AIGC、云计算、大数据、超高清视频、5G行业应用等快速发展，带动智能算力需求不断提升。
美东时间2月21日盘后，“算力之王”英伟达（NVDA.O）发布财报。2024财年第四季度，英伟达实现营收221亿美元，同比增长265%，单季度收入高于2021年全年；实现净利润123亿美元，同比增长769%。随之英伟达股价创出新高，市值冲击2万亿美元大关，从美股到A股，AI产业链“涨”声一片。
值得注意的是，在这份点燃市场情绪的财报中，贡献最大营收的是英伟达的数据中心业务，四季度营收达到184亿美元，同比暴增409%。
英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示，生成式人工智能已触及“引爆点”。英伟达CFO称，“构建和部署AI解决方案已经触及几乎每一个行业”，预计数据中心基础设施规模将在五年内翻番。
ChatGPT引领AIGC格局的形成，国内厂商已纷纷加入大模型的布局，为AIGC与算力的普及化远景注入了新动力。业内预计，到2026年，将有80%的企业采用AIGC产品。
伴随着国内智算需求增加，光模块、交换机与存储技术升级，多家A股上市公司的数据中心业务也在逐渐由IDC（Internet Data Center，即“数据中心”）转型为AIDC（Artificial Intelligence Data Center，即“智算中心”），推动算力租赁迈向AI新纪元。
“受益于大模型及垂类模型指数级增长的算力需求，公司智算业务迎来较快增长。随着后续AI应用逐步落地，行业预计将会有更大的增长体量。”第三方数据中心服务商润泽科技（300442.SZ）董秘沈晶玮告诉记者。
技术升级多点开花
在当今数字化社会的基础设施中，光模块、交换机、存储系统以及数据中心作为至关重要的基石，共同构建并驱动了信息时代的高速运转。
其中，光模块以其卓越的光电转换能力，实现数据在光纤中的长距离、高速传输，是通信网络中的关键组件。
近年来，应用带宽速率逐渐提升，光模块在系统设备中的成本占比不断攀升，已成为支撑高带宽、广覆盖、低成本和低能耗等应用特性的关键要素。
目前，A股光模块领域上市公司主要包括中际旭创（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、华工科技（000988.SZ）等。
随着5G建设的分阶段持续推进、以及数据中心和全光接入网络的蓬勃发展，不断涌现出新型的光模块应用需求，并逐步成为业界关注的焦点。
以华工科技为例，公司已卡位头部互联网厂商资源池，400G及以下全系列光模块批量交付；800G系列产品送样头部互联网厂商；积极推进硅光技术应用，具备从硅光芯片到硅光模块的全自研设计能力。
与此同时，交换机也在数据中心中扮演着数据通信的中枢神经角色，通过智能化的数据包转发机制，在不同的设备与网络间建立起高效的通信桥梁，是整个数据中心网络架构的核心组成部分。
业内人士对记者表示，现代数据中心交换机通常具备大容量缓存、低延迟转发、高带宽接口以及丰富的软件定义网络（SDN）特性，能够适应云计算、大数据分析等复杂应用环境对网络性能与灵活性的严苛要求。
在数据中心内部，交换机不仅负责实现不同硬件平台之间的高速互联，还承担着流量管理、负载均衡、虚拟化网络支持、安全策略实施等高级功能。
目前，交换机领域上市公司涉及中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、烽火通信（600498.SH）、星网锐捷（002396.SZ）等。
此外，存储系统在数据中心中占据了举足轻重的地位。海量数据的存储与管理，离不开高效能、大容量的存储解决方案，它们为大数据分析、云计算等应用提供了稳固的数据基石。
存储行业上市公司主要包括江波龙（301308.SZ）、紫光国微（002049.SZ）等。随着云计算、大数据和人工智能等技术的发展，数据中心存储解决方案也在不断演进，包括全闪存阵列、软件定义存储（SDS）、超融合架构等新型存储技术。
第三方IDC厂商蓄势
数据中心作为上述技术设施的载体，不仅是各类硬件设备的物理归宿，更是数据运算处理、信息流通共享的核心平台。它整合并优化了光模块、交换机、存储等各种资源，为各行各业提供了强大的计算能力和可靠的数据服务保障。
