26日早盘，沪指、深成指盘中震荡走高，临近午盘涨幅收窄；创业板指回落走低；两市成交额有所萎缩，半日成交不足6000亿元；北向资金净买入超20亿元。

截至午间收盘，沪指微涨0.09%报3249.04点，深成指涨0.12%，创业板指跌0.51%；两市合计成交5890亿元，北向资金净买入22.69亿元。

盘面上看，旅游、食品饮料、酿酒等板块发力走高，物流、传媒、农业、化工、有色、医药等板块均走强；煤炭、石油、保险、半导体、券商等板块走弱；氢能源概念爆发，种业、锂矿、化肥概念等走势活跃。

对于当前市场走势，国盛证券表示，A股进入中报密集披露末期，从历史看，半年报披露截止日（8月31日）之前一周内披露半年报的上市公司业绩增速平均数和中位数都大幅转负可能较大，市场常有所调整，同时对于前期已积累大量涨幅的成长股而言，市场对其的业绩兑现能力的变化相对敏感。随着财报季靴子落地后，稳增长政策进一步聚焦于“努力争取最好结果”，中期无需过分担忧，在基本面的支撑下市场企稳后有望回归并再次突破现有平台，投资上建议保持价值略大于成长的均衡配置。操作上，在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，存量博弈将成为驱动市场运行的主要逻辑，而高低切换为其主要特征，关注核心周期品种分歧后的低吸节点，也可以关注国防军工、农业、煤炭、天然气等主题性板块交易机会。

中原证券指出，4月底以来，在经济并无明显好转的情况下，市场反弹主要由宽松的流动性驱动。8月初DR007更进一步回落至2020年4月的历史底部位置。受基本面数据无明显起色影响，市场风险偏好低位徘徊，7月的社融数据出炉后，风险溢价短期更进一步陡峭上行，目前已处于2005年以来95.8%的历史高位。从8月的高频数据看，生产端有所好转，消费需求端却未见明显改善。在经济无趋势性好转的情况下，全年为争取最好的结果，预计流动性不会边际收紧，从而对大盘构成支撑。

风格上看，成长股相对优势显著。一方面，从不同产业的景气趋势看，今年以来传统工业企业利润总额同比增速跟随PPI同比增速趋势下行，预计PPI还将进一步回落，在3季度经济未见明显改善的情况下，工业企业盈利增速亦不具备拐头上行的反转预期。相反，以新能源车、光伏、储能为主的成长赛道高景气优势有望延续。另一方面，从历史经验看，流动性宽松的环境下，小盘股、成长股相对大盘股和价值股具有更高的超额收益。4月27日市场反弹以来，小盘成长领先。在流动性保持宽松的环境中，关注中报业绩增速向上，或保持高增长的小盘成长股，超额收益有望延续。(吴永芳)

编辑/田野