在一系列政策利好频出的背景下，A股仍然震荡调整，但嗅觉敏锐的私募基金们已经开始大幅加仓。

私募排排网最新数据显示，股票私募仓位指数为81.76%，环比大幅上涨3.95个百分点，并创近一年新高。多家私募告诉证券时报记者，当下是投资的好时点，旗下产品几乎接近满仓状态。他们认为，市场有望在四季度迎来一轮反弹行情。

纷纷满仓

前述仓位数据还显示，满仓（仓位＞80%）股票私募占比为60.75%，中等仓位（50%≤仓位≤80%）股票私募占比为30.81%，而低仓（20%≤仓位＜50%）和空仓（仓位＜20%）股票私募占比仅为7.99%和0.45%，大部分私募将仓位升至满仓。

其中，百亿私募加仓力度最大。百亿私募仓位指数从74.49%飙升至83.09%，创出年内新高。多家百亿私募告诉证券时报记者，旗下产品几乎接近满仓状态。

“其实今年以来一直是九成仓位，现在不只是个股便宜，是整个市场都便宜，尤其是港股，跌破净资产的个股比比皆是，便宜是硬道理。这个时点上，单纯恐慌最容易犯错，但磨底的过程，感觉上比去年更难受。”北京一家百亿私募负责人表示。

手中弹药不足

虽然目前市场上估值低的个股很多，但深圳一家百亿私募表示，仓位上也不敢过于集中，今年持股上整体处于均衡状态，集中度并不太高，以防止市场出现极端行情。

虽然私募机构坚定加仓，但手里的弹药补给却仍显不足。私募排排网数据显示，截至8月底，今年以来共有3664家私募备案了产品，合计备案产品总量为13094只，较去年同期的15975只下降了15.59%。

具体来看，百亿私募备案产品最为积极，86家百亿私募合计备案了1738只产品，占到备案产品总量的13.27%，平均一家备案了21只产品之多。其次，78家规模在50亿～100亿之间的私募合计备案了763只产品，平均一家备案10只产品之多。整体来看，规模越大的私募备案产品相对更加容易，投资者在选择私募产品时，还是比较看重公司管理规模。

中国基金业协会备案数据显示，今年7月，新备案的私募证券投资基金数量为837只，新备案规模仅212.24亿元，备案规模再度走低（剔除受春节因素影响的1月份）。

有渠道人士告诉证券时报记者，由于部分私募业绩惨淡，今年以来私募的整体发行遇冷，尤其是主观股票私募募集艰难，部分私募都暂缓了新产品发行计划，这也意味着股票私募手里可以抄底的新增资金略显不足。

私募：当下是布局

重要窗口期

在投资中，市场情绪往往影响着很多人的决策，这也导致牛市疯狂或熊市恐慌两种极端行情。如何更好地应对当下市场，决定着能否创造出超越市场的回报。

仁桥资产创始人、投资总监夏俊杰表示，恐慌既包含一些客观事实的表象，也包括一些主观的感受。在识别恐慌时，切忌把自己的亏失作为衡量市场恐慌标准，而是参考一些更客观的指标，比如宽基指数的跌幅、估值分位数水平、基金的平均跌幅、成交量变化等。

红筹投资总经理兼投研总监邹奕在最新的渠道路演中表示，总的来说，现在市场处于值得投资的位置；从中长线来看，会提供很好的赔率和胜率，要保持乐观主动。短期来说，经济外部压力还没有解除，不过内部转型较有定力，相信国家在经济出现风险的时候会出手干预，可能不会是强力的刺激。

盈峰投资表示，考虑近期地产及资本市场等政策密集出台，政策底信号进一步明确，当前A股是底部布局的重要窗口期。

编辑/范辉