开源证券指出，业内自建GPU算力资源厂商较少，需要第三方算力服务商为有高性能需求的客户提供算力云租赁服务，从芯片层、服务器层到云架构层，服务商均需要持续优化算力资源体系。
根据中国信息通信研究院发布的《中国第三方数据中心服务商分析报告（2023年）》，2022年我国在用数据中心机架总规模超过650万标准机架。数据中心业务市场收入约1900亿元，近三年复合增长率为27.2%。
其中，第三方IDC服务商市场份额保持高速增长，首次超越基础电信运营商。基础电信运营商占比48.32%，第三方IDC服务商份额为51.68%，同比提升了1.81个百分点。
第三方IDC行业上市公司包括润泽科技（300442.SZ）、万国数据（9698.HK）、光环新网（300383.SZ）、奥飞数据（300738.SZ）、科士达（002518.SZ）等。
润泽科技的业务主要包含传统IDC业务和AIDC智算业务两方面。在传统IDC业务上，润泽科技通过设计、建设、运维超大规模园区级数据中心，差异化提供市场稀缺的高功率风冷及液冷机柜，满足头部互联网及云厂商的业务需求，其廊坊园区拥有13万机柜储备，已成为全国最大的园区级数据中心之一。
AIDC智算业务方面，2023年，润泽科技交付了行业内首例整栋纯液冷智算中心。受益于液冷解决方案应用和人工智能爆发带动智算需求快速增长，公司正在联合业内生态伙伴，共同部署大规模算力模组，大团队具备了算力模组全链路交付能力。
万国数据以北上广深等一线城市及其周边为核心，部署了超过100座数据中心，服务了包括金融、互联网、云计算等行业的850多家大型企业。公司在环一线及二线城市储备了大量资源，包括廊坊、常熟、惠东、韶关、乌兰察布等地，用以满足AIGC时代推理及训练的算力需求。
财务方面，润泽科技去年前三季度实现营业收入26.81亿元，同比上涨34.76%；归母净利润11.2亿元，同比上涨36.51%。万国数据同期营收为74亿元，同比增长6.91%；净利润-11.64亿元，同比增长11.51%。
从双方的数据不难看出，2023年前三季度，润泽科技与万国数据较2022年同期均实现增长。后续，随着AI应用逐步落地，行业有望迎来更大的增长空间。
IDC向AIDC演进
以AIGC为代表的新技术正重新书写数据中心、云计算、大数据等行业范式，为满足未来发展需求，算力产业将加速演进与革新。
业内人士指出，在一线城市及周边地区，2023年是传统IDC竞争最为激烈的一年。
具体而言，在供给端，市场不断出清，即使未到拐点，也在接近拐点；在价格端，目前价格有所好转，在企稳回升。
“展望未来。传统IDC机房面临较大的下架压力和转型压力，现代IDC机房在一线及周边城市减少供给，上架率会逐渐的提升，未来AIDC机房在AI爆发下需求比较旺盛。”沈晶玮对记者表示。
目前IDC市场主要存在三类机柜，包括传统IDC机房，现代IDC机房，未来AIDC机房。
传统IDC机房主要产生于2016年~2019年，这类机柜抓住了移动互联网快速发展的红利，当时市场供不应求，很早就收回了成本并实现了盈利，其特点为：小散点，整体质量一般。
目前，传统IDC机房面临较大的下架与转型压力。2017年~2019年上架的服务器逐渐服役期满后不断下架，由于此类机房规模小，PUE较高，改造难度大，他们面临非常大的下架压力，也面临非常大的转型压力。
据了解，现代IDC机房主要产生于2021年~2023年，由于传统IDC机房2019年以前供不应求，以及当时鼓励新基建，行业内涌入很多市场新进入者。
这部分机房在2021年陆续投入市场，市场集中供应造成短期供给过剩，随着后面“双碳”和“东数西算”等政策出台，供给平衡得到了一定程度的缓解。由于集中供给，加上传统机房已经收回成本，也在不断降价，这类机房目前面临着上架率较低，部分区域存在价格战，处于艰难收回成本阶段。
“未来AIDC机房主要产生于2023年。”沈晶玮表示，由于AI需求的快速爆发，市场对单位面积的算力提出了更高的要求，现在IDC机房不满足AIDC的改造需求，同时AIDC需要多方主体共同参与规划和设计，技术难度比较高，投入规模也比较大，目前未来AIDC机房需求还是比较旺盛。
万国数据中国区联席总裁梁艳近期亦提到，随着AI业务的发展，数据中心的规划设计、建设运营均在发生本质上的改变。以全面高密化为最突出变化，下一代AIDC还体现出适配规模提升、分布式冗余及风液兼容等特点。
编辑/樊宏伟
