上个月，美国商务部经济分析局公布了对本国第二季度国内生产总值（GDP）年化环比增长率的第一次预估——-0.9%。一个月后，该部门公布了对同一数据的第二次预估，为-0.6%，相比第一次预估数据上调了0.3个百分点。

因为预估做的越早能依靠的经济数据就越少，分析局会分三个月对上一季度的GDP进行三次预估，下一次预估数据将会在9月发布。不过，无论第三次预估数据如何，连续两个季度的负增长已经在全美引起了一场关于如何定义“衰退”的论战。

目前，美国经济界已经把目光锁定在美联储主席鲍威尔身上。北京时间今晚10点，他将在杰克逊霍尔全球央行年会期间发表主旨演讲，发表对经济健康状况的最新看法。

美联储主席鲍威尔 图片来源：新华网

消费好于预期，美国二季度GDP增长上调

据路透社8月25日报道，基于更全面数据，美国商务部经济分析局对今年二季度GDP年化环比增长率的第二次预估值为-0.6%，高于第一次预估的-0.9%。

这主要是因为当季度的消费增长了1.5%，高于第一次预估的1.0%，不过仍低于一季度1.8%的增幅；库存投资这次也略高于首次预估水平；政府支出从-1.9%上调至-1.8%；出口则从18%的增长下调至17.6%。

经济界对这一数据评价不一。《福布斯》杂志称，虽然新数据比-0.9%要好，但跟经济学家预期的-0.5%相比要更为糟糕；路透社采访的经济学家则表示，他预计二次预估的数据会上调至-0.8%。

但无论这一数据相比经济学家的预估是高还是低，连续两个季度的GDP负增长不可避免地将美国经济同“衰退”联系到了一起，而这也是美联储及不少经济学家极力否认的事实。

富国银行高级经济学家昆兰（Tim Quinlan）表示，经济衰退所依赖的六个因素中，有四个——生产、收入、就业和支出——在5月份继续显示出增长的迹象，他认为上季度的经济指标并不意味着当前的经济正在衰退。

波士顿学院经济学教授白求恩（Brian Bethune）则表示：“我们经历了一次大规模的复苏，这是（复苏）周期中段的增长放缓，而不是衰退。”“就业仍在增长，这意味着生产基本上也会增长，但在供应链上仍存在些问题。”

美国有线电视新闻网（CNN）援引PNC金融服务集团首席经济学家福彻（Faucher）的说法称：“2022年上半年，GDP和其他经济指标之间存在很大脱节。GDP在下降，但就业增长非常强劲，实际国内总收入稳步上升，工业生产也在增加。”

报道指出，许多经济学家都试图用就业市场表现强劲、消费者和企业支出增加、生产和收入水平上升以及国内总收入（GDI）增长来否认美国经济正处于衰退之中。根据美国劳工部的数据，截至8月20日，首次申请失业救济人数为24.3万人，较前一周减少2000人。

美国失业率已退回疫情前水平

通胀高企，衰退风险无法排除

不过，对普通美国人而言，经济学家们的争吵可能无关紧要。

CNN指出，过去几个月是历史上通货膨胀率最高的几个月，通货膨胀不仅侵蚀了工资收入和储蓄账户，也侵蚀了美国人对经济发展方向的乐观情绪。

为了遏制通货膨胀，美联储在2022年已经四次提高利率，这使得抵押贷款或贷款的成本更高，但也增加了经济“硬着陆”的风险。美国人对经济的悲观情绪正在加剧。消费者信心指数数据显示，7月份消费者信心指数降至2021年2月以来的最低水平。

蒙莫斯大学同月的一项民意调查显示，经济问题仍然是美国家庭的头等大事，63%的受访者将通胀、汽油价格、经济或日常账单列为他们最关心的问题。

即便是否认衰退的经济学家们也不否认未来衰退的风险。昆兰表示，生产似乎“失去动力”，收入增长难以跟上通货膨胀的步伐。他认为经济正在放缓，虽然现在还没有衰退，但这“只是时间问题”。他补充称：“预计明年初将出现真正的衰退。”

牛津经济研究院首席美国经济学家鲍苏尔（Boussour）称：“低迷的房地产市场和不断恶化的经济信心清楚地表明，通胀和借贷成本上升正在对经济造成损害。”

福彻也补充称：“上半年GDP远没有最初公布的那么疲软。话虽如此，经济增长正在放缓，衰退风险上升。”他们预测，未来几年的经济增长将大幅放缓，通胀也将放缓，出现衰退的可能性在45%左右。

美联储主席今日讲话成为焦点

自3月份以来，美联储已经将政策利率提高了225个基点。美国哥伦比亚广播公司（CBS）指出，通过提高贷款利率，美联储提高了抵押贷款、汽车贷款或商业贷款的成本。他们认为，消费者和企业将减少借贷和支出，从而帮助经济降温并减缓通胀。

虽然美联储希望实现“软着陆”，并把通胀压回2%，但在经济放缓的情况下收紧信贷、大力加息同样有引发经济衰退的风险，更何况，通胀飙升和对经济衰退的担忧侵蚀了消费者信心，引发了公众对经济的焦虑。再者，许多生活必需品的价格，尤其是食品和房租，几乎没有放缓的迹象，仍在给数百万家庭巨大的压力。

CNN报道称，目前所有的目光都集中在美联储主席鲍威尔身上。他将在北京时间今晚10点于怀俄明州杰克逊霍尔举行的全球央行年会期间发表主旨演讲，发表对经济健康状况的最新看法。

路透社认为，鲍威尔的讲话或将进一步揭示美联储是否能够在不引发衰退的情况下推动经济“软着陆”。

编辑/樊宏伟