019年以来首次降息。就在前一天，加拿大央行宣布将基准利率下调25个基点至4.75%，成为首个降息的七国集团（G7）央行，引发市场关于全球开启降息潮的期待。

在美联储迟迟没有行动的情况下，欧央行率先开启降息释放了怎样的信号？

中国社科院世界经济与政治研究所副研究员杨子荣认为，历史上，欧央行的货币政策决议通常滞后于美联储，因为这可以为欧央行的决策减少压力。然而，本轮欧央行先于美联储降息主要有两个方面的原因：首先，与美国相比，欧元区的通胀率下降更快，经济基本面更为疲软。其次，美联储降息时点存在较大的不确定性，等待美联储降息可能带来的时间成本和不确定性较高。

加拿大央行和欧洲央行接连降息，标志着6月成为全球主要央行开启降息的转折点，但这不会对美联储的决策产生决定性影响。美联储的降息仍将主要取决于美国自身的经济状况，特别是就业和通胀的形势。只有在美国通胀下行趋势确立或失业率意外明显上升的情况下，美联储才会考虑降息。当然，加拿大央行和欧洲央行接连降息，也有助于减轻美联储降息的外在压力。

本文综合证券时报·券商中国、中国证券报、21世纪经济报道（记者：李依农 江佩霞）

编辑/樊宏伟