国家统计局5月16日发布的前4月数据显示，全国房地产开发投资、销售额、销售面积等数据继续下行，房地产市场仍在进一步筑底中。

具体看，今年1—4月，全国房地产开发投资39154亿元，同比下降2.7%；商品房销售面积39768万平方米，同比下降20.9%；商品房销售额37789亿元，下降29.5%；房地产开发企业到位资金48522亿元，同比下降23.6%。今年1—3月，上述指标分别同比上涨0.3%、下降13.8%、下降22.7%、下降19.6%。

中国民生银行研究院宏观研究中心主任王静文认为，总体来看，房地产相关指标继续走弱，4月份房地产开发景气指数由上月的96.7%下降至95.9%，达到2016年初以来最低。

从区域看，东部、东北地区同比降幅继续明显超过其他区域。1—4月，东北地区、东部地区、中部地区、西部地区房地产开发投资额同比分别下降30.5%、下降1.8%、增长2.1%、下降6.4%；四个地区的商品房销售面积、销售额同比均出现下降。其中，销售面积分别下降42.7%、28%、13.9%和14.5%，销售额分别下降46.9%、34.2%、20.8%和21.8%。

王静文认为，房地产销售低迷主要受三方面因素影响：一是由于疫情防控，居民看房购房行为受到限制；二是居民收入增速放缓，继续加杠杆的能力受到削弱；三是期房销售因受到近两年房地产市场风险暴露影响，对房地产销售形成一定拖累。

贝壳研究院首席市场分析师许小乐认为，销售市场下行除了疫情拖累之外，还受市场预期较弱影响。今年以来，虽然上百个城市发布楼市支持政策，但收入预期下降导致居民风险偏好降低，市场信心恢复受阻。

为支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展，人民银行、银保监会日前发布通知，调整差别化住房信贷政策，对于贷款购买普通自住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减20个基点，二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行；在全国统一的贷款利率下限基础上，人民银行、银保监会各派出机构按照“因城施策”的原则，指导各省级市场利率定价自律机制，根据辖区内各城市房地产市场形势变化及城市政府调控要求，自主确定辖区内各城市首套和二套住房商业性个人住房贷款利率加点下限。

“根据5年期LPR4.6%计算，利率下限在5年期LPR基础上减20个基点，这与3月末首套房市场平均利率的空间进一步拉大，空间超过80个基点。”中泰证券研究所政策组负责人、首席分析师杨畅表示，现阶段房地产市场需求相对偏弱，降低住房贷款利率，有利于降低住房购置成本，有利于刺激需求边际改善。另外，个人住房贷款利率目前仍然明显高于一般贷款加权平均利率水平，而相较于一般企业贷款，个人住房贷款资产质量更好，但承受了较高的风险溢价。因此，现阶段降低住房贷款利率，有利于改善不同质量资产利率的“剪刀差”。

许小乐认为，虽然二套住房个人住房贷款利率下限未作调整，但前期多数城市已取消认房认贷，换房需求按首套房贷款利率执行，因此本次首套房贷利率下限降低，给银行留出房贷降息空间，有利于降低刚需和改善性需求购房成本。

贝壳研究院数据显示，4月份百城首套房贷平均利率5.17%，距离当前4.4%的下限仍有较大空间，未来更多城市的房贷利率有望进一步下调。

数据还显示，1—4月房地产开发投资同比下降，土地购置面积同比下降46.5%，房企投资动力较弱。许小乐表示，房企债务风险制约房企拿地投资，未来地方政府、金融机构需要尽快出台缓解房企债务问题的实施细则。

编辑/张郁唯