741只产品上架、“长钱”入市、中长期收益可期……个人养老金试点一年以来，银行、理财公司、基金、保险公司发挥各自专业优势频频“上新”，产品供给不断丰富，竞争格局逐渐形成。
当前，受市场波动影响，个人养老金产品“周年考”普遍表现欠佳。业内人士认为，我国个人养老金市场多方“同台竞技”，对金融机构的资产配置、投资管理能力提出更高要求。银行体系、保险行业和资管市场应发挥不同优势，打造跨周期、长期限、多元化的资产配置模式和投资产品体系，做好长期陪伴式的“管家”角色。
超740只产品已上架 个人养老金产品收益待提升
银行、理财公司、基金、保险等机构纷纷出手，丰富个人养老金产品“货架”。
个人养老金账户准入金融产品不断丰富。上海证券报记者根据国家社会保险公共服务平台数据统计，截至11月12日，个人养老金产品合计741只，含465款储蓄类产品、162只基金、95款保险产品、19款理财产品。
银行业理财登记托管中心数据显示，自今年2月首批个人养老金理财产品推出以来，目前共有14家商业银行代销个人养老金理财产品。从投资者购买情况来看，已有近15万名投资者开立个人养老金理财产品行业信息平台账户，累计购买金额近10亿元。
不过，基金和理财类个人养老金产品“周年考”的成绩单欠佳。据Wind统计，截至11月12日，19款理财产品中，8只产品自成立以来的收益率低于2%，只有4只产品自成立以来的收益率超3%，其中“农银理财农银同心灵动360天L”收益率为6.04%。
超160只个人养老金基金中，近九成产品自成立以来收益告负，回报超过1%的只有12只，超过3%的有2只，其中中欧基金的“中欧预见积极养老目标五年持有Y”收益率为4.16%。
收益不佳，主要是受资本市场波动影响。“过去一年来，债券市场波动加大，股票市场震荡，给个人养老金投资带来较大压力，使得客户体验不佳。”中邮理财总经理彭琨说。
个人养老金产品业绩低迷，对投资者热情形成一定的打压。对此，中国养老金融50人论坛秘书长董克用在接受记者采访时表示，养老金亟须与资本市场形成良性互动关系，一个长期稳定的养老金有利于资本市场的发展，同时完善的资本市场也将有助于养老金的积累。
大资管同台竞技 投资能力是“试金石”
开户、缴存只是开端，投资能力是考验金融机构开展个人养老金业务的“试金石”。
记者了解到，除了产品丰富度，绝大多数消费者更关注个人养老金产品的长期投资收益。各类金融机构如何找准自身定位、充分发挥资金长期性优势，如何为投资者推出更多稳健增值产品、增加个人养老金投资回报率至关重要。
招联金融首席研究员董希淼表示，下一步应充分发挥银行体系、保险行业和资本市场的不同市场优势，加强行业协同与资源整合，打造跨周期、长期限、多元化的资产配置模式和投资产品体系。
资管业人士分析认为，个人养老金产品各有优势，保险产品重在风险保障，在大类资产配置、长期投资、价值投资、稳健投资等方面具备优势；基金产品重在投资增值；银行牌照齐全且客户基础庞大，理财和储蓄产品重在安全保值；养老目标基金回报率可能更高，但波动性更大。
“银行、保险、理财、基金等主要参与机构发挥好各自优势，进行相关个人养老金产品的开发和运营，将不断提升产品的吸引力。”信达证券非银金融行业首席分析师王舫朝表示，各方要逐步深化在个人养老金制度方面的合作和协同，有望为资本市场不断带来增量长期资金，有利于资本市场长期健康稳定发展。
值得注意的是，由于养老理财普遍期限较长，投资者也需理性衡量中长期收益，不可将养老理财当做“赚快钱”的渠道。
“金融机构要引导投资者转变单一的储蓄观念，通过大类资产配置，在风险可控的情况下适度追求收益，帮助客户穿越经济周期实现长期稳定的养老财富保值增值；引导客户形成合理的金融投资预期，避免短期‘追涨杀跌’等非理性决策追求长期稳定的回报率。”交行个人养老金业务人士说。
创新产品和服务 满足养老金客户不同需求
各类金融机构开始更加注重根据养老金客户的需求特点创新产品和服务，满足客户不同风险偏好、不同投资周期、不同收益目标的需求。
“越来越多的居民意识到，养老并不是60岁以后的事。”一位资管人士表示，顺应市场需求，是个人养老金产品赢得客户认可的关键，接下来要立足于客户全生命周期，以多层次养老需求为导向，探索创新产品和服务，充分考虑不同人群、不同年龄层需求，提供长期直至终身的全方位服务。
比如，一家保险公司锚定客户长期养老需求和生命周期特点进行了个人养老金产品创新，通过分红型保险提供涵盖养老年金、身故保险金等多重保障支持，以“产品+服务+体验”等创新方式来满足客户多元的养老保障需求。
除了创新产品服务满足养老需求，中国保险资产管理业协会也建议金融机构探索商业养老金融产品与养老、健康、长期照护等服务相衔接的多元服务形式，构建多样化、综合性的解决方案，不断探索搭建产品与产业相结合的生态模式，满足大众多层次、多元化养老需求。
编辑/范辉
