两市涨跌互现，成交额放大至9200亿元，北向资金重回净买入模式。

在上周末隔夜外围市场收涨带动下，A股三大股指5月29日集体高开。早盘指数分化，创指续创阶段新低的拖累下，沪指早盘一度转跌。午后沪指一度冲高，而后两市回落窄幅震荡。

从盘面上看，电力板块全天高奏凯歌，三桶油大幅反弹带领中特估企稳，中石油一度涨近9%；AI+持续活跃但多只机构重仓股盘中闪崩；新能源全线杀跌，文旅、白酒、养殖等大消费继续阴跌，中免、牧原再创阶段新低。

至5月29日收盘，上证综指涨0.28%，报3221.45点；科创50指数跌0.99%，报1028.38点；深证成指跌0.8%，报10822.09点；创业板指跌1.14%，报2203.84点。

Wind统计显示，两市1654家上涨，3365家下跌，平盘有154家。

5月29日，两市成交9208亿元，较前一交易日的8205亿元大增1003亿元。其中，沪市成交3779亿元，比上一交易日3333亿元增加446亿元，深市成交5429亿元。

沪深两市共有58只股票涨幅在9%以上，21只股票跌幅在9%以上。

北向资金5月29日假期归来，全天小幅净买入14.37亿元，此前连续3日净卖出。其中，沪股通净买入3.57亿元，深股通净买入10.8亿元。

石化三雄走稳带动中特估走强

在板块方面，石化三雄中国石油（601857）、中国石化（600028）、中国海油（600938）分别涨超7%、5%和2%，由此带动中特估走强，华能国际（600011）、中国船舶（600150）、国网信通（600131）、中油工程（600339）等涨超3%。

传媒股午前走高，顺网科技（300113）、神州泰岳（300002）、天地在线（002995）等涨停或涨超10%，三人行（605168）、巨人网络（002558）等涨超8%。

汽车股重返跌势，合力科技（603917）、*ST越博（300742）跌停或跌超9%，嵘泰股份（605133）、金钟股份（301133）、广东鸿图（002101）、亚普股份（603013）等跌超4%。

电力设备表现不佳，钧达股份（002865）、金辰股份（603396）、南都电源（300068）、联泓新科（003022）、东方日升（300118）、禾望电气（603063）等跌超5%。

中期市场机会大于风险

对于当前市场，中金指出，短期投资者风险偏好的回落可能会继续影响资产价格表现，但指数的快速回落已经引至部分指标初步提示偏底部特征，包括：1）沪深300指数前向市盈率重新回到10X(历史均值为11.5X-12.5X)，处于历史偏低位，股权风险溢价上升至均值上方0.8倍标准差的位置，表明当前投资者风险偏好较低；2）结合经济预期变化，十年期国债利率近期跌至2.69%，已经接近去年10月底股市阶段底部时期位置（2022年10月31日低至2.64%）；3）近期两市日成交额跌至8000亿元以下，按自由流通市值对应换手率跌至2%以下，已经进入A股历史换手率偏底部区域（1%-2%）；4）近期新基金发行遇冷，IPO也再度出现破发，以上往往也是A股历史常见的一些偏底部特征。结合上述指标，当前位置对A股市场不必悲观，中期市场机会大于风险。

中信建投指出，历史经验和基本面均提示当前市场已进入底部，进一步下行空间较小，6月困境反转可能到来。市场已经进入底部区域，我们认为构筑“U型”或“W型”的复合底部可能性较大。投资者无需过度恐慌，策略上可从防御思维转向布局思维，重点关注方向：1）基本面改善的方向；2）政策加码的方向；3）增量资金流入偏好的方向。行业推荐：半导体、传媒、通信、计算机、医药、储能/风电、电力等。

华安证券认为，5月市场整体偏弱震荡，行业间维持快速轮动的行情特征，前期热点TMT、“中特估”等内部分化加剧同时也呈现出内部“高切低”的特点，临近月末消费板块部分行业有所反弹。综合环境下，市场仍然符合偏震荡的格局，经过5月下跌后对6月市场无需悲观，有望在震荡的大格局下迎来回升走势。6月配置方面，从中长期维度需重点把握三条主线：一是泛TMT行业中挖掘结构性机会，资本开支增加和相关政策出台带来现实验证的电子和通信；二是在“中特估”情绪化交易退去后迎来良好布局机会的中字头建筑建材等；三是可能存在潜在预期差的消费风格中的食品饮料和医药生物。

编辑/樊宏伟