10月底以来，港股互联网板块强势反弹。Wind数据显示，截至12月21日，在港交所挂牌的腾讯控股、微博等自10月底以来涨超50%，快手、哔哩哔哩等更是涨幅翻倍。港股互联网板块近期走强，也让不少相关主题基金净值近期大幅“回血”，易方达知名基金经理张坤所管多只产品净值自10月底以来上涨近30%。

业内人士表示，近期港股互联网板块反弹与行业政策、公司业绩等因素密切相关，当前背景下，互联网板块最不利的阶段或已过去。从长期角度来看，该板块目前具有较高投资性价比。

中资互联网个股回暖

随着港股市场逐渐回暖，港股互联网板块也触底反弹。Wind数据显示，截至12月21日收盘，香港软件与服务指数报收299997.34点。自10月31日以来，该指数累计上涨54.62%。

不少港股中资互联网个股也持续反弹。Wind数据显示，10月31日至12月21日，腾讯控股股价从不足200港元到站上300港元，累计上涨55.08%；阿里巴巴股价突破80港元，累计上涨37%。此外，京东集团、微博、美团、百度集团、网易区间内分别累计上涨48.84%、57.95%、43.02%、40.95%、30.77%。

值得一提的是，10月31日至12月21日，快手、哔哩哔哩股价更是翻倍。其中，快手累计上涨104.57%，股价最高一度突破70港元；哔哩哔哩累计上涨150.25%，股价最高曾破220港元。

相关ETF也是“涨声”一片。Wind数据显示，10月31日至12月21日，易方达中概互联网ETF累计上涨23.77%。该基金已连续10日净申购，近60日内有59日为净申购，近60日净申购额超5500万元。此外，中概互联ETF、嘉实中概互联网ETF区间内分别累计上涨43.12%、44.04%。

不过值得注意的是，尽管港股互联网板块强势反弹，但和此前的高点仍有一定距离。例如腾讯控股股价去年年初曾达747.15港元的历史高点；哔哩哔哩去年年中曾达1052港元的历史高点。

主题基金大幅“回血”

港股互联网板块强势反弹，也让不少相关主题基金和重仓相关个股的基金净值近期不断走高。Wind数据显示，10月31日至12月20日，Wind阿里巴巴概念主题基金、Wind腾讯概念主题基金、Wind移动互联网概念主题基金共614只相关主题基金(不同份额分开计算)中，有436只取得正收益，134只涨幅超10%。

具体来看，嘉实港股互联网产业核心资产混合A、C为区间内相关主题基金中的“收益王”，区间内涨幅分别达32.43%、32.35%。该基金三季报显示，三季度末，美团、腾讯控股、云音乐、快手分别位列该基金第一、第二、第五和第七大重仓股，且较二季度末均有所加仓。该基金在三季报中坚定看好港股互联网板块。“芒格曾经说钓鱼的首条要领就是要去有鱼的鱼塘。港股就是这个有大鱼的鱼塘，互联网、创新药及其他新经济都是港股的特色成长赛道。”该基金三季报显示。

紧随其后的是易方达龙头优选两年持有混合A、C，区间内涨幅分别达32.17%、32.11%。该基金由基金经理王元春担纲，三季度末，腾讯控股和美团分别位列该基金第三大、第五大重仓股。此外，招商核心竞争力混合A、C，嘉实品质蓝筹一年持有期混合A、淳厚时代优选混合A、嘉实品质蓝筹一年持有期混合C等相关主题基金区间内涨幅也均超25%。

值得一提的是，港股互联网板块的上涨让一些知名基金经理管理的产品持续“回血”。张坤所管的易方达蓝筹精选混合区间内上涨27.07%。三季度末，腾讯控股和美团分别位列该基金第五、第九大重仓股。此外，张坤所管的其他同样重仓港股互联网板块的基金也强势反弹，易方达优质企业三年持有混合、易方达优质精选混合(QDII)和易方达亚洲精选股票(QDII)区间内分别上涨31.78%、29.28%和22.04%。

互联网板块具有较高投资性价比

港股互联网板块反弹究竟是“昙花一现”还是“触底反转”？对此，多位业内人士分析指出，港股互联网板块近期表现与政策、公司业绩等因素密切相关，从长期角度来看，该板块目前具有较高投资性价比。

广发基金夏浩洋表示，中概股和港股市场回暖，源于四方面因素影响：一是市场信心获得提振，为企业业绩修复带来了乐观预期；二是经历此前优化调整后，目前相关政策基调对平台经济、游戏在内的互联网板块构成了实质利好；三是中概股在美退市的问题解决取得乐观进展，部分互联网公司也在陆续申请在香港二次上市以及双重上市，中概股退市压力边际减小；四是互联网公司三季报普遍呈现收入略超预期，利润大超预期的现象，且三季度的修复趋势呈现环比改善的状态，企业降本增效成效显现。

“市场前期对互联网科技等行业不太看好，在经历了大幅下跌后，估值处于较低水平。”国海富兰克林基金相关人士补充说。此前港股回调幅度较大，目前估值处于历史较低的位置，存在较大超跌反弹空间；加上近期国内出台多项积极政策，稳增长信心强化，因此迎来反弹行情。

对于反弹的持续性，夏浩洋表示，企业业绩复苏动能强劲，驱动股价表现的核心动力即是上市公司的业绩表现。从长期来看，在全球经济复苏，特别是中国这台“超级发动机”加速之时，全球科技巨头的业绩韧性依然相当强劲，当前相关板块具有较高的投资性价比。

嘉实基金表示，由于美国近期公布的PPI数据低于预期，进一步缓解了通胀的压力，当前制约风险偏好最大的因素已出现变化。在稳增长政策加码下，看好互联网的未来发展。“我们预期整个港股的基本面迎来拐点；从投资机会看，港股底部特征明显，具备长期投资价值。短期来看，互联网企业行业最不利的阶段已经过去。”

国海富兰克林基金相关人士表示，虽然互联网公司近一年来遭遇挫折，但其近来依靠不断的内生创新，积极寻找发展业务的方法，从长远来看展现出强大的生命力。预计未来一段时间互联网公司的估值和盈利有望呈现上升趋势，市场波动为长期投资者建立头寸提供了很好的切入点。

编辑/范辉