A股震荡下跌，北向资金净流出。

在隔夜外围市场下跌的情况下，A股三大股指10月19日集体低开。早盘两市震荡收跌，权重股表现低迷。午后两市依旧震荡下行，跌幅较早盘略有扩大。

从盘面上看，白酒领跌，贵州茅台跌逾5%；减肥药、华为概念深度回调，汽车产业链下挫，医药、银行、农业跌幅靠前；券商、半导体逆势飘红。

至10月19日收盘，上证综指跌1.74%，报3005.39点；科创50指数涨0.04%，报870.1点；深证成指跌1.65%，报9655.09点；创业板指跌1.28%，报1913.7点。

Wind统计显示，两市共1169只股票上涨，3928只股票下跌，平盘有187只股票。

10月19日，沪深两市成交总额8127亿元，较前一交易日的7666亿元减少461亿元。其中，沪市成交3551亿元，比上一交易日3103亿元增加448亿元，深市成交4576亿元。

沪深两市共有31只股票涨幅在9%以上，42只股票跌幅在9%以上。

北向资金10月19日全天大幅净卖出117.04亿元，年内第三次单日减仓超百亿，连续5日净卖出累计近290亿元。日内沪股通净卖出69.73亿元，深股通净卖出47.31亿元。

半导体领涨两市，白酒股领跌全场

在板块方面，半导体的走强带动科创50指数逆市上涨，蓝箭电子（301348）、新洁能（605111）、铖昌科技（001270）、瑞芯微（603893）等涨停或涨超10%。

国防军工一度抗跌，合众思壮（002383）涨停，景嘉微（300474）、北方长龙（301357）、恒宇信通（300965）等涨超4%。

环保板块一度飘红，森远股份（300210）、碧兴物联（688671）、盛剑环境（603324）、美埃科技（688376）等涨超1%。

白酒股领跌两市，龙头贵州茅台（600519）大跌超5%，威龙股份（603779）、舍得酒业（600702）、酒鬼酒（000799）、五粮液（000858）等跌超3%。

农林牧渔同样表现不佳，牧原股份（002714）一度跌停，海大集团（002311）、北大荒（600598）、海利生物（603718）、荃银高科（300087）等跌超4%。

银行股低迷，贵阳银行（601997）、平安银行（000001）、江阴银行（002807）、渝农商行（601077）等跌超3%。

底部结构即将形成

国泰君安表示，市场底临近，底部结构即将形成。“别人恐惧我贪婪”，历史性的低点将出现。目前国内宏观经济稳步复苏。三季度GDP增速超预期，消费和制造业表现不俗。最新消息显示，多家外资投行上调2023年中国GDP增长预期。其中，花旗集团将中国2023年GDP增长率预测从5%上调至5.3%，摩根大通从5%上调至5.2%，野村从4.8%上调至5.1%。只要经济稳，市场出现系统性风险的概率不大。坚定信念，不要掉队，要在车上，加油干！

底部反弹看金融。建议关注：1.8月底以来率先推荐，继续看好硬科技（装备制造和材料）中的题材股：推荐电子/军工/汽车/机械等。2.A股持续调整背景下增量市场托底政策预期升温，底部布局金融：券商。 3.对稳健投资者，高分红央国企仍是为数不多的选择：运营商/公用事业/高速公路等。

国盛证券表示，随着深成指、创业板指的连创新低，沪指有望跟随“寻底”，3000点附近或有较强支撑，扭转下跌趋势需“外力”介入，等待增量资金入市或“强有力”政策出台。在外汇压力和海外局势的影响下，A股短期或以弱势整理为主，局部热点持续和低位快速轮动或是短期节奏，关注华为产业链增量方向，华为智车、华为手机、大金融等方向值得关注，操作上建议以逢低分批建仓为主。

中信证券表示，通过PEST模型分析，政策稳预期、防风险的信号十分清晰，四季度经济温和复苏料将持续，在年底前，中美关系有望维持缓和的态势，各类有利于中国资产的积极因素正在累积。预计市场下行空间有限，上行方向选择当前尚不清晰，建议投资者逐步提升仓位。考虑到下一轮宏观政策布局节点集中在12月，因此建议投资者保持对宏观经济数据持续追踪的同时，更多考虑产业逻辑清晰、景气度可验证的自下而上的选股逻辑。

华泰证券指出，短期市场继续震荡，切换至震荡上行的关键在于海外流动性预期稳定、国内基本面稳步修复，中期视角下，把握剩余流动性回落、盈利视角切换两条线索，逐步收拢哑铃型策略，筛选顺周期内供给弹性约束较低、成长板块内先行指标已反转、且公募持仓筹码不高的板块。

编辑/樊宏伟