农业巨头先正达今年3月科创板IPO“搁浅”后，今年5月改道上交所主板重启IPO。事隔一月后，6月16日先正达IPO上会，顺利过会。先正达募资规模为650亿元，顺利上市后，将成为2010年农业银行之后A股最大IPO。

全球植保行业排名第一

先正达2019年注册于上海，主要由瑞士先正达、安道麦及中化集团农业业务组成，基于超过250年的传承，目前主营业务涵盖植物保护、种子、作物营养产品的研发生产，并从事现代农业服务。

2017年，中国化工集团斥资430亿美元收购了瑞士先正达，创造了中企海外单笔收购金额的纪录。2020年，中国化工集团与中国中化集团的农化板块开始重组，一家名为中农科技的公司装下了“两化”旗下农业板块的主要资产，随后更名为先正达集团有限公司，这也就是如今的先正达集团，原瑞士先正达成为现在先正达集团的组成部分。

2021年先正达在全球植保行业排名第一、种子行业排名第三、在数字农业领域处于领先地位；在中国植保行业排名第一、种子行业排名第一、作物营养行业排名第一，是中国现代农业服务行业的领先者。

业绩方面，2020年至2022年，先正达营业收入分别为1587.79亿元、1817.51亿元、2248.45亿元，净利润分别为45.39亿元、42.84亿元、78.64亿元。今年一季度，先正达实现营收631.29亿元，净利润39.54亿元。

募资逾650亿元

先正达IPO拟募资650亿元，其中208亿元用于实施全球并购项目，195亿元用于偿还长期债务，130亿元用于尖端农业科技研发的费用和储备，39亿元用于生产资产的扩展、升级和维护以及其他资本支出，78亿用于扩展现代农业技术服务平台。

从A股IPO历史看，2010年7月登陆A股的农业银行，首发募资685亿元，创出迄今为止A股史上最大金额IPO。紧随其后的是2007年11月中国石油首发募资668亿元、同年10月中国神华首发募资665.82亿元，位居A股历史第二、第三大IPO。建设银行、中国建筑分别募集资金580.5亿元、501.6亿元；中国移动、中国电信、工商银行、中芯国际均募资超400亿元。

如果先正达最终募资650亿元，将成为2010年农业银行之后A股最大IPO。同时，先正达也是A股史上第四大IPO，募资规模仅次于农业银行、中国石油、中国神华。

Choice数据统计，自A股成立以来IPO募集资金超过4000亿元的年份共有5年，分别是2007年、2010年、2020年、2021年和2022年。其中，2022年首发上市企业425家，累计募集资金5868.28亿元，为募资金额最大的一年。2021年首发上市企业家数最多，达到523家；募集资金5426.68亿元，位列第二。

改道主板重启IPO

先正达的上市之路颇为曲折。此前先正达选择在科创板IPO，拟募集资金650亿元，堪称科创板设立以来最大规模IPO。

2021年6月30日，上交所受理了先正达IPO并在科创板上市的申请。经过多轮问询后，先正达原定于今年3月29日科创板IPO上会。但3月28日晚间，上交所官网公告称，原定于3月29日召开2023年第20次审议会议，审议先正达发行上市申请。鉴于出现本所规定的取消会议情形，按照相关程序决定取消本次审议会议。

今年2月17日，全面注册制落地实施，注册制下首批主板公司已顺利登陆A股，先正达也随之重启IPO。5月18日下午，先正达在公司官网刊发声明，表示已撤回科创板上市申请，并同时向上交所主板提交上市申请。

先正达在声明中表示，今年2月，全面实行股票发行注册制，多层次资本市场体系进一步健全，板块定位更加清晰。主板定位突出大盘蓝筹特色，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。作为全球农业科技龙头企业，先正达更适合在全面注册制下的上海证券交易所主板上市，同时将有助于接触到更多元的投资者，也对公司长期价值有利。

5月19日，先正达在沪主板提交的IPO申请正式获得受理，融资规模同样为650亿元。事隔不到一月，6月16日先正达IPO上会，最终顺利过会。

上交所上市委审议时，集中关注先正达是否符合主板定位，以及募投项目具体情况。上市委要求先正达结合经营模式、主营业务、业绩表现、行业地位等，说明是否具有“大盘蓝筹”特色、符合主板板块定位；还要求先正达说明报告期各年末商誉減值测试情况，減值测试方法是否合理，相关风险是否披露充分。同时，上市委要求先正达说明本次募投项目的具体情况，相关信息披露是否充分。

编辑/樊宏伟