不断加速转型的信托业迎来了规模的稳步回升。1月5日，中国信托业协会发布最新数据显示，截至2023年三季度末，信托资产规模增至22万亿元以上，连续6个季度实现正增长。从资金投向来看，证券市场成为信托的“心头好”，截至2023年三季度末，有超5万亿元的信托资金入市。在业内人士看来，未来信托公司将加速回归本源，提升主动管理能力，配置资本市场的信托资金比例有望进一步提升。

信托业规模稳步向上

截至2023年三季度末，信托资产规模余额为22.64万亿元，较2023年二季度末增加9580.46亿元，同比增长7.45%。而且拉长时间来看，资管新规实施以来，信托资产规模自2022年二季度同比增速逆转为正后，已经连续6个季度保持正增长。

具体来看，投资类信托是行业整体规模增长的主力军。

据统计，截至2023年三季度末，投资类信托业务规模为10.69万亿元，同比增长16%，环比增长6.43%。相比之下，融资类信托则自2020年二季度开始便进入下降通道，2023年三季度末该信托业务类型的规模降至3.25万亿元。

一位资深信托研究员分析称，资管新规落地以来，信托行业转型节奏不断加快，尤其是2023年《关于规范信托公司信托业务分类的通知》发布后，信托业转型的方向更加明晰，诸多信托公司在强化主动管理能力方面持续发力，投资类信托的“存在感”明显提升。

资金持续向证券市场“搬家”

从资金流向来看，证券市场成为信托资金的第一大投向。

中国信托业协会数据显示，截至2023年三季度末，资金信托总规模为16.44万亿元，环比上升4.76%。具体而言，投向证券市场（含股票、基金、债券）的信托规模合计为5.75万亿元，占比达34.96%，相较去年二季度末提高了2.73个百分点，是占比最高的信托资金投向。

中国信托业协会特约研究员袁田表示，信托公司作为机构投资者正愈发积极地参与资本市场，主动把握金融市场投资机遇，培育专业化的资产管理能力，大力开拓资产管理信托业务。

多位信托公司人士向上海证券报记者透露，在净值化转型进入深水区的背景下，主要投向为证券市场的标品信托已成为各公司重点发力的方向之一，信托公司招募了大量证券、基金等行业的人才，并陆续搭建中后台系统，进一步提升其配置证券市场的能力与空间。

用益信托最新统计数据显示，2023年标品信托成立数量为13224款，相比2022年的成立数量增加了10%。

乐观看待权益资产机会

当前信托资金对权益资产可谓“兴致勃勃”。

中航信托宏观策略总监吴照银分析称，一方面，2023年下半年以来，“活跃资本市场”利好政策陆续出台，比如降低印花税率、减缓IPO和定增节奏、降低基金管理费率等，有望大幅减少股市资金的流出规模；另一方面，从宏观货币总量指标看，2024年货币供给有望较为宽松。因此，尽管当前市场情绪仍然不高，但助力市场上行的动能正在积聚，多空双方的力量对比也越来越倾向多方，权益资产的最佳配置时间已经临近。

一位信托公司权益资本部总经理也坦言：“去年公司组合的正收益来源于债券配置，不过，当前时点权益资产的性价比显然更高，尤其是在政策持续释放积极信号、美联储降息预期逐步升温、权益资产估值处于历史底部区域的背景下，组合可以适当增配股票ETF或者红利基金。”

编辑/樊宏伟